粘膠短纖行情還將承壓回落

　　近期粘膠短纖價格下跌明顯，目前主流成交商談價格在25500-26500元/噸，市場個別低價在25000元水平。在下游看空的情勢下，粘膠短纖的產銷情況也不樂觀，庫存隨之增大，根據了解，目前粘短庫存大約在20天左右，高者在35天左右。上下游方面，棉花、棉紗以及棉短絨等價格均出現下滑，且需求一般;這對粘膠廠家的資金也造成極大壓力，可謂雪上加霜。

　　下面筆者結合相關基本面對粘膠短纖行情進行簡單分析：

　　一、棉價下滑為粘短走弱提供鋪墊

　　三月以來棉花價格一直呈現下滑趨勢，下游紡企對棉花價格下一步走勢持觀望態度，因此采購十分謹慎，目前3級皮棉收購價大致在28500元/噸左右。棉花價格的下滑使得籽棉和皮棉價格也相應下滑，據悉，河南南陽地區的籽棉價格收購價格下滑0.1—0.2元/斤至5.9—6.0元/斤，四級皮棉報價下跌至27500元/噸。棉價之所以連續下滑，其主要原因是由于下游紡企對棉花的采購力度不強，而且下游棉紗價格也持續下跌，導致銷售困難，棉紗滯銷現象嚴重，庫存壓力明顯增加。因此棉農急于出手的心態就更加嚴重，這在一定程度上進一步的抑制棉價。而棉價的下滑使得粘膠的替代作用明顯減弱，對粘膠短纖價格的走弱提供了鋪墊。

　　二、上游棉短絨、棉漿粕呈現跌勢，對粘膠成本支撐減弱

　　日本大地震之后，粘膠廠家接貨意愿降低，從而使漿粕出貨難度進一步加大，因此在需求不暢的情況，價格堅挺的好景也不會太長。

　　三、人棉紗低價促銷，粘短難掩下行走勢

　　近期人棉紗市場價格一直呈現跌勢，市場成交明顯不足，另外由于部分地區限電措施的出臺，棉紗廠的開工率也相應的降低。據悉，蕭紹地區各品種紗線跌幅不一，跌幅較大的在700—800元/噸左右，跌幅較小的也有400—500元/噸左右。棉紗價格的下滑，使得棉紗廠的利潤進一步降低，再加上限電措施的實施，使得紗廠生產積極性不高。同時紗線市場持續低迷，廠家的庫存也隨之而增加，從而使得紗廠對于上游原料的采購力度減弱。

　　四、國家調控政策日益收緊

　　另外，棉價的下滑與流動資金的收緊也有著密不可分的關系，在紡織企業出貨困難、資金回籠緩慢的情況下，提高存款準備金率無疑是進一步限制資金來源，然而從3月25日起央行開始實施上調存款準備金率，這不但增加了企業的生產成本，而且也給企業的生產與銷售帶來不利的影響，

　　綜合以上因素，筆者認為短期內粘膠短纖行情難有改觀，或將繼續回落。