存貨難清，高庫存成紡織服裝行業難解“心病”

　　隨著紡織服裝行業三季報的陸續公布，除了男裝品牌表現相對穩健外，家紡和休閑服飾等細分領域業績大多低于市場預期。而困擾企業多時的庫存問題仍是行業短期難以緩解的一大“心脖。為了在激烈的市場競爭中生存，不少紡織服裝企業紛紛轉型，開始了逆勢“突圍”之路。

　　男裝穩健家紡和休閑服業績報憂

　　對于利潤增長，男裝品牌大多表示得益于公司收入增長。七匹狼稱，主要原因是公司銷售增長，成本費用得到有效控制。而報喜鳥方面表示，主要是因為公司營業收入增加，規模經濟效應顯現，多品牌經營出現拐點。卡奴迪路稱，得益于公司收入增加，利潤總額增加。

　　東方證券紡織服裝行業分析師施紅梅認為，品牌男裝的風險轉移能力較強，目前閩派男裝企業的內部管理和文化沉淀已進入穩定期，優勢逐步凸顯，而本土男裝品牌在商品結構、設計和質量、知名度方面都有明顯提升，因此整體業績在服裝行業不景氣的情況下逆勢增長。

　　與男裝不同，休閑服業績報表亮起了紅燈。森馬服飾的三季報顯示，公司前三季度歸屬上市公司股東的凈利潤為4.74億元，同比減少41%;美邦前三季度凈利潤7.52億元，同比微增0.85%，但三季度單季凈利潤同比下滑13.4%。

　　與此同時，家紡行業也感受到了明顯冷意。“家紡業三巨頭”公布的三季報顯示，凈利潤方面，除富安娜增長23.96%以外，羅萊家紡僅微增1.47%，夢潔家紡則出現虧損。

　　業內人士分析認為，宏觀經濟放緩是休閑服和家紡行業遇冷的重要原因之一，此外，國際品牌的渠道下沉和網絡購物的沖擊，也給行業形成了壓力。

　　存貨難清高庫存成行業之痛

　　庫存問題已經開始影響企業經營。森馬在公告中表示，公司庫存增加，相應計提的存貨跌價準備增多導致業績下跌;美邦方面稱，要提高新店拓展質量，加快存貨周轉速度，保持較好的現金流水平，爭取將業績逐步提高。

　　事實上，紡織服裝行業的庫存問題由來已久，在運動和休閑服領域表現尤為明顯。投中集團分析師萬格認為，國內服飾企業在前幾年取得過爆發式增長，從無到有的強大需求動力使得部分企業盲目生產，致使產能過剩，庫存積壓。同時，“伴隨著國內生產和人工成本的不斷增加，行業整體卻缺乏創新，產品同質化嚴重，這些也成為服裝行業庫存與日俱增的主要原因。”

　　零售界資深觀察人士吳子恒介紹，在國外，許多品牌都是以周為周期進行設計和生產。而在中國，訂貨會每個季度才舉辦一次，單次訂貨數量不可避免地多了起來。

　　另外，終端需求的回暖乏力也導致存貨難清。據中華全國商業信息中心調查統計，2012年中秋、國慶黃金周期間，全國百家大型零售企業零售額同比增長8.49%，是近年來十一黃金周銷量增速首次低于10%。