出口繼續(xù)回落　服飾消費(fèi)放緩——紡服業(yè)：壓力正顯現(xiàn)

　　2012年行業(yè)形勢(shì)不容樂觀，需求的萎縮是制約我國(guó)紡織服裝行業(yè)出口表現(xiàn)的主因，加之產(chǎn)品提價(jià)效應(yīng)2012年將進(jìn)一步弱化，預(yù)計(jì)行業(yè)出口增速在2011年高基數(shù)的基礎(chǔ)上繼續(xù)回落。
 
　　2011年，受益于原材料推動(dòng)的價(jià)格上漲，我國(guó)紡織服裝紡織服裝加工制造企業(yè)將經(jīng)過一個(gè)洗牌的過程，加快產(chǎn)業(yè)升級(jí)步伐去適應(yīng)經(jīng)營(yíng)環(huán)境的變革。

　　出口增速繼續(xù)回落 

　　歐債危機(jī)、棉價(jià)回落等原因?qū)е缕髽I(yè)訂單減少，加之國(guó)外需求、棉價(jià)降低等兩大不確定性因素依然存在，2012年出口制造類公司的業(yè)績(jī)將會(huì)受到負(fù)面影響。

　　事實(shí)上，2011年紡織服裝出口額和內(nèi)銷零售額均保持較高增長(zhǎng)，但行業(yè)運(yùn)行情況卻表現(xiàn)出“前高后低”的姿態(tài)。出現(xiàn)這種情況，主要有兩大因素影響紡織出口制造類公司的業(yè)績(jī)，即國(guó)外需求的萎縮及棉花價(jià)格回落。由于棉花價(jià)格回落幅度較大，2011年下半年以來(lái)紡織服裝出口企業(yè)接單情況不樂觀，企業(yè)庫(kù)存上升。棉價(jià)回落使得產(chǎn)品價(jià)格跟著下降，同時(shí)企業(yè)需要時(shí)間去消化前期采購(gòu)的高價(jià)棉，因此對(duì)毛利率有一定影響。

　　國(guó)際主要經(jīng)濟(jì)體自2011年4月以來(lái)出現(xiàn)復(fù)蘇乏力的現(xiàn)象。其中，除日本災(zāi)后內(nèi)部需求較為平穩(wěn)外，美國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)弱于預(yù)期，居民實(shí)際購(gòu)買力較弱，歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)的進(jìn)一步蔓延使2012年仍不容樂觀。需求的萎縮是制約我國(guó)紡織服裝行業(yè)出口表現(xiàn)的主因，加之產(chǎn)品提價(jià)效應(yīng)明年將進(jìn)一步弱化，預(yù)計(jì)2012年行業(yè)出口增速在2011年高基數(shù)的基礎(chǔ)上將繼續(xù)回落。

　　內(nèi)需相對(duì)平穩(wěn) 

　　從內(nèi)需方面看，2011年1~10月份的社會(huì)消費(fèi)品零售總額中，我國(guó)社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長(zhǎng)17%；百家大型商場(chǎng)服裝類消費(fèi)增速為24.1%，10月份單月增速回落明顯。11月受天氣較暖影響，服裝零售終端銷售疲軟，但到12月天氣轉(zhuǎn)冷，同時(shí)受春節(jié)提前促銷影響，零售終端增速恢復(fù)較快。

　　雖然服裝家紡類整體零售額保持平穩(wěn)增長(zhǎng)，但2011年的增長(zhǎng)方式主要來(lái)自于商品價(jià)格上漲，而非銷量的明顯上升。在2011年，服裝零售價(jià)格較高，商場(chǎng)銷量則增長(zhǎng)不明顯，靠?jī)r(jià)格上漲拉動(dòng)銷售總額的提升可能會(huì)對(duì)銷量方面產(chǎn)生抑制作用，因此下半年零售額增速出現(xiàn)放緩。

　　從長(zhǎng)期來(lái)看，服裝家紡類的市場(chǎng)空間還很大，但由于終端需求比較平穩(wěn)，市場(chǎng)不會(huì)出現(xiàn)大幅攀升。

