什么正成為服裝企業業績的支撐和亮點？

　　從鷹美、利標品牌、百麗國際、安踏、李寧等一些營收規模較大的港股服飾企業最新業績表現來看，運動裝、童裝以及電商業務成為正在成為服裝企業業績的支撐和亮點。

　　鷹美中期營收同比增長14.4%，以銷售冬季運動服為主

　　鷹美(02368.HK)11月18日午間發布公告，截至2016年9月30日止6個月，公司實現營業收入10.83億港元，同比增長14.4%;凈利潤1.21億港元，同比增長4.2%，毛利率則由23.1%下跌2.2%至20.9%。

　　鷹美稱，集團上半年以生產技術要求和銷售單價較高的冬季運動服為主，近年調整產品組合后，銷售增長理想，同比上升近14%。集團主要銷售地區為美國、中國大陸與歐洲，上半年三地總銷售額占總營業收入82%，且三地的平均銷售單價與銷售數量皆較去年同期增長。中國運動服市場在國家大力推廣運動政策下快速擴張，但受人民幣貶值之影響，增加金額不若美國與歐洲明顯。

　　集團稱，與去年同期比較，期內高端產品銷售額占總銷售額比重大幅上升，提高了平均銷售單價，為集團總銷售額增長的主要動力。然而集團所重點生產的功能性高端產品之物料成本偏高，基于行業競爭激烈，售價未能全數彌補物料成本增加，為造成毛利率下跌的主要原因。此外，生產成本方面，最低工資及員工福利不斷提升，亦蠶食集團毛利率。

　　展望下半年，鷹美表示，集團已投放更多資源，爭取較高增值的夏季產品，減輕季節性因素對盈利的影響。

　　利標品牌中期核心經營溢利翻倍，稱童裝是未來增長引擎

　　利標品牌(00787.HK)11月17日發布公告，截至2016年9月30日止6個月，公司實現營業額18.44億美元，同比增長15%;總毛利6.55億美元，同比增長19.9%;核心經營溢利7800萬美元，同比增長129.9%;股東應占溢利77.7萬美元，同比減少94.9%;經調整股東應占凈溢利上升344.2%至4400萬美元。

　　公告稱，自利標品牌于2014年7月獨立上市以來，公司專注于發展四個業務范疇：童裝、鞋履及配飾、男女時裝及品牌管理。于報告期內，四個業務范疇均繼續錄得正面增長。童裝(包括卡通人物及時尚童裝)乃集團最大的業務范疇，占集團總營業額約44%。按規模計，利標品牌在此領域是全球領導者。公司與多個美國娛樂及時裝業中知名品牌(包括迪斯尼、CalvinKlein及UnderArmour)合作。公司預計，盡管公司的童裝業務在美國市場相對成熟，但歐洲及亞洲亦將迎來令人鼓舞的增長機遇。

　　公司在運動市場及電商方面也有發力。公司于7月與美國娛樂及體育經理人公司CreativeArtistsAgency(「CAA」)成立合營公司CAA-GBGGlobalBrandManagementGroup，利標品牌稱此合營公司現為全球最大的品牌管理公司。公司又舉例稱，公司將美國及歐洲高性能滑雪服裝品牌Spyde引入韓國，并擴展其產品至春/夏季及非滑雪類冬季服裝。此外，公司亦透過電子商務及零售銷售點擴大Spyder的布局。公司稱將繼續與亞馬遜及阿里巴巴等電商平臺合作，及選擇性為自有品牌發展其電子商務平臺。

　　據報道，在11月17日舉行的中期業績發布會上，利標品牌副主席兼首席執行官樂裕民表示，受惠于中國實施二孩政策，相信集團亞洲市場的主要增長動力來自童裝，他亦看好韓國的發展，料當地的門店數目將于本財年內增至100間。至于香港市場，他指本港零售市場與世界各地不同，因與內地關系密切，預料本港零售將繼續受壓。他又提到，目前電商占集團整體收入約15%，未來會繼續致力拓展電商業務，期望銷售額可持續錄得增長，但沒有定下增長目標。

　　百麗國際中期業績靠運動、服飾業務支撐，認為運動業務終將超越鞋類業務

　　11月17日晚間，百麗國際(01880.HK)發布2016/17財年半年度報告。報告顯示，截至2016年8月31日止六個月業績與去年同期相比，鞋類業務銷售收入下降12.7%，運動、服飾業務銷售收入增長14.9%;總體銷售收入增長0.9%，經營溢利下降19.8%，公司權益持有人應占溢利下降19.7%。

