喬丹體育名譽權存紛爭 或失上市最佳時機

　　沖刺第二批新股發行的27家公司名單曝光，喬丹體育股份有限公司(下稱“喬丹體育”)赫然在列。而這也表明，繼今年1月福建體育用品企業貴人鳥(603555.SH)成功敲開A股市場之門后，喬丹體育再度沖擊IPO,或將成為第二家登陸A股的體育服飾品牌。

　　被訴商標侵權IPO開局未過審

　　追溯歷史，先是2012年喬丹狀告喬丹體育侵權，使得2012年度喬丹體育的上市計劃流產。2013年角色互換，喬丹體育起訴喬丹惡意訴訟。雙方各執其詞。一位不愿具名的律師表示，因為喬丹體育與喬丹之間的訴訟是在喬丹體育IPO過會后發生的，喬丹體育未能趕上IPO首班車和這件事一定有關系。

　　在喬丹體育注冊的商標中，杰弗里喬丹、馬庫斯喬丹、JIEFULIQIAODAN、MAKUSIQIAODAN等字樣赫然在列。這幾個商標與邁克爾·喬丹兩個兒子的英文名字、中文音譯名字相同。對此，喬丹體育表態稱，其對“喬丹”等注冊商標享有專用權，受法律保護。其招股說明書也稱自己的文字商標系“喬丹”的中文字樣或“Qiaodan”拼音字樣，均與耐克在中國注冊的“MICHAELJORDAN”商標差異較大，“各自具有獨立性，不可能在消費者中造成混淆，亦不存在侵權問題”。而在喬丹體育的招股書中，“商標及商號風險”列為“風險因素提示”中的第一項。

　　在這起“兩喬”訴訟之爭中，外界普遍不看好喬丹體育。中國政法大學知識產權中心研究員趙占領對記者表示，如果說喬丹體育只是針對喬丹本人的起訴來講基本上是不可能勝訴的，如果針對喬丹其他的言行，要看喬丹體育所提供的證據。中國人民大學法學院副教授姚歡慶也表示，喬丹體育明顯是在知情的情況下利用著名運動員的姓名來推銷自己的產品，是典型的“搭便車”行為。

　　趙占領還指出，中國企業在前期打造自己品牌的時候需非常謹慎，使用他人的姓名或者知名產品名稱來注冊商標只是短期行為。短期內可以借助別人的知名度擴大自己品牌的宣傳、降低成本，但從長遠來看，沒有獨立的品牌會給企業帶來風險，甚至會給企業帶來巨大的損失。喬丹體育上市的進程受影響就是一個典型的例子，甚至企業可能因為訴訟喪失了已有的商標并需要重新去打造品牌，這個轉型代價是非常大的。

　　服裝業寒流未退高庫存引財務危機

　　從2011年下半年開始席卷中國體育用品行業的寒流，讓很多人膽戰心驚。高庫存夢魘在行業內蔓延，近兩年渠道擴張大幅放緩，甚至出現關店潮。對喬丹體育及其同行而言，要順利渡過體育用品行業的這個嚴冬是個巨大的挑戰。

　　行業老大李寧2012年財報顯示，全年營收67.39億元，同比減少24.5%，毛利大跌36.9%，利潤虧損19.79億元。存貨周轉天數也由上一年的72天增加至90天，存貨達9.2億元。此外，李寧還關閉店鋪1821家，約占總量的22.06%。即便到了2013年上半年，李寧的業收入仍較同期減少24.6%，未見好轉，凈利潤更是從2012年同期的盈利4400萬元變成虧損1.84億元。縱觀近四年財報，李寧收入表現一路下滑。2010年李寧收入曾達到94.79億元，實現凈利潤11.08億元。此后幾年，李寧收入表現一年不如一年。2012年，李寧收入降為66.76億元，凈利潤虧損近20億元。2013年，仍然虧損近3億元。

　　對國內的體育用品企業而言，高庫存成了難以克服的挑戰。統計數據顯示，以6家在香港上市的中國運動品牌公司為例，2011年，這六家運動品牌庫存總計為36.99億元;2012年為33.24億元;到了2013年上半年，各品牌庫存壓力并未減少，庫存總計達到了30.29億元。雖然喬丹體育2012年、2013年的財報并未公布，但在整個行業低迷、增長停滯的環境下，其日子也未必好過。從喬丹體育招股書公布的財務數據來看，其庫存情況并不樂觀。截至2011年上半年，喬丹體育存貨達到1.99億元，存貨占總資產比重也由2010年底的7.43%上升至9.4%。分析人士指出，存貨呈不斷上升的態勢，無疑將增加喬丹體育折損的壓力，對其業績而言將是一顆巨大的地雷。

　　從行業整體上看，2013年雖然消費類紡織服裝見底，但復蘇之路仍充滿不確定性。網購沖擊疊加營銷模式的更新，使得企業更加注重精細化的經營模式，企業的發展重點將轉向自身的品牌建設。顯然，無論在市場還是在品牌方面，喬丹體育在需要解決的這兩大問題上均面臨嚴峻考驗。