存款準備金率下調利好大企業

　　中國人民經濟的平穩較快增長。

　　據了解，此次下調存款準備金率后，大型銀行存款準備金率將為21%，中小金融機構的存款準備金率為17.5%。經濟學家分析，這是3年來央行在連續運用數量型貨幣政策工具進行收縮流動性的第一個反向動作，其動作本身并沒有超出市場預期。因為在前期CPI 的連續下降，M1、M2 同比增速創歷史新低，貨幣乘數降至低點等影響了銀行在市場上的資源配置功能，導致銀行業存款增速和貸款連續下滑，中小企業融資困難等問題已經頻吹定向寬松的信號。此外，外匯占款下降導致銀行存貸比上升觸及紅線以及近期公開市場操作釋放的流動性空間縮小。

　　特別要指出的是，下調準備金率表明央行政策已由“控通脹”為主要目標的貨幣政策轉為“穩增長，調結構”的宏觀調控目標，CPI繼續下降為轉向提供了條件，PMI(中國制造業采購經理指數) 下行突破“榮枯分界線”表明經濟“硬著陸”風險加大，使貨幣政策轉向變得迫切和必要。

　　中國紡織工業聯合會副會長兼秘書長高勇認為，銀行下調人民幣存款準備金率對紡織服裝行業的融資現狀來看，我們更希望看到國家在金融體制上改革的動作，那樣，我們行業會有真正意義上的受惠。

　　據統計，截止到10 月末，金融機構存款余額為792090 億元，按照下調0.5 個百分點測算，本次下調準備金率將釋放銀行業3960億元左右的資金，有助于緩解存貸比壓力，對銀行業的流動性構成利好。緊縮政策保證了銀行業的高息差環境，準備金率下調釋放的信號將改變銀行業定價的能力，從而影響銀行業的凈息差。也就是說，在金融環境方面，下調準備金率將會降低銀行同業市場利率水平，從而對同業資產業務的收益率產生負面影響，但卻有助于銀行存貸比的緩解，這樣，對與銀行有貸款業務的紡織服裝大企業而言，排隊等放貸的日子有望提前。