拋美債買日債：外儲投資多元化提速

　　5月16日，美國財政部公布的數(shù)據(jù)顯示，3月份中國減持92億美元美國國債，這是中國連續(xù)五個月減持美國國債。當月中國所持美國國債總計11449億美元，仍為美國國債最大持有者。

　　而日本買入量之最。

　　目前，日本基準10年期國債收益率在1.1%左右徘徊，而美國10年期國債收益率則在近期逼近4%。從國債收益率來看，日本國債收益率遠遠低于美國國債。業(yè)內(nèi)人士認為，減持美國國債，買入日本國債，顯示中國外匯儲備幣種多元化正在提速。

　　“目前盡管日本債務(wù)占GDP比重已超200%，但與歐洲國家相比，在發(fā)達國家的國債中，還是相對比較安全。”對外經(jīng)貿(mào)大學(xué)金融學(xué)院院長丁志杰認為，不僅要比較美國國債和日本國債的收益率，外儲投資還有幣種分散方面的考量。

　　事實上，除此之外，美國國債還面臨觸及“天花板”的問題。

　　近期，美國財政部長蓋特納在向國會的致信中稱，預(yù)計美國國債將在5月16日觸及國會允許的14.29萬億美元債務(wù)上限，并可能在7月8日中斷供應(yīng)。美聯(lián)儲主席伯南克也聲稱，政府立法者應(yīng)盡快提高政府債務(wù)上限，否則將會產(chǎn)生危及金融系統(tǒng)秩序風險。

　　中國銀行(3.36,-0.02,-0.59%)首席經(jīng)濟學(xué)家曹遠征表示，首先問題的重點在于，2008年金融危機以后，全球各地區(qū)均采用了以政府債務(wù)來置換私人債務(wù)的方式，而此次歐洲主權(quán)債務(wù)危機的出現(xiàn)，則提醒了大家必須警惕國家債務(wù)的可持續(xù)性。

　　“美國同樣也是面臨這個問題，即國家債務(wù)是否可持續(xù)。這也就是人們?yōu)槭裁磽拿纻欠窨梢员Ｖ怠⒃鲋档膯栴}。”曹遠征表示，在這樣的客觀情況下，就需要預(yù)先采取一些防護措施，目前采取的措施就是外匯儲備投資的多元化。

　　曹遠征也直言，在當前以美元為中心的國際貨幣體制下，即使實施多元化，美元仍然是主要的儲備資產(chǎn)，大概占63%。如果投向轉(zhuǎn)向其他的貨幣，則容易對市場造成影響。例如在此前的3月份中國增持日本2345億日元長期國債、結(jié)合美元疲軟走勢等因素，已促使日元出現(xiàn)持續(xù)上漲。

　　今年兩會期間，國家外管局局長易綱曾表示，多年以來，中國一直推進外匯儲備投資的多元化。在幣種多元化上，易綱介紹，一籃子貨幣中，主要的可兌換貨幣、儲備貨幣、新興市場的貨幣都有；在資產(chǎn)配置上，只要資產(chǎn)符合安全性、流動性、收益性的要求，他表示都會予以考慮。

　　過去的五個月，中國總計減持美國國債304億美元，其中2010年11月減持了112億美元，12月減持40億美元；進入2011年，1月減持54億美元，2月為6億美元，3月減持量增至92億美元。

　　美國財政部數(shù)字還顯示，持有美國國債量最大的前5個國家和地區(qū)中，除了中國之外，巴西也采取了減持行動。3月，巴西減持了8億美元美國國債，3月末持有量降至1935億美元。

　　3月，前五名中的日本、英國、石油輸出國均采取了增持行動。其中，日本持有美國國債量名列第二，由2月的8903億美元增至9079億美元，增持176億美元。位列第三的英國，增持297億美元；位列第四的石油輸國總共增持35億美元。