蘇寧總營收與京東持平

　　蘇寧云商發(fā)布2014年度業(yè)績快報。其2014年全年營業(yè)總收入達(dá)到1091.16億元人民幣，同比增長3.36%，根據(jù)京東年報，全年總營收為1150億元人民幣，總量而言兩者處于同一量級。相比同行國美，蘇寧在2014上半年營收就已是國美的兩倍多。

　　而從線上業(yè)務(wù)來看，天貓和京東2014年總成交額分別是7630億元和2602億元，蘇寧易購2014年總成交額是258億元，分別是天貓的3.4%，京東的10%。盡管從數(shù)字看來，蘇寧處于第二梯隊，在近幾年的大力轉(zhuǎn)型中，其線上銷售占比已經(jīng)超過25%，據(jù)易觀國際分析師王小星透露，蘇寧線上母嬰的銷售額2014年增長超過100%。

　　同為自營模式的蘇寧和京東在利潤上的較量又如何?

　　財報披露，2014年蘇寧實現(xiàn)利潤總額、歸屬于上市公司股東凈利潤分別為9.46億元、8.61億元，分別同比增長555.28%、131.53%。而京東去年則大虧49億元。

　　自2011年以來，蘇寧的凈利潤處于下滑趨勢，2013年更是同比大降86.1%，然而當(dāng)年仍有3.72億元的凈利潤。根據(jù)歷年年報數(shù)據(jù)，蘇寧在2009年初嘗互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型之后，總營收年年緩慢攀升，凈利潤這一欄亦未曾出現(xiàn)負(fù)數(shù)。

　　2014年開始，凈利潤開始反彈上升，但是增長的主要原因并非零售業(yè)務(wù)的經(jīng)營性盈利，而是蘇寧運用了固定資產(chǎn)證券化手段增加收益。2014年，蘇寧實施完成以部分門店物業(yè)為標(biāo)的資產(chǎn)開展的相關(guān)資產(chǎn)運作，該交易實現(xiàn)稅后凈利潤20.46億元。

　　雖然扣除上述物業(yè)資產(chǎn)運作收入后仍然虧損，但蘇寧的互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型也已走上正軌。財報顯示，2014年第四季度，蘇寧營業(yè)收入同比增長17.07%，全年業(yè)績逐季向好。

　　從資產(chǎn)負(fù)債角度，2014年負(fù)債合計547.7億元，2013年535.49億元。據(jù)2014財報，廣告促銷投入的增加，人才引進(jìn)的人員費用，物流業(yè)務(wù)投入，以及公司債利息和并購貸款融資利息等導(dǎo)致了財務(wù)費用的增加。

　　黃淵普分析道：“(蘇寧)線上還處于投入階段，線下整體來說也是在萎縮。線下賺錢越來越難，線上又在投入，導(dǎo)致利潤率下滑比較明顯。”

　　王小星表示，這是對于傳統(tǒng)企業(yè)轉(zhuǎn)型必然要經(jīng)歷的過程，不轉(zhuǎn)型可能就死了，關(guān)鍵是布局未來。2012年弘毅資本在有下滑趨勢之時仍入股蘇寧，一直是蘇寧云商的忠實支持者，記者致電弘毅，對方表示目前不方便接受采訪。

　　根據(jù)中國電子商務(wù)研究中心的數(shù)據(jù)，截至2014年上半年，中國B2C網(wǎng)絡(luò)零售市場，天貓排名第一，占57.4%份額;京東列第二，占據(jù)21.1%份額;蘇寧易購位于第三，占3.6%份額，成為第三大體量的電商，和唯品會不相上下。

　　王小星認(rèn)為，蘇寧的改革在國內(nèi)相對于其他在轉(zhuǎn)型的傳統(tǒng)零售企業(yè)來說做得比較好的，雖然主營業(yè)務(wù)沒有賺錢。蘇寧大概是2-3個國美的規(guī)模，但轉(zhuǎn)身還是比較困難。