專家點評：技術驅動企業高速成長 行業潛在市場需求巨大

目前，生物醫藥行業的發展日新月異，從來不缺乏新技術的誕生。而每一項新技術都有可能顛覆目前對生物醫藥行業的認知，甚至改變過去的習慣性看法。

粵港澳大灣區以其開放的人才政策正在積極接納吸引帶來顛覆性技術的生物醫藥企業。對此，廣東省社會科學研究開發中心主任黎友煥認為，粵港澳大灣區的生物醫療行業很快就會跑在全國前面。

而瞪羚企業海普洛斯就是其中的一個典型代表，專注于腫瘤液體活檢的生物科技公司海普洛斯2014年誕生于深圳。目前，海普洛斯已完成四輪半的融資，獲得了磐谷創投、軟銀中國、優選資本、深創投、倚鋒資本等國內外知名投資機構的資金支持。

在海普洛斯剛成立時，便獲得了來自磐谷創投的1000萬天使輪融資。為何在初創期就看上了海普洛斯？北京磐谷創業投資有限責任公司生命科學事業部執行合伙人李麗寧對21世紀經濟報道記者表示，“海普洛斯創始團隊的許明炎和陳實富分別在文庫構建編碼、數據分析方面具有較強的學術背景和技術儲備，具備構建技術壁壘的能力。同時，他們的創新精神和創業熱情感染到了我們。”

談及海普洛斯的快速發展，李麗寧坦言，除了自身團隊的能力持續提升和創新外，一個主要的原因是得益于巨大的潛在市場需求，NGS高通量測序技術在早期篩查、愈后管理等方面持續進展，未來NGS相關檢測技術在腫瘤領域將帶來千億以上的市場規模。

行業爆發前夜

不可否認，生物醫藥行業高速發展的同時的確伴隨著一定的高風險性，機遇與挑戰并存。

黎友煥告訴記者，行業里一些企業取得了研發成就，一些企業則是遍地雞毛的狀態。“一些中小企業錢花了，產品卻出不來，或者出來的產品達不到效果。很多基金投了硅谷的生物醫藥企業卻血本無歸。”

生物醫藥行業最大的風險在于研發投入過大，能得到回報的只有一小部分。黎友煥說道，大部分企業在成長過程中或者尚未投入市場的過程中就已經倒閉了。

其次，行業顛覆性的技術面臨著市場轉化難度大的問題。其未來市場化，離不開臨床試驗的支撐，這就需要大量的試驗樣本量以及長期的時間投入。

此外，人才稀缺也是一個困境，全世界都在搶生物醫藥行業的人才。因為從事這個行業的人很多，但是獲得成功的人很少。一旦成功的話，他的產品、人才團隊就會獲得各地的青睞。

黎友煥認為，生物醫藥行業正處于爆發性、爆炸性發展的前夜，但這個前夜時期對很多企業來說都是困難重重、壓力很大。

對此，軟銀中國資本合伙人劉纓直言，“生物技術行業的新技術層出不窮，所以生物技術的投資本身就蘊藏著風險性。如果投資高技術、高壁壘的行業，必然存在失敗的可能性，但我們接受這種風險。你期望得到高回報，肯定要承受高風險的壓力。”

事實上，軟銀早期投資海普洛斯，是基于其較好的性價比。“當時海普洛斯的排名并不靠前，但是我們看到這個團隊比較有活力，股份結構也比較不錯。我們希望他們能夠在后續的發展中躋身到行業前列，后來的發展也印證了我們當時的想法。”劉纓告訴記者。

2018年，深圳市創新投資集團有限公司（以下簡稱“深創投”）加入海普洛斯B輪融資隊列。

深創投投資總監張昊向記者表示：“海普洛斯是一個技術驅動型的公司，并看好海普洛斯在基因測序尤其是超微量腫瘤液體活檢領域的厚積薄發。技術驅動型的公司源于專家型的團隊。與國內大多數需要把部分業務流程外包的公司不同，海普洛斯擁有一支從事醫學、基因組學、分子生物學、生物信息學、人工智能等研究的專業科學家團隊，擁有專門的博士后工作站，用技術的全覆蓋支持流程的全覆蓋。所以不僅在臨床領域業務穩定增長，在科研、藥企、大健康等服務領域，海普洛斯同樣受到眾多業界大咖的青睞。”

