進口棉這個大蛋糕該如何“切分”？

　　記者接觸到的部分進口棉貿易商認為，國內進口棉市場正處在一個比較艱難的時期，由于國儲棉庫存量過于龐大，政府急于消耗庫存，并采取了控制配額發放量、提高低質進口棉關稅等措施，這令進口棉市場相比以往缺少了一絲生機，市場購銷活動也稍顯低迷。與此同時，進口棉價格不斷走高，且已經達到了紡織企業承受能力的上限，不利于貿易商開展業務。但對于未來進口棉市場前景，多數貿易商仍持樂觀態度。根據我國入世條約，進口棉配額最終會被取消，屆時，進口棉的買賣自由流通化，面對國內紡織企業對進口棉的巨大需求，市場發展空間廣大。

　　李楠對記者分析說，近年內，我國政府完全放開進口棉市場的可能性并不大，現在政府主要是采取一定的調控措施來限制低質棉大量涌入，以便讓市場有時間消化龐大的國儲庫存。而從直補政策僅在新疆棉區開始試點的角度分析，政府可能存在放棄內陸棉區的考慮。由于種植效益不高，我國內陸棉區的種植面積、產量均在逐年下降，當前僅湖北、河北、山東等省農戶還保留著常年種植棉花的傳統，而河南等部分內陸棉區的農民更樂意種植其他農作物。

　　和美棉、澳棉相比，國產棉最大的劣勢是質量較低，但如果單獨把新疆棉拿出來和進口棉相比，其質量差距并不大。未來，一旦進口棉市場完全放開，估計能與進口棉抗衡的就是新疆棉了。

　　據了解，在新疆棉區，由于規模化種植普及，加之近幾年機采棉面積不斷擴大，新疆棉的質量整體得到提升。此外，在相關優惠政策的引導下，新疆地區棉花種植面積和產量逐年上升，市場份額也越來越大。中棉協公布的數據顯示，2012/2013年度我國棉花總產量為740萬噸，其中，新疆棉達到460萬噸，占全國總產量的62.16%。

　　今年政府有意控制并減少了配額的發放，導致通關的棉花大量減少。當前保稅區內的棉花貿易商大都意識到要多做“人民幣棉”，即對通關后的棉花進行“搬磚”(指貿易商之間的棉花倒賣交易)交易。不過，由于市場資源有限，這種“搬磚”交易獲利越來越少。

　　較大的貿易商則熱衷于做“美元貨”，即對未通關的棉花進行交易，有些企業甚至自己去國外訂貨。這種交易方式存在兩個問題。一是在國外訂貨后，從裝船到抵港，時間較長，這一段時間內價格波動的態勢不能確定，急切需要一種價格保護、規避風險的手段。二是與國際貿易商或者一級貿易商簽訂合同后，企業想要以低買高賣的手段獲得利潤，往往在判斷準時機和行情的前提下也不敢大肆操作，主要原因是擔心經營風險。

　　在調研過程中記者了解到，大部分貿易商對進口棉的套期保值、價格保護(類期權業務)、跨品種套利操作等感興趣，并希望能得到成型的可操作模式和理財產品。不過，我國目前還沒有開放國際棉花期貨市場，貿易商需借道香港，因而存在費用較高和不容易交割等問題。

　　萬達期貨棉花產業事業部總經理張聞民表示，進口棉市場正在發生變化，待市場完全放開，貿易商、涉棉企業、紡織企業所面臨的風險均會加大，這些企業有必要利用國內期貨市場來規避經營風險。

　　對于大型貿易商和紡織企業來說，應及早確定市場發展戰略思路及經營目標。一是要明確參與期貨市場是企業長期發展的戰略決策部署。企業應注意到鄭棉期貨市場趨于高速增長的態勢，進行和企業經營關系密切的做空做多雙向操作。二是要學會使用低險高效的期現經營模式，使企業成為棉花市場的領頭羊，審時度勢并創立高效綜合的經營新模式，穩健提升市場競爭力和抗風險能力。