從“冷眼看”到“上市熱” 溫州民企資本市場的大轉(zhuǎn)折

    ２００７年，做投資搞市場聲名遠揚，卻在資本市場沉寂多年的溫州民營企業(yè)家們爭“擠”遲來的“上市列車”：繼瑞立集團、華峰氨綸兩家民營企業(yè)在境內(nèi)外成功上市、實現(xiàn)溫州市民營企業(yè)上市零的突破之后，今年溫州又有華儀電氣、報喜鳥兩家企業(yè)借殼和首發(fā)上市。目前，溫州市企業(yè)上市梯隊已經(jīng)形成，有１０多家企業(yè)正在做上市的準(zhǔn)備工作。      據(jù)溫州市金融辦提供的消息，據(jù)不完全統(tǒng)計，目前，計劃上市企業(yè)已經(jīng)超過５０家。溫州市政府預(yù)計，至２０１０年溫州企業(yè)上市總數(shù)有望達到３０家，在證券市場中形成富有區(qū)域經(jīng)濟特色的“溫州板塊”。  　　一度被外界視為上市的“絕緣體”      作為中國民營經(jīng)濟發(fā)祥地的溫州，一度被外界視為上市的“絕緣體”：２００６年以前，溫州只有一家上市公司。而同省的杭州有４０多家上市公司，寧波、紹興均有２０家上市公司，溫州民企在上市方面步伐明顯滯后。      曾經(jīng)擔(dān)任溫州市體改委主任的本土經(jīng)濟學(xué)家馬津龍教授說，溫州民間資本雄厚，民營企業(yè)融資便利，“并不缺錢”“不需要到股市去圈錢”是溫州民企與資本市場一直“保持距離”的一個原因。此外，由于溫州民企大多是家族企業(yè)，擔(dān)心股權(quán)重組會影響家族利益，再加上高昂的上市成本，溫州民企上市步子邁得十分緩慢。      “上市是一次逼迫自身吐出‘難言之隱’的過程。”南方投資集團董事長陳德馨也坦言，“家族式管理占多數(shù)的溫州民企，有著錯綜復(fù)雜的管理漏洞，上市意味著財務(wù)公開，這正是許多企業(yè)所擔(dān)心的。”      奧康集團董事長王振滔表示，有些溫州企業(yè)家的觀念還沒有轉(zhuǎn)變，尤其是民營企業(yè)，他們怕自己辛辛苦苦建立的企業(yè)一上市就變成公眾的了，品牌也不是自己的。  　　“示范效應(yīng)”促使觀念大轉(zhuǎn)變      然而，另一方面，溫州民企有著優(yōu)越的“上市條件”。據(jù)市統(tǒng)計局有關(guān)數(shù)據(jù)，溫州市規(guī)模以上企業(yè)共有５７５７家，２９家企業(yè)躋身全國民營企業(yè)５００強。      有關(guān)人士認(rèn)為，客觀上，溫州的大企業(yè)已經(jīng)走到了質(zhì)變的“關(guān)節(jié)點”上，再單靠傳統(tǒng)的民間融資加銀行抵押貸款獲取資金，已很難保證企業(yè)高速發(fā)展。      經(jīng)過多方努力，２００４年７月，瑞立汽車零部件有限公司在境外買殼成功，并正式在美國納斯達克上市，打響了溫州民企海外上市的“第一槍”。      今年８月１６日，溫州民營企業(yè)報喜鳥服飾股份有限公司上市，溫州市政府組織了三十多家重點企業(yè)前往現(xiàn)場觀摩。開盤那天，股價一躍上了４５元，而該股的發(fā)行價是１２．６元，總市值由１２億元暴漲至４３．２億元，現(xiàn)場的一些溫州“老板”們看“傻”了，有人甚至聲稱要拿出計算器算算，賣多少雙鞋或多少件衣服才能掙到那個數(shù)的資金，不少觀摩者紛紛表示回去馬上將企業(yè)改制并爭取上市。      