棉花高庫存面臨“拋不得，收不起”的兩頭難

　　全球一年的棉花總消費量不過2400萬噸，其中我國一年的消費量也不過800萬噸。我國1000多萬噸的庫存已經讓全球棉市難以承受，成為抑制全球棉價的主要因素。

　　拋不得，收不起兩頭難

　　造成棉花庫存高漲的原因還是高價收儲政策。盡管高價收儲在一定程度上提高了棉農的種植積極性，但也讓棉市嚴重脫離了市場規律，供給增加的部分未被市場及時消化，導致庫存長期持續增加。

　　當庫存積累到千萬噸以上水平的時候，市場已經開始憂慮起來。用“危如累卵”來形容國內棉花產業鏈上下游企業并不過分，而目前的棉花市場的政策也步入進退兩難的境地：如果放開拋售庫存，棉價將遭重創，市場的劇烈波動將嚴重傷及棉花上游產業;但如果繼續高價收儲，財政壓力太大，國家已經不可能繼續“買單”。

　　除巨額的資金占用與倉儲費用，棉花的長期存儲則是另外一個棘手的問題。按照現行的市場標準，每存儲一年，棉花要下降一個等級，這意味著即便不考慮市場下跌的因素，存儲的棉花自身隨著時間流逝而貶值，未來巨額庫存的貶值誰來承擔的問題已經擺在眼前。

　　“捆綁銷售”非良策

　　為了緩解棉花國儲高庫存帶來的一系列問題，目前國內實行的是國儲棉與進口棉強行“捆綁”的銷售政策。如果一個紡織企業需要購買棉花1000噸，按照現在的配額制度，只能買入250噸低價進口棉，而其余部分必須采購高價國產棉。

　　河北省某紡織企業負責人譚先生告訴記者，目前國儲棉很難得到市場認可，但很多企業為了生產又沒有辦法。在國儲收儲棉花時，由于收儲價位較高，很多高等級棉花被摻兌了低等級棉花進行交儲，這已經是國儲收棉的“潛規則”。這種摻兌棉花無法達到高端棉紗的使用標準，而紡低端棉紗又太浪費，企業使用起來十分難受。

　　譚先生還表示，如果全部使用進口低價棉，每1000噸棉花可以節省350多萬元。

　　在過去的3年里，由于市場供需形勢的不斷惡化，國際市場棉花價格持續下跌，而國內棉花價格因為收儲政策反而有小幅上漲，因此內外價差不斷拉大，目前價差已經達到每噸4000元至5000元。

　　就目前實行的3:1的進口配額發放比例來說，與其看成是給予企業一定額度來降低成本，還不如說是讓紡織企業在為高價庫存買單。由于成本不再具有優勢，棉紡織企業的處境愈發嚴峻。

　　棉紡織企業除了要克服高價用棉的成本劣勢，還要跟東南亞低廉的勞動力做比拼。國內棉紡企業目前出口訂單很多是以走量為主，為了維系客戶，幾乎就是零利潤，一些企業已經開始打算減產甚至是停產。

　　數據顯示，棉花市場工業庫存持續增加，而棉紡織企業的產品庫存也有顯著的增加，目前維持在30天至40天。棉紡織企業資金緊張、訂單減少、銷售壓力增加，行業已經到了一個低谷。在這種背景下，棉紡企業很難通過擴大生產規模來消化大量的企業庫存，而嚴酷的現實正在倒逼棉市管理體制做出改革。

　　呼吁放開管制

　　市場的自我調節作用目前被越來越多地提及，而棉市依然是主要受政策引導，供需層面甚至無視供需狀況的惡化，任由庫存不斷攀升到全球消費量一半左右的水平。一些企業和貿易商毫不諱言地聲稱“棉花依然在計劃經濟時代”。目前棉花乃至紡織產業鏈已經到了不能不改革的程度，雖然管理層還沒有透露出具體改革的時點與策略，但前期關于棉花直補等政策的商討已經開始。

　　收儲的最大作用是保證棉農的種植積極性，但從這兩年國內棉花種植面積來看，這一效果并不理想。盡管2012年收儲價格每噸提高了600元，但種植面積同比卻下降了10%。雖然收儲價格有所提高，但跟棉花生產相關的要素價格上漲得厲害，種植收益并不理想。

　　劉春芳認為，管理層與產業鏈上下游都應該行動起來才能解決當前的危機。監管方面應該逐步放開已經成為“雞肋”的收儲政策，轉為直補政策來保護棉農利益、穩定棉花種植面積，讓市場自我調節。而棉農方面，則應該學習先進的種植技術，促使種植規模化、機械化，從而降低成本。

　　下游方面，棉紡織企業目前的確面臨較大的困境。東南亞的紡織企業競爭力逐漸增強，我國在歐盟、日本等主要出口市場的份額有下降的趨勢。一些規模小和產品低端的紡織企業受沖擊非常嚴重，但也在客觀上倒逼紡織企業產業升級。現在一些企業已經開始通過技術進步、品種開發來彌補用棉價差的劣勢。但即便是產業升級的努力也只能彌補有限的成本價差，多數專業人士認為每噸2000元的內外棉價差是國內紡織企業能夠承受的最大極限。

　　對于目前過高的庫存，不能一下子放開，但也不能繼續“耗”下去。監管層應該對庫存貶值買一部分單，然后降低企業采購棉花的成本，盡量刺激企業生產加工的積極性。同時，對新收的棉花質量嚴格把控，避免“摻兌棉”的出現。記者采訪的多位專業人士普遍認為，改革當前的棉花管理體制已經迫在眉睫，市場化的定價機制應早日到來。