2013上半年棉花狀況分析

　　2013年，我國棉花種植面積呈現出下降趨勢，上半年行情在振蕩中小幅上揚。

　　關注2013年上半年棉花行情走勢，不得不關注“棉花問題”的峰回路轉。近兩年來，高棉價差困擾企業日常生產，棉制品競爭力降低，儲備棉庫存及財政壓力巨大，棉花種植面積及質量下滑等問題編織的“棉花結”已經成為我國下游棉紡乃至整個紡織工業亟待破解的“心結”。而各方消息表明，我國延續3年的棉花敞開式收儲政策有望迎來重大調整。

　　行情回顧：振蕩中小幅向上

　　數據顯示，1～3月，國內棉花價格從年初的19200元/噸上漲至19350元/噸～19400元/噸，3個月僅上漲了150元/噸～200元/噸。受20400元/噸無限量收儲支撐，且從1月中旬開始，國家以19000元/噸的基礎價開始拍賣儲備棉，使得棉花整體價格在收儲支撐及低價拋儲的影響下，呈現穩中略顯堅挺的走勢。

　　進入4月份后，國家收儲結束，高位支撐價格消失，其后國內棉花價格穩中略顯走弱態勢，價格回落至19300元/噸，跌幅僅在50元/噸～100元/噸左右，隨著拋儲量越來越大，國儲棉拍賣基本占據主導，再加上3∶1進口棉配額的放送，整體流通量越來越大。國內棉花現貨價格在19200元/噸～19400元/噸之間波動。今年年初328級棉花價格在19200元/噸左右，4月初達到最高在19390元/噸左右，在6月底達到最低在19300元/噸左右。整體最大波動僅200元/噸。國際棉價則相對較為堅挺，最高沖至99美分/磅左右。

　　播種面積呈現整體下降趨勢

　　雖然實施收儲政策是為了保護棉農利益，但仍未改變國內棉花種植面積整體下降的趨勢。今年棉花種植面積首次下降至46.7萬平方千米以下水平，中國棉花協會數據為45.6萬平方千米，較去年下降6.7%。中國國家統計局數據為44萬平方千米。具體來看，今年新疆生產建設兵團棉花播種面積達5.9萬平方千米，同比增長7.1%。而黃河流域棉農種植積極性減弱，加之長江流域工業用地也逐步占據農田，棉花整體種植面積出現下降，下降幅度為8.2%。

　　為什么新疆生產建設兵團植棉面積增加而其他地方減少呢?新疆生產建設兵團植棉面積增加主要得益于國家收儲政策的實施，新疆兵團棉花銷售以入儲為主。

　　然而，從全國整體來說，棉農種棉意愿正在減小。全球經濟疲軟、棉紡織企業運營困難，棉花供過于求，皮棉現貨銷售清淡，國家儲備棉數量大增，農民對2013年國家繼續大量收儲沒有信心。而且，植棉成本大幅上升，雖然2012年棉花收儲價格有所提高，但仍跟不上農資和人工費用的增長。另外，玉米、大豆等其他農產品價格大幅上漲，價格波動小，收益穩定，管理簡單，用工成本少，對棉農具有很大的吸引力。近期，有產業人士預測，今年全球產出棉花將減少5%，主要原因是農民改種較高價的谷物。美國農業部則預估產出減少1.7%。

　　庫存量明顯處于低位水平

　　根據中國棉花協會棉花倉儲分會對18個省事區154家棉花專業倉儲倉庫監測顯示，截至5月底，商品棉周轉庫存總量為28.7萬噸，環比增加0.6萬噸，同比減少85.6萬噸，其中新疆棉占33%，地產棉占11%，進口棉占56%。

　　和歷年相比來看，今年棉花整體的庫存和往年相比明顯處于低位水平。前3年整體社會周轉庫存維持在150萬噸～200萬噸，而今年前5月整體處于50萬噸以下水平。特別是新疆地區，今年的整體庫存明顯低于前兩年。截止到5月底，新疆區內23家倉庫商品棉周轉庫存僅為0.9萬噸，環比增加0.1萬噸，同比減少36.2萬噸。庫中全為新疆棉，占95%。

　　對比近幾年每月的棉花庫存走勢，今年由于無限量收儲政策的支撐，使得市場庫存均轉向儲備庫，導致整體市場周轉庫存偏低。{page_break}

　　進出口同比減幅21%

　　統計數據顯示，今年1～6月，我國累計進口棉花241.16萬噸，同比減少64.16萬噸，減幅21%。從棉花進口來源國來看，今年我國進口來源的三大國家為印度、美國及烏茲別克斯坦。

　　為什么進口棉花量會大幅下降呢?目前，我國的棉紡織行業在全球下游紡織消費疲弱的情況下，庫存高企。同時，國內外棉價倒掛使“面包粉價格高于面包”，棉紡企業改進口棉紗而減少進口棉花。另外一些棉紡企業主動減少棉花用量，加大化纖用量，改做混紡紗線。

　　另外，6月份以來，國家有關部門根據用棉企業的需求，適度加大了2011年儲備外棉的出庫銷售數量，在價格和質量上的優勢使國儲外棉頗受青睞，保稅棉、船期棉處于競爭劣勢。

　　政策：平衡產業鏈利益

　　政府相關部門已經表示，正在考慮調整目前的棉花敞開式收儲政策，針對棉農和用棉企業的調研也已開始，新政策或將從明年起實行。

　　臨時收儲政策是為應對國際市場棉價出現的大幅漲跌出臺的，對保護我國棉花產業發揮了非常重要的作用。但是，臨時收儲政策惠農效果不明顯，又影響了棉紡織企業的發展，需要大改動。如何實現既保護棉農利益，又達到棉花及棉紡織產業鏈的共贏，成為政策在制定時主要考慮的問題所在。

　　一方面，臨時收儲政策在一定程度上，對國內棉花產業發揮著保護作用。一旦取消收儲放開國內市場，國際低價棉花大量涌入，棉花可能面臨中國大豆的窘境，整個產業都會受到沖擊。如果棉花種植面積因此而大幅萎縮，將很難再恢復。因此臨時收儲政策為整個產業鏈撐起了保護傘。而且，當前棉紡織企業承受著國內外棉花價差較大帶來的壓力，如果在目前國際市場不景氣的情況下較大幅度地調整臨時收儲政策，棉花價格有可能產生巨大波動，棉紡織企業將面對一個不穩定的市場，承受的風險和壓力或許更大。

　　同時，保護我國的棉花產業，客觀上也對穩定國際棉花市場有著積極作用，因為我國是世界上最大的棉花生產國和棉花消費國，中國的棉花產業能在相關政策作用下穩定發展，對世界棉花產業有積極意義。

　　然而，另一方面，實際情況是以保護我國棉農利益，保護棉花產業出發的臨時收儲政策并沒有真正提升棉農的種植意愿，而且由于國家棉花收儲等政策大大削弱了市場價格及競爭的激勵作用，國內棉農在種植過程中普遍重量不重質，在棉花良種培育、種植技術提升等方面的投入也嚴重不足。

　　當前的收儲政策和收儲價格的制定，明顯偏向于扶持產業鏈上游，下游紡企的利益受到了沖擊，不利于我國整個棉紡業的發展。而且，這種異常的行政干預在導致超高庫存的同時，也造成了期貨市場無棉可交割的尷尬，收儲價和市場價的脫節和期貨交割渠道的受限，也給金融市場埋下了風險隱患。