探路者加速推進大戶外生態(tài)圈系統(tǒng)戰(zhàn)略 深度布局發(fā)展

　　7月13日，探路者復(fù)牌，雖然公告顯示并未實現(xiàn)以增資方式“一家主營業(yè)務(wù)為戶外裝備的海外某集團”的部分股權(quán)，不過有證券機構(gòu)分析：探路者大戶外生態(tài)圈系統(tǒng)戰(zhàn)略正在加速推進，公司當(dāng)前市值僅103億，我們預(yù)計15年凈利潤約3.3億左右，同比增12%，維持推薦評級。

　　對于“大戶外生態(tài)圈系統(tǒng)”，探路者戰(zhàn)略布局從戶外用品延伸到體育和旅行板塊，近期定增21億及內(nèi)部架構(gòu)調(diào)整標志著這一戰(zhàn)略加速落地。

　　其中，戶外多品牌主業(yè)貢獻穩(wěn)定利潤，為公司戶外生態(tài)圈的打造提供有力支撐;旅游板塊作為整個生態(tài)圈的用戶流量入口;體育板塊作為公司利潤增長點，形成完整用戶生態(tài)圈。

　　現(xiàn)在，探路者不斷利用上市公司的資本和平臺優(yōu)勢，持續(xù)不斷在戶外旅行和體育產(chǎn)業(yè)人才、資源方面跑馬圈地，深度布局。

　　同時探路者前期發(fā)布2015上半年業(yè)績預(yù)告顯示，其保持著較好的盈利勢頭。探路者2015年H1收入6.75億，同比增8.5%，利潤總額1.67億，同比增20.5%，凈利潤1.25億，同比增50%，因公司高新技術(shù)證書失效，按照謹慎原則計提25%的稅率，若按15%的稅率計算，上半年凈利潤1.43億，同比增16.5%;測算Q2收入約2.91億，同比下滑4.3%，利潤總額0.56億，同比增20.1%，凈利潤0.49億，同比增8%(按稅率15%測算)。由于探路者屬于體育主題中難得具有業(yè)績基礎(chǔ)的標的，證券機構(gòu)認為2015年其在大戶外生態(tài)系統(tǒng)的各個領(lǐng)域均會有所突破、發(fā)展，預(yù)計15年凈利潤約3.3億左右。