一根棉紗串起整個(gè)“棉花—棉紡織”產(chǎn)業(yè)鏈

　　鄭州商品交易所官方網(wǎng)站發(fā)布公告：棉紗期貨已經(jīng)得到證監(jiān)會(huì)的批準(zhǔn)，不久即將上市交易。該消息的公布令棉花和棉紗行業(yè)的業(yè)內(nèi)人士喜出望外。那么，棉紗期貨上市將會(huì)為花紗市場帶來哪些影響?哪些機(jī)遇?哪些挑戰(zhàn)?讓我們聽聽專家的分析。

　　鄭州商品交易所即將開出的棉紗交易品種，將對(duì)完善我國的棉花棉紗價(jià)格體系，貫通上下游產(chǎn)業(yè)鏈，健康傳導(dǎo)價(jià)格信息起到重要的橋梁作用。

　　7月18號(hào)，在鄭州的未來大廈的聚焦棉紗研討會(huì)上，著名的棉花和棉紗期貨專家，姬廣坡博士說：棉紗期貨品種準(zhǔn)備了好幾年，這是一個(gè)幾乎讓所有參與方面都一致贊成應(yīng)該盡早推出的期貨交易品種。

　　紡織行業(yè)對(duì)于鄭商所的棉紗期貨的態(tài)度是：既盼望，又擔(dān)心，還有點(diǎn)恐懼。無論是上游的棉花企業(yè)，還是下游的棉紗生產(chǎn)企業(yè)以及再往下游的織布企業(yè)，都翹首以盼棉紗期貨的早日開出。棉紗期貨將整個(gè)“fiber to fabric”(纖維到面料)的產(chǎn)業(yè)鏈都可以串起來了。可以說一根棉紗串起整個(gè)“棉花—棉紡織”產(chǎn)業(yè)鏈。

　　我們從以下三個(gè)方面談?wù)勱P(guān)于棉紗期貨上市交易有關(guān)的話題(如果本人有理解上的錯(cuò)誤，大家以鄭商所公布的細(xì)則為準(zhǔn))：

　　一、鄭州的棉紗期貨品種具有以下的特點(diǎn)：

　　1)這是目前全世界唯一一個(gè)棉紗期貨品種，而且是個(gè)具有鮮明的中國特色的品種，很有可能成為全世界紡織行業(yè)的風(fēng)向標(biāo);

　　2)把涉棉企業(yè)這個(gè)概念的外延和內(nèi)涵的范圍擴(kuò)大了;

　　3)棉紗期貨品種的上市，有利于棉紡廠安排生產(chǎn)計(jì)劃，淡季和旺季相結(jié)合：棉花和棉紗產(chǎn)品相聯(lián)動(dòng)，就像海里的“雙體客輪”可以抵御更大的風(fēng)浪。既可以平滑上游棉花期貨價(jià)格的波動(dòng)，也使得下游棉紡廠原料的采購有了一個(gè)權(quán)威和透明的棉花價(jià)格參考。有利于企業(yè)實(shí)施陽光采購;

　　4)鄭商所多次征求行業(yè)內(nèi)企業(yè)的意見和多次修改合約規(guī)則，力爭從棉紡行業(yè)的特點(diǎn)出發(fā),廠庫交割，信用倉單的一系列創(chuàng)新的做法，幫助實(shí)體企業(yè)脫虛向?qū)崳€(wěn)健經(jīng)營。

　　5)純棉普梳環(huán)錠紡32支紗作為交割品種，生成的標(biāo)準(zhǔn)倉單可以流通和質(zhì)押，其余的紗支數(shù)也可以交割(普梳、精梳40s、50s)，非標(biāo)準(zhǔn)倉單，采用自拔升貼水的辦法，這樣的做法，涵蓋了幾乎大部分的棉紡工廠的產(chǎn)能;

　　6)除了有資格申請(qǐng)廠庫交割的大型紡紗工廠自有倉庫交割以外，本次交易細(xì)則還允許第三方的生產(chǎn)商或者貿(mào)易商參與棉紗實(shí)物交割，此舉及大地吸引到中小企業(yè)和貿(mào)易商的參與熱情;

　　二、棉紗期貨品種的推出，市場各方的反應(yīng)都比較積極，我們的調(diào)查結(jié)果得到幾個(gè)結(jié)論和大家分享：

　　1)由于棉紗期貨品種的開出，已經(jīng)有外商有意向收購我們內(nèi)地的紡紗企業(yè)(如果工廠有交割倉庫資格的，外商的收購條件比較合理;

　　2)中小型紡紗廠，熱衷于把期貨市場當(dāng)成多一個(gè)銷售渠道而不是對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)的措施，小型工廠風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)還是太薄弱，需要加以引導(dǎo)。根據(jù)我們的調(diào)查，廣大的中小型棉紡廠都有交貨的意向，但是下游的織布廠接貨的意愿不強(qiáng)，我們估計(jì)在期貨市場愿意接貨的基本上以貿(mào)易商為主。期貨市場開發(fā)的方向需要細(xì)分產(chǎn)業(yè)重點(diǎn);

　　3)棉紗期貨是廠庫交割和信用倉單的操作模式，這方面需要專業(yè)的期貨公司的現(xiàn)貨子公司專業(yè)化操作;

　　5)特別要注意的是：符合交割標(biāo)準(zhǔn)的貨物，不一定符合訂單要求。這個(gè)是由于紡織企業(yè)訂單的特點(diǎn)決定的(小批量，多品種，個(gè)性化)，織布廠隨用隨買，不敢囤積棉紗庫存，對(duì)棉紗品質(zhì)一致性的要求很高。大型貿(mào)易公司“棉花—棉紗”聯(lián)動(dòng)，可以一定程度上解決這個(gè)問題;

　　三、棉紗期貨可以有助于“棉花—紡織”供應(yīng)鏈管理的實(shí)現(xiàn)

　　供應(yīng)鏈的核心問題就是庫存問題，用好期貨手段和工具，做好原料(棉花)的虛擬庫存管理和產(chǎn)成品(棉紗)的庫存管理，才能真正的服務(wù)好實(shí)體企業(yè)。在這方面，上海紗線寶公司在國內(nèi)外建廠的經(jīng)驗(yàn)和成功模式可以為大家所借鑒。

　　總之，棉紗期貨的開出，符合產(chǎn)業(yè)鏈上各方面的期待，我本人的觀點(diǎn)就是：有比沒有好，早開比晚開好，不斷修正不斷升級(jí)優(yōu)化。鄭州商品交易所棉紗期貨品種的交易近期即將開出，這對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈的健康發(fā)展是利大于弊。

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