電商投融資市場回暖 垂直電商扎堆獲投資

　　今年以來，電商投融資市場喜訊不斷。服裝電商夢芭莎完成了第四輪5500萬美元的融資，而剛剛上線八個月的大樸網近日也宣布獲得了鼎暉創投首期近數百萬美元的投資;C2B電商IDX愛定客獲得了來自寬帶資本A輪千萬級美元的融資。

　　數據顯示，今年一季度互聯網行業PE、PC投資與去年第四季度相比呈增長態勢，增長額超過20%，電子商度過了從2011年下半年開始的寒冬期，回暖的“春意”漸現。

　　局部市場回暖

　　電子商務行業一直是互聯網行業中的重要投資領域。數據顯示，今年一季度電子商務領域的投資占到整個互聯網行業的30%，是投資人最關注的細分行業。從整個電商行業面臨的機會來講，目前綜合型的大平臺如阿里巴巴、京東、蘇寧易購、易迅已逐漸穩固，但在很多細分領域，機會還是很大的。今年一季度獲得投資的電商企業涉及家具、酒類、醫藥等多個行業。

　　但是，啟明創投童士豪卻認為，現在并非整個電商投融資行業正在回暖，他本人也不覺得很多公司最終可以上市。童士豪指出，一個品牌大部分都需要10年以上的經營時間，如果一個公司2009年開始運營，也要到2019年才有機會獲得大的發展，所以大部分公司還是拿不到錢。童士豪表示，自己在電商領域不會做新的投資，但是他看好“美加樂”模式：從網絡上獲得流量，通過線下店做銷售。

　　電商分析人士莊帥也不認為電商投融資市場正在回暖。他認為，投資本身是一個商業行為，只要企業符合投資價值，投資行為會一直繼續下去。前兩年電商投資減少主要是受大環境影響，而回暖也只能說是整個商業環境在回暖。

　　與童士豪和莊帥的觀點不同，投資中國執行總裁金建華則認為，如今PE、VC投資已逐步回暖，11年之前出現投資過熱的情況主要是因為當時投資人過多，許多投資行為并不理性相關。但是今年以來，投資正逐漸趨于理性。

　　投資者更現實了

　　什么樣的電商企業比較容易獲得投資呢?艾瑞咨詢集團首席分析師、研究院院長曹軍波表示，現在資本方對整個電商市場仍持謹慎態度，更關注企業盈利的可行性。目前，大的平臺格局已基本確定，平臺電商比較難獲得投資;在各個細分領域中，資本青睞的目標更多的是有良好盈利預期的企業，投資者更現實了。

　　莊帥認為，電商企業要想獲得融資，根本點是要有創新精神，能夠在發展過程中不斷承認自己的錯誤并做出調整。在他看來，現在投資方在作出投資決定前所考慮的問題，與之前并無根本性區別。投資人一直是非常理性的，投資方仍然在選擇有價值并能盡量發展的企業，投資方仍然在選擇創始人和團隊符合電商發展的團隊。

　　資本也在規模的追求中冷靜下來。大樸網獲得了投資，并非大樸網短期內能有什么樣的規模。大樸網創始人王治全認為，大樸網目前處于早期融資，資本等得起。目前，電商行業仍然處于發展期，機會很多，在電子商務這種新的零售模式之下，只要市場規模夠大，完全有可能獲得資本青睞，形成新的品牌。而在家紡行業中，床品、毛巾、枕頭、被子這四大類商品市場規模已經超過四千億元，前十大家紡品牌所占市場份額不到百分之四，發展空間巨大。

　　“投資人最關注的是所投資電商企業所從事的企業是否有市場空間。例如，投資人如果要投資紅酒行業，首先考慮的是，國內紅酒市場發展狀況如何，國內紅酒消費者是否有明顯的電子商務消費習慣，線下紅酒銷售渠道及毛利率情況，而不是首先考慮是品牌電商還是平臺電商。”金建華表示。 事實上，經過幾輪資本的洗禮，電商行業已經培養出大量有經驗的人才。電商運營團隊和創始人是否具有豐富的電商運作經驗，已成為關系到電商企業能否成功以及決定企業能否獲得投資的關鍵性因素。

　　金建華指出，電子商務團隊不僅要有很強的互聯網理念，團隊如何采購、能否找到優質劃算的進貨渠道，倉儲情況如何，營銷能力如何對于電商企業的成功起到了至關重要的作用，團隊中若有相關方面的專業人才非常重要。

　　曹軍波也認為，電商運營團隊一方面要有對傳統供應鏈整合的理解，另一方面還要有對網絡營銷、流量運營方面的理解，在這兩方面結合得比較好的企業，更容易獲得資本的青睞。