印度棉價持續下跌的趨勢

　　為保護棉價,本年度印度國有棉花公司(CCI)計劃在2014/15年度以最低保護價(MSP)收購折皮棉85-119萬噸的量。目前CCI已經收購了85萬噸。

　　作為第二大棉花出口國、特別是主要面向中國市場,印度收儲在很大程度上支撐了全球棉價。但是印度的收儲與中國不同,它一般會在當年把收儲的棉花再拋出去,不會將庫存持有到下年度。

　　隨著新棉上市增加,1月份印度國內棉價持續下跌,目前已跌至62-63美分/磅。這加大了印度政策方面的困境。1月份以來,印度方面屢次聲稱要拋儲,但一再推遲。

　　近日最新消息,印度國有棉花公司(CCI)計劃競賣867噸棉花,競拍的棉花品種為高等級BunnyBrahma,長度31mm,馬值3.5-4.8,價格70美分/磅左右。首日成交187噸,價格70.4美分/磅。由于競拍為高等級棉,價格高于市場價,前期一些紡企有補庫需求,后續的成交情況還有待關注,如果競拍價維持高位,則對國際市場影響有限。

　　往年12月,是印度棉會大量抵達中國港口,但今年到港量大幅減少。一是印度新棉上市推后,二是價格上優勢不大。綜合而言,印度目前的政策只是將壓力推后,如果印度國內棉價跌至50美分/磅下方,到中國主港價則跌至60美分/磅左右,中國紡企可能通過全關稅通關來進口印度棉。

　　據統計,12月中國進口美棉5.48萬噸,同比下降21%,進口印度棉7.8萬噸,同比下降77%。整體上中國近期進口量一直處于低位,但印度棉下降尤其嚴重。

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　　目前美棉本年度加工已經接近尾聲,截至1月15日,美國2014年度棉花已加工341萬噸,高于去年同期水平,基本已經進入加工尾聲。

　　據美國農業部(USDA),截至2015年1月15日,美國累計簽約出口2014/15年度棉花195萬噸,其中陸地棉簽約191萬噸;裝運棉花67.9萬噸,裝運率34.78%。中國共簽約美棉45.8萬噸,占美棉出口量的23.5%;裝運16萬噸,占美棉裝運量的23.6%,占中國已簽約量的34.9%。

　　USDA對本年度美棉出口預期為208.2萬噸,如果按這個預期,美棉已經賣出了92%的棉花,目前本年度還有28周,那么美棉只要每周出口6000噸便可完成銷售。不過考慮到本年度美棉增產(產量350.2-美國消費82.7-出口),目前的出口預測可能會上調。

　　此外,中國對美棉的進口也較去年同期有所增加。這是因為本年度印度棉收儲,棉價一直維持較高,競爭力相對下降,不如美棉具有優勢。因此,美棉重新搶奪了印度棉的市場份額。

　　從本年度美棉銷售看,中國的紡織廠的采購有所推遲。2014年年中以來,國內外棉價持續下跌,加之期貨價格跌幅較大,提前跌破13000,因此紡企普遍期待在新年度開始后用上低價棉。但進入9月后,新疆由于籽棉收購價較上年大幅下跌,農民惜售,開秤推遲;內地企業非常謹慎,普遍觀望,農民也嚴重惜售。而自進入新年度后,外棉到港量持續下降,因此,國內供應出現階段性緊缺。也推動價格出現了階段性的反彈。