2012年10月10日機(jī)構(gòu)看盤(pán)-----棉花期貨

　　[宏源期貨]發(fā)改委：重點(diǎn)落實(shí)棉花臨時(shí)收儲(chǔ)

　　要點(diǎn)

　　1. 價(jià)格快報(bào)：國(guó)內(nèi)皮棉：129級(jí)20499元/噸;229級(jí)19628元/噸;328級(jí)18752元/噸;428級(jí)17914元/噸。國(guó)內(nèi)紡織品：滌綸短纖10920 元/噸;粘膠短纖14980元/噸;C32S價(jià)格25720元/噸。

　　2.國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨:國(guó)內(nèi)棉花現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)平穩(wěn)運(yùn)行。節(jié)前拋儲(chǔ)結(jié)束，紡織企業(yè)原料庫(kù)存得到一定補(bǔ)充，由于消費(fèi)疲軟，部分紡織企業(yè)國(guó)慶放長(zhǎng)假，抑制了對(duì)原料的采購(gòu)需求。節(jié)后籽棉收購(gòu)價(jià)格繼續(xù)保持平穩(wěn)，部分地區(qū)價(jià)格略有上漲，新棉多以入儲(chǔ)為主。

　　3.進(jìn)口棉: 隨著配額的大量消耗，外棉現(xiàn)貨成交陷入平靜。不過(guò)，由于內(nèi)外棉價(jià)差仍然很大，紡織企業(yè)繳納全額關(guān)稅進(jìn)口的機(jī)會(huì)也越來(lái)越大，因此進(jìn)口企業(yè)普遍等候外棉價(jià)格進(jìn)一步下跌以找到最佳的采購(gòu)時(shí)機(jī)。

　　4.棉花收儲(chǔ): 10月9日，中國(guó)儲(chǔ)備棉管理總公司計(jì)劃收儲(chǔ)2012年度棉花100100噸，實(shí)際成交74810噸。截至10月9日，2012年度棉花臨時(shí)收儲(chǔ)交易累計(jì)成交535080噸，其中內(nèi)地成交89040噸、新疆成交446040噸。。

　　5.ICE期棉：10月9日，ICE期棉缺乏方向指引，各合約呈盤(pán)整走勢(shì)，近期10月合約結(jié)算價(jià)70.49美分/磅，漲6點(diǎn);主力12月合約結(jié)算價(jià)71.84美分/磅，漲6點(diǎn);其他遠(yuǎn)期合約漲幅10-20點(diǎn)不等。市場(chǎng)交投清淡，投資者靜待美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA)供需預(yù)測(cè)報(bào)告的出臺(tái)。

　　小結(jié)：

　　國(guó)慶期間，棉花企業(yè)收購(gòu)謹(jǐn)慎，國(guó)內(nèi)籽棉價(jià)格小幅波動(dòng);現(xiàn)貨市場(chǎng)成交延續(xù)清淡，僵局尚未突破;國(guó)際棉價(jià)先漲后跌，窄幅波動(dòng)是主基調(diào);下游紡織紗線市場(chǎng)較為平穩(wěn)。10月9日，相關(guān)政府部門將召開(kāi)會(huì)議分析當(dāng)期棉花產(chǎn)銷形勢(shì)并部署2012年度棉花工作，發(fā)改委把落實(shí)臨時(shí)收儲(chǔ)政策，確保敞開(kāi)收儲(chǔ)，切實(shí)保護(hù)棉農(nóng)利放在了棉花工作重點(diǎn)任務(wù)的首位。我們認(rèn)為在全球棉花需求明顯變好之前，中國(guó)棉花價(jià)格的三階式結(jié)構(gòu)不會(huì)改變，我們一方面維持“棉價(jià)將長(zhǎng)期低位運(yùn)行”的觀點(diǎn)不變，另一方面我們建議在收儲(chǔ)期維持逢低做多的思路。

