中國外貿信托：經濟“新常態”下的資產配置方略

　　中國外貿信托在京舉辦“時·機·方向 2017中國外貿信托投資策略會”，百余名高凈值個人投資者與各類別專業機構投資者代表齊聚本次活動，7000余人次通過微信直播參會，就宏觀經濟走向和資產配置策略等一系列問題進行深入的探討與思想碰撞。

　　2017以來，全球各類政治經濟事件攪動世界格局，資本市場面臨的不確定性風險因素仍未消退。國內方面，資管行業“優質資產荒”依舊在延續，股市、債市、樓市正進行定向調整。為“防風險、調結構”，確保經濟穩健增長，“一行三會”對資管領域出臺了密集監管政策，在產品設計、杠桿設置、業務模式和投資領域提出了更為嚴格的要求。

　　與此對應的是，中國的財富領域呈現出明確的發展態勢,蘊含著巨大的市場需求。根據波士頓咨詢2015年預測，到2020年，全球財富總額將達到224萬億美元，亞太地區私人財富的增長仍是全球財富增長的主要驅動因素。現階段，中國財富管理規模已位居全球第二，并仍處于快速增長階段。預計從2016年到2020年，中國高凈值家庭將從240萬戶增長至388萬戶，個人財富規模也將由20.6萬億美元增長至30萬億美元。

　　波士頓咨詢全球合伙人兼董事總經理何大勇表示：“高凈值客群的資產配置這些年發生了很大變化。從2007年到現在，居民儲蓄 搬家 趨勢明顯，很多資產都是轉移到了銀行理財、信托、股票、公募基金等，其中中國個人可投資金融資產的產品種類里，信托產品種類以68%的年化增速迅猛增長。”

　　當前潛在的財富管理需求正孕育著巨大的市場，也催生財富管理業務的快速發展。在我國現行金融業態中，信托具備同時涉足貨幣、資本、實業多個市場的制度優勢，能以股權投資、債權等多種方式管理資產，具有靈活的產品設計能力。近年來，信托行業結合宏觀經濟運行變化和高凈值人士日趨多元的財富管理需求，不斷開拓業務空間，在轉型發展過程中集聚能量。

　　中國外貿信托多年前即將財富管理列為公司重要戰略方向之一，開行業之先河，創設了“五行財富”財富管理品牌，年均自主發行規模400多億。中國外貿信托以客戶為中心，通過布局金融同業、資本市場、證券信托、小微金融、產業金融、財富管理六大業務領域，為客戶提供完整的產品解決方案。針對中國經濟進一步發展過程中迸發出的客戶家族傳承需求，中國外貿信托在2013年推出了行業內首單家族信托，目前公司的家族信托服務已在高凈值人群中扎根，受托資產規模近百億元。

　　國家統計局數據顯示，2017年第一季度，我國經濟同比增長6.9%，實現良好開局。全國政協委員、華夏新供給經濟學研究院首席經濟學家賈康認為，挖掘機指數、PMI、企業利潤、工業增加值、PPI、用電量、居民消費、民企動態等一系列指標顯示，經濟運行中的亮點在不斷增加，景氣度有所回升，2017年我國應把握機遇，力求完成經濟“L”型探底企穩。

　　“所謂探底，就是沒有繼續下行的勢頭了，形成一個 新平臺 ;所謂企穩，即經過一段時間運行后，市場預期能夠基本擺脫續跌的焦慮。”賈康表示，“新常態的 新意 明朗之后，2017年有望成為入 常態 之年。”

　　十八屆三中全會以來，國家大力發展普惠金融，并于2016年1月確立普惠金融戰略，鼓勵金融創新。消費習慣的改變和消費場景的豐富，使得消費金融業務異軍突起，小微金融發展進入了一個嶄新的歷史時期。作為堅持普惠金融的開拓者和中堅力量，中國外貿信托表示，作為一家持牌機構，將致力于在消費金融領域深耕細作，發揮更多的社會價值。

　　波士頓咨詢研究稱，過去20年中，中國房地產的長期增值，使得“買房”成為高凈值人群的重點投資途徑。中央經濟工作會議上明確房地產的居住屬性，“買房投資”將持續受到政策抑制。中國外貿信托認為，在城鎮化進程中，對存量資產的改造將成為房地產市場新的業務領域。從“存錢”到“管錢”觀念的轉變，國民投資熱情度逐年高漲。近兩年國內股市波動、匯市改革、樓市分化、利率下行，激發了個人資產由單一配置向多元化金融資產配置傾斜。

　　2017年，全球風險與波動仍將是未來一段時間的重要主題，不確定性帶來的宏觀風險正主導整個全球金融市場。中國經濟面臨的結構性矛盾依然突出，實體經濟去產能、房地產抑泡沫和金融降杠桿仍將成為主旋律。對于投資者而言，通過資產配置分散風險仍是當下優選策略。市場認為，進行科學組合配比，建立專注于對沖、固定收益、權益等不同投資策略，通過多資產、多策略、多周期的配置，能夠保證資產收益的持續穩定。

　　2017年是中國外貿信托成立30周年，依照“受人之托、代客理財”的本質要求，公司將堅持穩健經營，堅守創新基因，秉承“因諾致遠”的服務理念，為投資人提供優質、專業的金融解決方案和財富管理服務。

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