據其介紹，今年海普洛斯與合作的科研機構已經在國內外學術期刊上發表重量級文章超過20篇，總共影響因子超過100分，另有10余篇論文在審以及多篇論文待投稿，同時發表會議文章50多篇。目前海普洛斯已經與恒瑞等十余家國內一線新藥研發企業達成業務合作。

張昊還指出，技術驅動型的公司源于前瞻性的研究，早在2015年，海普洛斯就啟動了“萬人癌癥基因測序計劃”，這是中國首個大型癌癥“精準醫療”計劃。2017年，公司更是啟動了“綠肺”“腸康”“探肝”各10萬人的大隊列研究計劃。對比國外同類研究，海普洛斯的研究更關注中國人群數據，為中國人群腫瘤早篩早診產品的推出積累了豐富的經驗。而目前，公司已經累計檢測超過10萬例樣本，擁有國內最大的腫瘤液體樣本數據庫。

飛速發展中的偶然與必然

誠然，生物醫藥行業有其高風險性。但與此同時，政策和市場環境對生物醫藥行業卻是利好。黎友煥提到，很多基金都在支撐著生物醫藥企業的發展。行業要技術有技術、要資金有資金、要政策有政策、要人才有人才、要環境有環境。換句話說，目前的一切科技創新要素和市場環境都在支撐著顛覆性技術的發展。

發展至今，海普洛斯在生物醫藥行業逐漸進入佳境，作為瞪羚企業也正處于飛速發展的階段。

李麗寧向記者說道，2014年11月份開始接觸剛創業的海普洛斯，當時，經過超摩爾定律后，基因測序價格快速下降并在臨床領域逐漸進入可商業化的范疇。腫瘤疾病未被滿足的臨床需求巨大，推動腫瘤靶向藥物快速發展，診斷檢測行業也隨之快速發展。

但是，PCR（聚合酶鏈式反應，是一種用于放大擴增特定的DNA片段的分子生物學技術）等伴隨診斷技術只局限在有限基因位點的有限改變和組織樣本上，遠不能滿足臨床需求。NGS高通量測序可以大幅度提高液體樣本的檢測靈敏度和特異性，且可以一次性檢測復雜位點的突變、融合、插入/缺失、拷貝數變化等問題。

據悉，NGS高通量測序按照提供服務的環節主要分為文庫構建、上機測序和數據分析三個環節。當時，上機測序環節各家公司基本使用第三方如illumina的技術平臺，幾乎無差異也無法構建技術壁壘，部分團隊還不具備后端的數據分析能力。海普洛斯創始團隊恰好在這方面有一定的學術背景。

劉纓對于海普洛斯的高速發展不吃驚，并對海普洛斯寄予了厚望。“這個行業大家都處于高速成長的一個水平。海普洛斯在銷售方面想了很多的辦法、采取了很多的策略，這和他們的踏實分不開。我們各個投資人也幫助他們想了很多營銷的辦法和方式，但是我覺得還不夠快。對于海普洛斯的團隊來說，他們應該做得更好。”劉纓說道。

除了企業的發展情況，對于投資方來說，投后管理也是投資時重點考量的方面。談及海普洛斯的投后管理，劉纓表示，海普洛斯在融資和企業管理等方面都比較規范。

李麗寧則談到，隨著市場環境和競爭態勢的變化，要不斷地思考如何通過產品、服務的調整來塑造核心戰略優勢。創業公司的企業文化還在構建過程中，創始團隊與不同基因背景的團隊融合過程中容易遇到挑戰。

此外，一個新技術成功推向市場或商業化，需要相關部門在注冊、審批、醫保等方面不斷完善監管，提高整個社會創新的效率。這個過程中，企業相對被動且無法做出準確的預判，只能不斷提示自己及團隊，對創新技術商業場景成熟過程的復雜度做好充足的思想準備。