　　雖然內(nèi)需市場(chǎng)會(huì)比較平穩(wěn)，但企業(yè)對(duì)渠道庫(kù)存問題仍需要謹(jǐn)慎。此外，2011年民營(yíng)企業(yè)的資金都很緊張，企業(yè)庫(kù)存問題較為明顯，特別是棉價(jià)下降導(dǎo)致來(lái)訂單的減少，使得庫(kù)存量不斷攀升。不管是出口還是內(nèi)銷企業(yè)都出現(xiàn)了存貨增加、應(yīng)收賬款增加、現(xiàn)金流變差等問題。預(yù)計(jì)這種局面在短期內(nèi)仍較難改善。

　　服飾消費(fèi)將放緩

　　2011年，受益于高通脹，在制造成本不斷上升的背景下，我國(guó)紡織服裝企業(yè)通過提價(jià)機(jī)制，很好地將成本壓力轉(zhuǎn)嫁至下游，1~9月服裝、鞋帽、針紡織品零售總額實(shí)現(xiàn)了近25%的高增長(zhǎng)，9月單月更是創(chuàng)下年內(nèi)新高，零售額增長(zhǎng)達(dá)到27.60%。但在暖冬天氣以及經(jīng)濟(jì)層面的影響下，10月和11月總體銷售情況較前三季度增速有所回落。而其中11月單月行業(yè)零售增長(zhǎng)22.5%，較10月銷售增速回升了3.0個(gè)百分點(diǎn)，這主要是去年11月基數(shù)最低的原因。年底，圣誕等節(jié)假因素或使消費(fèi)有所回升。

　　通脹下行，或?qū)⒕徑夥b消費(fèi)量?jī)r(jià)背離情況。直至10月份，價(jià)格的持續(xù)提升是支撐零售額保持增長(zhǎng)的主動(dòng)力，但從服裝的銷售量來(lái)看，出現(xiàn)了嚴(yán)重的背離現(xiàn)象，其中一些品類的服裝甚至是負(fù)增長(zhǎng)。以全國(guó)重點(diǎn)百家大型零售企業(yè)的銷售數(shù)據(jù)為例，自2011年4月份零售價(jià)格高企以來(lái)價(jià)格下滑較為明顯，截至10月底，量、價(jià)增速的剪刀差已經(jīng)由一季度末的9.20個(gè)百分點(diǎn)擴(kuò)大至23.87個(gè)百分點(diǎn)。但隨著通脹壓力的逐步釋放，以及折扣的因素，11月服裝和衣著消費(fèi)價(jià)格指數(shù)走勢(shì)也出現(xiàn)拐頭，略有回落，同時(shí)銷量降幅也相應(yīng)有所收窄。

　　隨著棉花價(jià)格逐漸向正常價(jià)位回調(diào)，企業(yè)生產(chǎn)成本的回落將使產(chǎn)品的出廠價(jià)格出現(xiàn)調(diào)整，特別是處于產(chǎn)業(yè)鏈前端的紡織品價(jià)格波動(dòng)更為敏感，出廠價(jià)格指數(shù)已經(jīng)連續(xù)7個(gè)月下滑，11月單月環(huán)比下滑4.94%。盡管價(jià)格的傳導(dǎo)在產(chǎn)業(yè)鏈上存在一個(gè)過程，服裝、鞋、帽等產(chǎn)品出廠價(jià)格指數(shù)以及各品類的終端零售價(jià)格指數(shù)運(yùn)行仍相對(duì)平穩(wěn)，但壓力已有所顯現(xiàn)。

　　預(yù)計(jì)2012年行業(yè)的價(jià)格水平將恢復(fù)到正常水平，對(duì)于有提價(jià)能力的企業(yè)，其價(jià)格漲幅將放緩，而對(duì)于沒有競(jìng)爭(zhēng)力和市場(chǎng)地位較低的品牌，也可能出現(xiàn)一定的價(jià)格回落。