李寧2012年年度業績報告：巨虧近20億門店減少1821家

　　昨日，知名運動品牌李寧公司發布了2012年年度業績報告，報告顯示，公司去年巨虧，虧損額近20億元，這也是李寧上市8年來的首份業績虧損年報。

　　目前，包括李寧在內的六大國產運動品牌——安踏、匹克、中國動向、特步、361度已經都公布了2012年業績，除中國動向微有盈利外，其他品牌業績均不同程度下滑，全行業進入“寒冬”。

　　李寧去年關店1821家

　　財報顯示，李寧集團去年收入為67.39億元，同比減少24.5%，公司去年虧損額達到19.79億元，這也是李寧2004年上市以來首次虧損。

　　李寧公司表示，業績下滑的部分原因在于減少批發銷售、應收賬款及庫存的撥備、推行變革計劃及渠道復興計劃的相關成本以及其他重組性成本。

　　李寧公司所謂的“變革與復興”，是指其于2012年7月，宣布了一項全面變革計劃，又在2012年12月，推出了變革計劃中關鍵部分的渠道復興計劃，旨在在多個方面幫助經銷商，包括清理及回購庫存、減少批發銷售、合理化銷售網絡、調整渠道政策以及制定計劃重整應收賬款等。

　　在渠道復興計劃下，李寧去年關店1821家，使得截至2012年年底，公司常規店、旗艦店、工廠店及折扣店的總數，由8255家大幅減少至6434家。

　　李寧集團主席李寧昨日在業績發布會上表示，“公司最困難的環境已過去。”但對于公司何時能扭虧為盈，李寧并未表態。

　　李寧說，“2012的財報，的確是公司的一道苦藥”。他預計，未來2-3年仍為行業調整期，鑒于目前市場及行業情況的不確定性，預期短期經營仍富挑戰，短期內有不少壓力。

　　2012年全行業下滑

　　在李寧虧損的同時，國產幾大品牌紛紛出現業績下滑，中國體育用品行業正經歷行業最嚴重的下調周期。

　　目前，李寧、安踏、匹克、中國動向、特步、361度六大國產運動品牌都已公布了2012年業績，除了中國動向凈利微有上升以外，其他五家同現下滑。

　　其中，安踏2012年營收和凈利雙降，凈利潤13.59億元人民幣，同比下跌21.5%，營業額76.23億元，同比下跌14.4%，這也是安踏上市五年來，年度利潤首次下滑。

　　匹克體育財報顯示，去年一年匹克營業額減少近四成至29億元人民幣，凈利潤大幅下降逾六成至3.1億元。

　　361度去年營業額為49.5億元，同比下跌逾一成，凈利潤7.07億元，同比下跌接近四成。而特步2012年在營收上險勝，55.5億元的數字比上一年微增0.19%，但凈利潤下滑16.18%，僅為8.1億元。

　　六家上市公司中，僅有中國動向去年錄得凈利上升超7成至1.77億元，但銷售額呈現下滑，下滑35.4%至17.72億元。

　　有分析稱，2013年中國體育品牌將面臨嚴峻考驗。

　　李寧公司去年大事記

　　●2012年1月19日

　　李寧公司獲得TPG及GIC總值七億五千萬人民幣的投資。

　　●2012年2月3日

　　李寧公司對外宣布,將展開裁員行動，以降低人力費用占集團銷售額的比重，并計劃在2012年將該比重降低約0.5個百分點。

　　●2012年4月

　　李寧發起線上品牌LINING JCN，由寧尚(上海)體育用品有限公司運營。

　　●2012年6月11日

　　李寧公司宣布已經與CBA簽約，成為自2012-13賽季至2016-17賽季的聯賽裝備贊助商，贊助金額達20億元。

　　●2012年7月5日

　　李寧公司執行總裁張志勇卸任，公司業務將由創始人兼主席李寧和副主席金珍君帶領。

　　●2012年8月底

　　李寧公司確認，首席運營官盧寧已經辭職。

　　●2012年10月10日

　　李寧公司宣布簽約NBA超級球星、上賽季總冠軍球隊邁阿密熱火的德維恩·韋德，為韋德提供為期10年總價1億美元的報酬。

　　●2012年10月13日

　　李寧首席財務官鐘奕祺辭職。

　　●2012年10月17日

　　非凡中國控股有限公司宣布收購李寧公司25.23%股權，交易金額為13.59億港元。{page_break}

　　■ 資本市場

　　李寧股價大跌4%

　　兩個月蒸發27.56億港元

　　李寧公司業績大幅下滑昨日引發公司股價大跌。

　　李寧公司昨日發布年報顯示，2012年公司虧損19.79億元。此消息致使李寧公司昨日截至收盤下跌4.09%，報收4.46港元。該股價較1月21日7.07港元的近期高點已下跌2.61港元，跌幅達37%，按照總股本10.56億股計算，李寧公司總市值在兩個月中蒸發27.56億港元。

　　1月25日李寧公司就已經遭遇一波暴跌。

　　迫于財務壓力，李寧于是日披露了融資計劃，將以公開發售可換股證券的方式，籌集約18.5億港元至18.7億港元，用于包括落實整體變革計劃在內的公司發展，充實一般營運資金及優化資本結構。而由于換股證券大幅折價，未認購證券的投資者股份將被攤薄。

　　受此消息影響，李寧公司當日股價出現暴跌，截至收盤下跌14.65%，報收5.3港元，而此前三天李寧剛剛創出7.07港元的高點。

　　信達國際認為，李寧由今年首季開始，不再向外公布訂貨會訂單情況，此舉將進一步削弱集團未來的收入及盈利增速的可見性。

　　另外，集團加大了向分銷商提供的貨品折扣，可能影響公司今年上半年的盈利能力。在內地體育用品行業的前景未有改善的情況下，行業估值短期內難獲得重新上調。

　　■ 背景

　　“奧運年全行業狂飆突進”

　　各大品牌開店圈地模式在2011年達到頂峰

　　“從2004年到2008年的北京奧運會，這4年是中國運動品牌狂飆突進的階段。”崔明曾在李寧市場部工作，負責東北區市場和品牌維護。據他介紹，當時各大品牌的策略是在全國擴張圈地，瘋狂開店，數目最多時達到近萬家，而負責開拓市場的銷售部則成為公司的主導，其他部門全部以銷售為中心。

　　開店圈地模式在2011年達到頂峰。2011年報數據顯示，當年，李寧常規店、旗艦店、工廠店及折扣店一共8255家，安踏店加上運動生活系列店與兒童體育用品店共計9297家。361度、匹克和特步的店鋪數都在7000家以上，中國動向店鋪數為3119家。加上耐克、阿迪等品牌，全國范圍內分布著幾萬個運動品牌店。

　　據崔明稱，在這種模式下，品牌商將貨批發給經銷商，就算銷售完畢，而經銷商是否能賣出則不是重點，這種模式導致經銷商大量壓貨。

　　崔明表示，瘋狂擴張和壓貨的高速增長模式具有不可持續性。

　　體育品牌擴張速度過快，管理水平卻沒有得到相應提高。

　　曾經高速擴張的體育品牌如今面臨著產能過剩的問題，再遇上中國上世紀90年代以來新生人口大幅下降，這使得體育品牌雪上加霜。