蘭亭集勢更重要的是“缺錢”

　　財務層面，蘭亭集勢已經連續虧損7個季度了。6月初，蘭亭集勢發布的2015年Q1財報顯示，截至2015年3月31日，蘭亭集勢凈虧損為870萬美元，而上年同期凈虧損為760萬美元。

　　與之對應的是1季度行銷費用開支了3150萬美元，同比增加了21.63%。蘭亭集勢的海外廣告投放主要在線上，如谷歌搜索廣告、Facebook圖文廣告，好在轉化效果每單約11.2美元，比上年同期13.2美元有所提升。但對比國內零售電商40元(約6.4美元)左右的獲客成本，還高出近一倍，所以獲客成本高是蘭亭集勢的硬傷。

　　而蘭亭集勢意識到該一問題，提高轉化效果的同時，通過加大海外建倉來降低履約成本，當前單訂單的平均履約成本控制在2.43美元，比上年同期有0.09美元的減少。

　　在海外市場還要面臨與阿里巴巴、敦煌、京東國際站等同行競爭，如果縮減廣告投放費用，其營收增速就將放緩，綜合毛利在一年里已經下降了7.3%，毛利下降而訂單量增加，履約成本高居不下時，虧損面潛在擴大的情況會加大。

　　所以，面臨以上兩種矛盾。蘭亭集勢需要用新的義務來“造血”，事實上的確找到的了。在2015年初，推出了“蘭亭智通”——全球跨境物流開放平臺。以開放平臺模式為跨境電商賣家整合全球各地物流配送服務商。或者你可以理解為，蘭亭集勢欲建立跨境電商中的“菜鳥網”，而當前只開通了對接賣家的業務，后續開通對接個體消費者的業務仍需大量資金投入。

　　而海外建倉是提升“蘭亭智通”平臺運作實效，降低履約成本的關鍵一環。但截至今年1季度，蘭亭集勢所持有的現金及細節等價物總和約6770萬美元(2014年4季度為8340萬美元)。另一方面，蘭亭集勢從2013年底股價持續下滑時，就宣布一項2000萬美元的股票回購計劃，但該計劃實施被延長，截至2015年1季度，蘭亭集勢已回購了1390萬美元的美國存托股，剩余的610萬美元已經占到蘭亭集勢現金流的1/10。

　　歸根結底，還是蘭亭集勢“缺錢”，在資本市場受冷。而就目前而言，在蘭亭集勢盈利遙遙無期的情況下，股權融資成本比債券融資成本低得多，奧康國際送來“熱錢”，又有產品、渠道互補的噱頭，還有理由拒絕嗎?