美邦服飾：新預(yù)案O2O投資失敗 損失八成

　　拋出90億定增預(yù)案的美邦服飾(002269)不得不回歸現(xiàn)實——在市場價與定增價長期倒掛后，美邦服飾21日調(diào)整定增預(yù)案，調(diào)低增發(fā)價、增發(fā)股數(shù)，擬募資額縮水至42億元。不太妙的是，昨日收盤價6.17元離新的定增價5.94元又已不遠。還需要注意的是，美邦服飾此次o2o投入從60億驟降至12億元，分析人士指出，美邦轉(zhuǎn)型中屢屢受挫，業(yè)績不斷下滑，顯示自身存在問題，對于其O2O前景或者轉(zhuǎn)型應(yīng)該更謹(jǐn)慎。

　　又逼近調(diào)低后的定增價

　　21日，美邦服飾發(fā)布公告，宣布調(diào)整7月初發(fā)布的定增預(yù)案——發(fā)行數(shù)量由不超過10.9億股，縮減為不超過7.1億股;發(fā)行價從不低于8.28元/股，降為不低于5.94元/股;募資總額從不超過90億元，腰斬至不超過42億元。

　　至于原因，美邦服飾在公告中籠統(tǒng)地稱，“因綜合考慮資本市場情況和公司自身實際情況等因素，為保證公司本次非公開發(fā)行股票工作的順利進行，需要對本次非公開發(fā)行股票方案進行適當(dāng)調(diào)整。”

　　在7月定增預(yù)案出臺之后，美邦服飾股價曾長期低于增發(fā)價。美邦服飾8月份股價漲至12元左右后，便一路直下，8月底至今，股價一直運行于8.28元之下，9月份還曾走出5.04元的階段低點。美邦服飾上述公告發(fā)布的前一個交易日，股價收報6.87元，也遠低于原預(yù)案中的8.28元增發(fā)價。

　　對此，很多投資者也心存擔(dān)憂，在深交所互動易平臺上，多次向美邦服飾提出關(guān)于市場價與定增價倒掛，定增會否失敗的疑問。美邦服飾11月9日的一條回答也暗示公司對于定增可能有所動作，“針對目前的情況，公司將會就增發(fā)項目與保薦人及監(jiān)管機構(gòu)進行溝通?！?/p>{page_break}

　　資深市場人士劉云峰昨日向記者表示，如果市場價長期低于定增價，上述公司定增告吹差不多可以預(yù)見，這樣的案例7月來比比皆是。除非由于種種原因，公司對定增很看重，愿意調(diào)低定增價。當(dāng)然，調(diào)低定增價，對市場信心或股價也會有影響。

　　美邦服飾調(diào)整定增預(yù)案后的幾個交易日，公司股價先漲一天便連跌，加上27日A股大跌，美邦服飾更是大跌9%，從20日收盤的6.87元變?yōu)?7日收盤的6.17元。這離調(diào)整后的定增價5.94元，也相去不遠。

　　一位投資者昨日收盤后憂心忡忡地表示，“公司剛調(diào)整了定增價，這幾天股價一直陰跌，今天更是大跌9%，收盤價6.17元離5.94元不是很遠了啊，不會又要出現(xiàn)定增價和市場價倒掛了吧。周總和公司要想辦法啊!”

　　O2O投入縮水八成背后

　　記者查閱調(diào)整前后的定增預(yù)案，注意到原預(yù)案最重頭的項目——O2O全渠道平臺構(gòu)建變?yōu)镺2O多品牌銷售平臺，而且募投金額縮水驚人：原預(yù)案90億擬募資中投入60億元，現(xiàn)在大降至12億元，只有原來的兩成，總投資額也從原預(yù)案的67.88億元驟降至15.91億元。這堪稱腰斬之后再腰斬的背后是什么?

　　公開資料顯示，結(jié)束不久的天貓雙十一服裝銷售排名上，美邦沒有進入女裝品牌交易指數(shù)排行榜前十，男裝排第十。而A股服裝公司森馬服飾(002563)排男裝第五，2014年時森馬沒有進入前十。

　　在O2O布局上，美邦服飾除了2013年收回電商平臺邦購商城，今年4月底正式上線“有范”App，且都為多品牌銷售。

　　不過，美邦財報中并沒有給出邦購、“有范”銷售數(shù)據(jù)。而且，早在2010年12月，美邦的電商網(wǎng)站“邦購網(wǎng)”正式上線，不到一年后邦購網(wǎng)被轉(zhuǎn)給了大股東，原因是投資巨大，前期財務(wù)風(fēng)險不可控，整體經(jīng)營業(yè)績和股東利益很難保障。

　　至于“有范”App，上線時美邦服飾曾介紹 “每天均有幾千人次自發(fā)在‘有范’上傳時尚互動配搭照片”，今年中報則以公司推出時尚社交+購物平臺并冠名網(wǎng)絡(luò)娛樂節(jié)目知名度快速提升這樣的話簡單帶過。此外，權(quán)威的蘋果應(yīng)用下載、分析平臺APPANNIE顯示，“有范”App所在的中文生活類應(yīng)用中下載排名在250開外。甚至有應(yīng)用商店顯示，“有范”的下載量只有幾萬規(guī)模。

　　之前的公開報道顯示，美邦服飾當(dāng)初對邦購的期望是每年逾40億元的收入，對“有范”APP收入的預(yù)期收入則是超過140億元。

　　就在近日，有投資者在深交所互動平臺上還問道：“貴公司目前電商平臺有邦購PC端，邦購APP以及有范APP，請問公司走這么多平臺化有什么意義呢?公司對這三個平臺的整合是如何考慮的?如果做大做強有范APP的市場知名度，一直沒有看到相關(guān)的市場推廣方案?公司目前的大數(shù)據(jù)中心建設(shè)是如何考慮的?公司未來在電商領(lǐng)域的市場定位是如何考慮的?”

　　從財報看，美邦2013年來業(yè)績一路下滑，今年三季報虧損1.77億元后，預(yù)計全年虧3億-4.5億元，可能出現(xiàn)上市來首次年度虧損。

　　有要求不具名的上市券商服裝紡織研究員表示，美邦這次調(diào)低定增價、減少O2O投入也可以理解。轉(zhuǎn)型互聯(lián)網(wǎng)真的需要那么多錢嗎?也未必，很多公司其實就是想趁機多融資。而且要注意到，盡管大環(huán)境還不是太好，但美邦在轉(zhuǎn)型中屢屢受挫，業(yè)績不斷下滑，顯示自身存在問題，對于其O2O或者轉(zhuǎn)型前景應(yīng)該更謹(jǐn)慎一些。

　　昨日，記者就定增、O2O等問題致電美邦服飾，但電話無人接聽。