溫州服裝商會會長鄭晨愛說，報喜鳥上市后，在此前對于證券市場漠不關(guān)心的溫州服裝界引起不小的轟動，上市迅速成為眾多企業(yè)最為關(guān)注的話題，一些企業(yè)主動要求進行上市培訓(xùn)。其他的溫州商人也坐不住了——做鞋的錢金波打算讓紅蜻蜓上市；搞虛擬經(jīng)營起家的美特斯·邦威董事長周成建，也被傳出其企業(yè)要到香港上市；內(nèi)地最大的低壓電器企業(yè)正泰集團，則計劃明年在Ａ股市場上市……“示范效應(yīng)”帶來的溫州民營企業(yè)發(fā)展理念之變引燃了“上市熱”。  　　地方政府“推波”，市場中介“助瀾”      溫州市委書記王建滿說，上市就好比給企業(yè)新增了一臺大功率的“發(fā)動機”，為企業(yè)可持續(xù)發(fā)展、跨越式發(fā)展注入了強大動力，溫州要把企業(yè)上市作為創(chuàng)新發(fā)展“溫州模式”重要途徑來抓，實現(xiàn)溫州的“第三次跨越”。      溫州市政府也在鼓勵幫助溫州民營企業(yè)上市，出臺了《溫州市培育企業(yè)上市和扶持上市企業(yè)發(fā)展實施意見》規(guī)定，企業(yè)上市，或?qū)崿F(xiàn)借殼上市并把上市公司注冊地遷至溫州的，同級政府將給企業(yè)二百萬元的獎勵，辦法同時規(guī)定，政府將對改制、擬上市的企業(yè)在用地、稅收等方面給予優(yōu)惠。      伴隨著溫州企業(yè)這股“上市熱”，一個市場份額達到數(shù)十億元甚至上百億元的上市中介服務(wù)市場正在溫州醞釀。今年１０月２３日，香港投資推廣署和港交所代表專程趕到溫州，向１００多家溫州知名企業(yè)家宣傳推介，力邀溫企赴港上市。      為企業(yè)做財務(wù)包裝、資本運作、掛牌上市，投資公司正在成為溫州中小企業(yè)上市背后的“推手”。溫州本土新成立的天銀投資顧問有限公司的經(jīng)營范圍只鎖定一個目標(biāo)：擬上市公司。  　　上市是一個過程，而不是結(jié)果      “上市，使華峰完成了從家族制企業(yè)向現(xiàn)代公眾公司的跨越和蛻變。”談到上市帶來的好處，華峰集團董事局主席尤小平說。　“企業(yè)上市后，一些博士生、碩士生更愿意來我們企業(yè)上班了，人才好招了，發(fā)展后勁就更足了。”這是華儀集團董事長陳道榮的感受。      “企業(yè)上市，讓企業(yè)各方面管理得到規(guī)范，包括員工福利等，同時也為企業(yè)搭建了一個競爭平臺，提高了企業(yè)公信力。”報喜鳥集團董事長吳志澤說，“上市是一個過程，而不是結(jié)果。上市后，企業(yè)在管理、經(jīng)營上會有許多改變，但企業(yè)發(fā)展的根本不會改變，否則便是舍本求末。”      溫州市上市辦上市工作處處長陳基義指出，上市并不是為了“圈錢”，很多民企逐漸意識到進入資本市場能引進戰(zhàn)略投資者，能吸引更多優(yōu)秀人才加入，控制更多資源，管理也更加規(guī)范，能把企業(yè)做大做強，要想把眾多資源聚集起來，最有效的方法就是資本運作。      奧康集團董事長王振滔認(rèn)為，溫州民營經(jīng)濟如果要進行產(chǎn)業(yè)調(diào)整、完善企業(yè)治理結(jié)構(gòu)、提高企業(yè)社會形象，上市是一條重要途徑。但面對目前溫州民企成批量等待上市的現(xiàn)象，王振滔也有自己的“冷思考”：能夠上市并不意味著就是一個成功的企業(yè)，上市只是管理國際化、品牌國際化的內(nèi)在要求，如果本身就能夠達到這些要求，不上市也無妨。