　　[邁科期貨](méi)收儲(chǔ)支撐有所凸顯 期棉外弱內(nèi)強(qiáng)

　　隔夜外盤(pán)，10月9日，ICE期棉12月合約小幅低開(kāi)，盤(pán)中上沖至最高價(jià)72. 53美分/磅，但在收盤(pán)前突然下跌，結(jié)算價(jià)略高于上個(gè)交易日，成交量有所增加。市場(chǎng)參與者仍保持觀望，等待美國(guó)農(nóng)業(yè)部的全球棉花產(chǎn)需預(yù)測(cè)。美國(guó)農(nóng)業(yè)部發(fā)布全球棉花產(chǎn)需預(yù)測(cè)之前，ICE期棉會(huì)維持窄幅盤(pán)整。

　　消息面，近日，印度棉花咨詢委員會(huì)發(fā)布的本年度第一份預(yù)測(cè)稱，2012/13年度印度棉花產(chǎn)量為567.8萬(wàn)噸，同比減少5.4%，但高于之前市場(chǎng)的預(yù)期，比USDA預(yù)測(cè)高30多萬(wàn)噸。從目前看，由于9月份印度降雨量仍然較大，印度棉花最終產(chǎn)量有可能高于CAB目前的預(yù)測(cè)。受產(chǎn)量調(diào)增的影響，近日印度國(guó)內(nèi)棉花現(xiàn)貨價(jià)格大幅下跌并創(chuàng)下數(shù)月來(lái)最低水平。

　　國(guó)際市場(chǎng)，10月9日，進(jìn)口棉中國(guó)主港報(bào)價(jià)小幅上漲0.25-0.30美分。隨著配額的大量消耗，外棉現(xiàn)貨成交陷入平靜。不過(guò)，由于內(nèi)外棉價(jià)差仍然很大，紡織企業(yè)繳納全額關(guān)稅進(jìn)口的機(jī)會(huì)也越來(lái)越大，因此進(jìn)口企業(yè)普遍等候外棉價(jià)格進(jìn)一步下跌以找到最佳的采購(gòu)時(shí)機(jī)。從近期的情況看，北半球各國(guó)的產(chǎn)量普遍高于預(yù)期，收獲形勢(shì)一片大好，這會(huì)給外棉價(jià)格下跌創(chuàng)造機(jī)會(huì)。

　　國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，9日，國(guó)內(nèi)棉花現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)平穩(wěn)運(yùn)行。國(guó)慶黃金周期間，紡織品服飾銷售持續(xù)升溫，紡織行業(yè)下游消費(fèi)有所回暖、紡織廠開(kāi)工率回升，但是，行情低迷的大背景并未得到根本改變，這部分增加的消費(fèi)量還不足以使棉花價(jià)格出現(xiàn)趨勢(shì)性的上漲。

　　現(xiàn)貨報(bào)價(jià)，10月9日，美國(guó)C/A棉87.60(美分/磅)，折人民幣一般貿(mào)易港口提貨價(jià)14960元/噸(按滑準(zhǔn)稅計(jì)算);澳棉92.85，折人民幣一般貿(mào)易港口提貨價(jià)15635元/噸;烏茲別克斯坦棉87.40，折人民幣一般貿(mào)易港口提貨價(jià)14935元/噸;西非棉85.10，折人民幣一般貿(mào)易港口提貨價(jià)14653元/噸;印度棉83.10，折人民幣一般貿(mào)易港口提貨價(jià)14413元/噸。國(guó)家棉花價(jià)格A指數(shù)19641元/噸;B指數(shù)18782元。

　　行情分析，紡織行業(yè)整體經(jīng)營(yíng)尚未走出困境，訂單不景氣，棉價(jià)沒(méi)有充足的上行動(dòng)能，但拋儲(chǔ)結(jié)束加上市場(chǎng)高等級(jí)皮棉供應(yīng)較少，紡織企業(yè)原料庫(kù)存并不充裕，均給皮棉現(xiàn)貨市場(chǎng)帶來(lái)一定支撐。隔夜ICE期棉沖高回落，鄭棉昨日延續(xù)上漲，但成交量并沒(méi)有有效放大，預(yù)計(jì)會(huì)重回震蕩走勢(shì)。

