服裝業離春天尚遠 凈利潤上漲未改低迷實質

　　在經歷了過去兩年集中關店、清理庫存后，服裝行業似乎出現回暖跡象。日前，在梳理國內15家服裝企業半年業績預告發現，其中11家企業出現凈利潤的同比上漲，而在去年同期該數字僅為4家。服裝企業人士將其歸功于電商渠道貢獻。那么，依靠銷售渠道轉型，服裝企業能否就此迎來春天?多數行業觀察家給出了否定答案，在他們看來，這只是服裝企業清庫存后的短期轉暖現象，并未實質改變服裝行業的低迷。

　　七成企業凈利上漲

　　中期凈利潤出現同比上漲的11家企業包含貴人鳥、希努爾等消費者耳熟能詳的服裝企業，其中更有業績顯著回暖的案例。以希努爾為例，2014年中期財報顯示，該公司實現歸屬于上市公司股東凈利潤為-1878萬元，同比下滑135%;該公司2014年報顯示，其凈利潤仍處于虧損狀態。然而今年一季度希努爾凈利潤扭虧為盈，并且該公司預計中期可實現凈利潤500萬元。同樣貴人鳥2014年中期財報顯示，該公司實現歸屬于上市公司股東凈利潤1.6億元，同比下降6%;而今年一季度貴人鳥實現凈利潤7659萬元，較上年同期上漲0.6% ，貴人鳥相關人士表示，服裝行業已經開始回暖，貴人鳥業績將越來越好。

　　值得注意的是，在上述15家企業中卡奴迪路、七匹狼、浪莎股份和美邦服飾4家公司凈利潤則出現了同比下降，美邦服飾預計凈利潤下滑幅度最大。根據其預計，今年上半年美邦服飾預計實現凈利潤-1.5億至0億元，相對于去年同期1.79億元的凈利潤，美邦凈利潤已由正轉負。

　　在服裝企業人士看來，多數企業凈利潤同比上漲為企業增添了信心。業內人士表示，服裝行業伴隨渠道減負后，帶來自然恢復性增長。同時龍頭企業利用資源優勢，積極布局轉型，業績增速將會持續改善。

　　電商成最大亮點

　　從過去的低迷到現在的利潤上漲，究竟是什么讓服裝企業業績重新回溫呢?通過梳理上述11家業績上升的企業財報發現，“電商銷售”成為他們集中提到的熱點詞匯。探路者在2015年中期預告中表示，在2015年上半年,該公司以用戶為中心繼續深化互聯網對經營業務的重構和整合，有效開啟企業平臺化的組織變革，使得公司經營業績繼續保持增長趨勢，營業收入同比增長8.5%;海瀾之家也在其財報中提到，該公司快速發展傳統業態的同時，進一步完善線上線下銷售結合的互補機制，開拓網絡銷售新渠道，培育新的經濟增長點。

　　但值得注意的是，翻閱多家企業財報發現，各企業在財報中并未明確提出電商平臺帶來的利潤在其總利潤中所占份額，就此問題嘗試聯系搜于特相關負責人，但是其回應：“不太清楚。”另外，貴人鳥相關負責人也僅表示電商確實對該公司業績的提升帶來了幫助，但并未給出具體數據。

　　隨著消費方式的轉變，電商正成為各行業新的銷售渠道，服裝行業也不落伍。有不愿具名專家分析，電商平臺為服裝企業帶來的利潤僅占利潤總額的兩成左右，貢獻依然有限。目前服裝行業仍舊依賴于傳統的營銷和銷售模式，差劣店鋪不斷拉低營收和凈利水平，占兩成份額的電商是無法短期內填補此空缺的。

　　行業春天尚未來臨

　　在多數服裝企業利潤同比上漲的時候，業內人士對服裝行業的回暖表現出期待。有數據顯示，中國服裝市場零售額在2011-2013年連續三年增速放緩，2014年增速與2013年基本持平，而今年上半年服裝企業財報顯示業績有所上升，各子板塊業績增速均得到持續改善，盡管男裝、女裝的業績仍未實現正增長，但降幅收窄明顯，下半年有望轉正。

　　然而在服裝分析師馬崗看來，服裝行業春天到來的判斷仍為時尚早，他指出上半年服裝企業凈利潤上升只是正常的周期性現象。“服裝企業在前幾年高速發展階段存留了一些問題，例如高庫存，服裝企業想方設法解決庫存問題，從而導致業績的下滑。但是從去年開始，企業借助于線上電商平臺等多種營銷方式基本解決了庫存問題，從而帶動了業績的上漲。但這并不是說服裝行業已經進入回暖上升階段，服裝行業或將因為線上線下的競爭導致新品的庫存增加，從而很容易再度進入下滑周期。”馬崗如是稱。

　　隨著電商渠道作用顯現，更多企業也將脫困的希望寄托于電商渠道。對此，包括馬崗在內的服裝行業人士進而表示，目前電商渠道還不能成為服裝企業業績持續上升的主要動力。他們稱：“目前，大多數服裝企業因為害怕受到其他企業的線上沖擊而不得不加碼電商，互聯網布局處于被動狀態，因此企業并沒有將所有的精力都花在電商渠道的修建上，這也導致服裝企業電商多有雷同，除了價格戰外，還未出現核心競爭力。”

　　然而相對于電商網站的不成熟，作為服裝企業主力渠道的線下實體店弊端也開始更加凸顯。“傳統的營銷模式商業效率低，營銷過程緩慢，這在一定程度上增加了企業成本，長此以往，傳統的營銷模式最終或將會被淘汰。”馬崗進而表示，電商渠道沒有成為中流砥柱，傳統渠道也正在遭遇成本和消費習慣挑戰，在此背景下，服裝企業短期內仍無法真正擺脫低迷，離春天還差幾步。