　　公司稱，運動、服飾業務受益于消費者運動健身需求的實質增長，繼續保持良好的增長態勢，鞋類業務則由于客流下降、消費偏好轉變，持續呈現同店銷售下滑、盈利能力下降的態勢。

　　百麗國際運動、服飾業務目前以經銷代理為主，包括一線運動品牌Nike及Adidas，二線運動品牌PUMA及Converse等，以及服裝品牌moussy、SLY及REPLAY等。公司稱業務增長的主要原因，一方面是同店銷售增長良好，為中單位數水平，其中主要是由數量增長驅動，平均成交單價僅略有上升。另一方面，零售店鋪網點繼續有所增加，于2016年8月31日的零售網點數目為7216間，相比2015年8月31日的6524間，增加了10.6%。2016/17財年上半年，運動、服飾業務零售網點凈增加105家，與2016年2月29日相比，增加1.5%。其中，一線運動品牌店鋪僅凈增加4間，當前業務重點是提高店效單產;二線運動品牌店鋪凈增加84間;服裝新業務店鋪則凈增加17間。

　　百麗國際認為，運動、服飾業務規模超越鞋類業務規模，應該說有其合理性。一般而言，比較發達成熟的國家，鞋履市場的各風格板塊，是以運動、休閑為主，正裝鞋所占比例相對有限。隨著中國消費者迅速成長、日漸成熟，其多樣化的場景需求和個性化的審美要求，有可能更多會體現在運動、休閑類別。

　　李寧訂貨會訂單連續12季增長，電商業務增速迅猛

　　李寧(02331.HK)10月20日公告，特許經銷商于訂貨會之李寧品牌產品訂單連續12個季度實現同比增長。最新在本年度9月份舉辦的2017年第二季度訂貨會訂單，按年錄得高單位數增長。

　　公告披露，截至2016年9月30日，李寧品牌于中國銷售點數量共計6247個。本年迄今凈增加114個，并較上一季末凈增加78個。在這114個銷售點中，零售及批發業務分別占39及75個。

　　公司稱，以去年同季度伊始已投入運營的李寧品牌銷售點計算，截至2016年9月30日止季度，李寧品牌產品于整個平臺(包括電子商務)之同店銷售按年錄得高單位數增長。就渠道而言，零售(直接經營)及批發(特許經銷商)渠道均按年錄得低單位數增長，電子商務虛擬店鋪業務按年增長為80%至90%低段。

　　李寧2016年上半年實現營業收入35.96億，同比增長12.8%;實現歸屬上市公司凈利潤1.13億元，同比扭虧為盈，延續了2015年下半年的盈利局面。

　　安踏入選彭博智庫“2017年最值得關注公司”，非核心品牌FILA增長強勁

　　據報道，日前，彭博社旗下的彭博智庫分析研究中心公布了“2017年最值得關注公司”榜單，安踏體育用品有限公司憑借“優異的業績表現”和“巨大的發展潛力”首度上榜，成為唯一進入榜單的中國體育用品企業?！?017年最值得關注公司”的名單中，共有安踏、吉利汽車、中國工商銀行和太古地產四家中國企業入選，這也是首次有多達四家的中國公司上榜。

　　“最值得關注公司”是彭博智庫分析研究中心推出的企業榜單，每年都會根據全球4000多家公司的股票價格及收入增長、利潤率、市場份額、債務、經濟狀況等相關數據進行分析，并結合該公司第二年可能面臨的挑戰，或即將發布的具有巨大潛力的產品和服務進行綜合考量，最終篩選出50家優秀企業列入“最值得關注公司”榜單。

　　安踏體育(02020.HK)10月27日發布第三季度營運數據，業績依舊表現強勁。公告稱，安踏產品2017年第二季度訂貨會已于2016年9月結束，訂單金額按年中單位數增長。此外，2016年第三季度安踏品牌產品的零售金額同比獲低雙位數的升幅，非安踏品牌產品的零售金額同比增長60-70%。

　　有報道稱，公司管理層日前出席在香港舉行的投資會議后透露，FILA第三季銷售按年增長逾五成，主要來自對品牌的強烈認同，以及市場對奢侈品的需求改善，業績改善歸因于銷售效率改善以及新增店鋪。另外，管理層亦提出繼續收購物業目標，主要為具長遠歷史的國際品牌，與公司現有業務有協同效應，以及可擴展體育業務范疇。