　　操作上，觀望或短線操作。

　　[一德期貨](méi)政策保棉市 鄭棉擇機(jī)開(kāi)空

　　周二CF1301高開(kāi)高走， CF1301收盤(pán)成交8.1萬(wàn)余手，持倉(cāng)小幅增加。CF1301收于19570元/噸，漲115元/噸，增倉(cāng)5110手;10月9日我國(guó)進(jìn)口棉花 (FC Index M)85.14美分/磅，漲0.15美分/磅，1%關(guān)稅下折算價(jià)格13780元/噸，滑準(zhǔn)稅下折算價(jià)格14681元/噸。{page_break}

　　據(jù)紐約10月9日消息，棉花期貨周二在交投清淡中上漲，仍陷入?yún)^(qū)間交投，呈盤(pán)整走勢(shì)，因在上周期棉跌至兩個(gè)月低位后，投資者靜待新的基本面消息。ICE12月期棉結(jié)算價(jià)小升0.06美分，或0.1%，報(bào)每磅71.84美分。

　　10月9日，全國(guó)棉花交易市場(chǎng)商品棉撮合交易成交10940噸，較上交易日減1620噸，訂貨量增600噸，累計(jì)訂貨93120噸。9日撮合各合同開(kāi)盤(pán)價(jià)高低互有，日內(nèi)窄幅整理，終盤(pán)收高。基本面上，今日召開(kāi)2012年全國(guó)棉花工作電視電話會(huì)議，會(huì)上強(qiáng)調(diào)要做好收儲(chǔ)工作，保障棉農(nóng)和紡織企業(yè)的利益，這對(duì)市場(chǎng)有一定提振。市場(chǎng)仍舊疲軟，高庫(kù)存及消費(fèi)極差仍舊制約棉價(jià)上漲空間，籽棉收購(gòu)進(jìn)度快于去年，10月期間，新棉將大量上市，增加國(guó)內(nèi)庫(kù)存，這將對(duì)棉價(jià)上行不利。

　　周二鄭棉高開(kāi)高走，延續(xù)前日反彈勢(shì)頭，但突破區(qū)間上軌可能性較小，19700區(qū)間上軌處可伺機(jī)開(kāi)空，基本面仍無(wú)過(guò)多變化，反而收割季節(jié)帶來(lái)的價(jià)格壓力更促使期價(jià)的回歸。今日操作建議， 19700附近布局空單， CF1301參考價(jià)格區(qū)間為19400-19700。

　　[東吳期貨](méi)鄭棉期貨高開(kāi)高走收實(shí)體陽(yáng)線

　　10月9日鄭棉期貨高開(kāi)高走收實(shí)體陽(yáng)線，主力1301合約收盤(pán)較前一交易日上漲115元/噸至19570元/噸。成交量為81860手，持倉(cāng)量增加5110手至212032手。從鄭棉主力前20位持倉(cāng)排名看，多頭總持倉(cāng)數(shù)減少1171手至68369手，空頭總持倉(cāng)數(shù)增加3669手至86401手，主力持倉(cāng)凈空頭為18032手。昨日鄭商所棉花(19565,15.00,0.08%)倉(cāng)單為1034張，較上一交易日減少4張，有效預(yù)報(bào)為13張。

　　美棉市場(chǎng)因投機(jī)性空頭回補(bǔ)及外圍谷物市場(chǎng)大漲影響持平至小漲，其中主力12月合約收盤(pán)上漲0.29美分/磅或0.41%，報(bào)收于71.78美分/磅。現(xiàn)貨方面，10月9日中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)較上一交易日上漲2元/噸至18677元/噸。進(jìn)口棉FCindexM價(jià)格較上一交易日上漲0.15美分/磅至85.14美分/磅，進(jìn)口成本按滑準(zhǔn)稅價(jià)格14681元/噸，進(jìn)口棉按滑準(zhǔn)稅每噸低于國(guó)產(chǎn)棉3996元。

