雅戈爾“三足跑”多元化發展

　　經營壓力增加，業績逐期惡化，這就是紡織服裝行業的現狀。巨大的庫存壓力使不少服裝上市企業也開始打著多元化的旗號主動轉型，尋找出路。近日工大首創公告雅戈爾持股直逼控制人地位、服裝企業借“雙十一”消庫存等消息都一定程度反映了紡織服裝行業的窘境，主動做出改變或許是正確的選擇。

　　雅戈爾“三足跑”多元化發展

　　上周工大首創的兩則公告讓上市公司雅戈爾在股吧里得到了“最不務正業上市公司”的封號。

　　公告稱，截至11月5日收盤，雅戈爾集團股份有限公司和全資子公司——寧波青春投資有限公司、雅戈爾投資有限公司累計持有工大首創股份比例達到14.59%，11月6日雅戈爾再次增持，和兩家子公司共持有工大首創股份上升到15.22%，直逼控股股東哈爾濱工業大學八達集團有限公司15.69%的持股比例。

　　另一則公告則顯示，雅戈爾還持有其他四家上市公司超過5%的股份。

　　其中，雅戈爾持有廣博股份3060萬股的流通A股，持股比例高達14.01%，僅次于公司董事王利平的19.58%，不過王利平還通過控股子公司間接持有不少廣博股份的股份，因此如果雅戈爾覬覦廣博股份控制人地位的話還要費不少功夫。另外，雅戈爾還直接或間接持有寧波銀行、金正大超過5%的股份，并作為宜科科技的控股股東。

　　半年報顯示，雅戈爾目前的營業收入主要由品牌服裝、地產開發和金融投資三大塊構成，而其半年報披露持有股權的上市公司多達30家，最初投資成本高達73.2億元。而三季報也顯示，公司在該期進一步調整紡織板塊產業結構，縮減了經營規模。

　　多家服裝企業轉型熱門行業

　　不過，說雅戈爾“不務正業”并不十分公平，許多服裝企業在經歷了不斷地經營總結之后都已經踏上了探索新盈利點的旅程。

　　作為國內第一家服裝上市公司，杉杉股份早已開始了服裝、鋰電池、投資的多元化發展方式，并且在今年半年報時，其鋰電池材料業務實現的營業利潤(1.64億元)已經非常接近服裝業務的營業利潤(2.05億元);而且和雅戈爾同樣作為寧波地區的服裝企業，杉杉股份也投資了寧波銀行，和雅戈爾分列寧波銀行前十大股東的第七、第三位。

　　其他知名服裝上市公司也都并非“安分守己”，如在上市時專注于羊絨衫的鄂爾多斯，憑借其獨特的地理位置和資源稟賦優勢，正由紡織業轉身熱門的電冶業務。

　　雖然公司董事長王林祥曾表示不會輕易放棄好不容易打造的知名品牌，會堅持做羊絨業務，但在今年半年報中，鄂爾多斯電冶板塊的營業收入高達50.39億元，服裝板塊的營業收入卻僅有8.15億元，相比之下簡直是“雞肋”。美邦服飾、森馬服飾等也都或多或少地涉足房地產、光伏等熱門行業。

　　上市公司積極改變值得鼓勵

　　然而，服裝企業四處尋找新盈利點實際上是一種積極開拓“求生之路”的舉措，并不應該多加指責。

　　面對市場的不景氣和行業洗牌，服裝紡織行業如今面對的是整體凈利潤嚴重下滑、存貨猛增的尷尬境地，而作為上市公司，太過堅定地執著于自己老本行的一畝三分地未必是最好的選擇，積極探索有時反而能為投資者帶來利益。

　　如2009年的時候，雅戈爾就加快了地產的銷售和開發，在地產業務方面實現了近12億元凈利潤，幫助公司當年凈利潤較之前一年同期大漲106.18%，而公司該年在服裝業務上實現的凈利潤僅4.45億元。而這一年，雅戈爾的全年股價也呈現整體上升的趨勢，從年初的7.26元漲到年末的14.51元，幾乎翻番?，F在，雅戈爾只不過是開始了新的探索。