　　下游市場(chǎng)，10月9日下游紗線價(jià)格方面，KC32S價(jià)格較上一交易日持平為25400元/噸，JC40S價(jià)格較上一交易日持平為30670元/噸。棉花替代品，10月9日滌綸短纖價(jià)格較前一交易日持平為11000元/噸;粘膠短纖價(jià)格較上一交易日下滑20元/噸至14680元/噸。

　　相關(guān)信息：IMF下調(diào)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前預(yù)期。印度棉價(jià)7月6日來(lái)首次跌破80美分/磅。

　　10月9日上午，央行開(kāi)展2650億元逆回購(gòu)操作，顯示當(dāng)前資金面緊平衡。商務(wù)部8日數(shù)據(jù)顯示，9月30日至10月7日，全國(guó)重點(diǎn)監(jiān)測(cè)零售和餐飲企業(yè)銷售額8006億元，比2011年國(guó)慶黃金周期間增長(zhǎng)15%左右。綜述：周二鄭棉期貨受股市大漲及棉花工作會(huì)議提振影響高開(kāi)高走收實(shí)體陽(yáng)線，期價(jià)報(bào)收于均線系統(tǒng)之上，KDJ指標(biāo)向上發(fā)散，技術(shù)面相對(duì)利多。

　　棉花基本面來(lái)看，昨日全國(guó)棉花電視電話會(huì)議的召開(kāi)，使得市場(chǎng)信心略有增加，籽棉價(jià)格略有小幅上漲。

　　但會(huì)議指出將統(tǒng)籌兼顧紡織企業(yè)的利益，因此后期不排除繼續(xù)低價(jià)拋儲(chǔ)或者發(fā)放配額可能。純棉紗市場(chǎng)仍顯清淡，個(gè)別出貨較好的廠家上調(diào)紗價(jià)，但整體價(jià)格持穩(wěn)，觀望心態(tài)濃重，交易量與節(jié)前基本持平，無(wú)大的變化。坯布市場(chǎng)整體疲軟，下游需求減緩，拿貨心態(tài)不足。IMF下調(diào)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期，同時(shí)中國(guó)央行行長(zhǎng)周小川稱中國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力仍大，后期棉花消費(fèi)形勢(shì)依舊不樂(lè)觀。

　　雖然全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不明朗，但短期內(nèi)收儲(chǔ)對(duì)市場(chǎng)的提振作用依然明顯，操作上19400以下逢低吸納，不追高，止損位19000，前期多單19600以上可以適當(dāng)止贏離場(chǎng)。

　　二、行業(yè)新聞

　　《山東省棉花協(xié)會(huì)：陰雨天氣對(duì)棉花產(chǎn)量及質(zhì)量的影響》

　　近期，由于受臺(tái)風(fēng)影響，我省普降大到特大暴雨，德州、聊城、濱州、東營(yíng)等地雨水較大，導(dǎo)致大量棉田積水受淹，其中濱州、東營(yíng)地區(qū)災(zāi)情比較嚴(yán)重，省農(nóng)業(yè)部門及專家分赴受災(zāi)嚴(yán)重的產(chǎn)棉縣(區(qū))進(jìn)行了巡查，對(duì)受淹棉田的救災(zāi)管理進(jìn)行了現(xiàn)場(chǎng)指導(dǎo)。截止到8月20日，據(jù)統(tǒng)計(jì)約有63.5萬(wàn)畝絕產(chǎn)。加之近期山東的陰云雨天氣，增加了棉花的爛鈴，使棉花的生長(zhǎng)受到不同程度的影響，并影響了棉花的產(chǎn)量及等級(jí)。