棉花市場延續上漲的行情

　　近日，棉花市場延續上漲的行情，報價相比前期均有500-700元/噸的上調，由此帶動下游紗線市場行情也隨之好轉，紡企針對棉紗的報價均有50-100元/噸的上調。不少紡企已無力承受，只能等待儲備棉輪出。

　　滌棉紗市場目前表現平穩，沒有大的起伏變化，基本延續前期按訂單生產的格局。粘膠短纖市場交投氣氛延續偏淡，價格近一段時間變化不大，基本在13700元/噸上下盤旋。

　　目前冀魯豫地區紗線市場整體表現還是可以的，銷售基本算是順暢，訂單持續向好。據山東某紡企反饋，最近純棉精梳常規品種32s、40s交易較為活躍，特別是緊密紡品種也表現突出。

　　雖然紗線市場較前期活躍，但是由于原料市場價格較高，而多數中小型的紡企效益和資金狀況短期內難有改觀，限制了對原棉的采購數量，所以這些廠商的庫存原料均保持較低水平，基本是隨用隨買，而且目前原棉價格漲幅也較大。

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　　近日，備受市場期待的國儲棉輪出政策落地。“關于國家儲備棉輪換有關安排的公告”明確表示，2015/16年度拋儲時間為5月3日-8月31日，輪出總量不超過200萬噸，輪出的儲備棉由中國纖維檢驗局組織對質量和重量進行全面公證檢驗。

　　“關于國家儲備棉輪換的公告，在3月中旬棉花期貨年度會上已經被市場所知，現在政策的公布只是對之前市場的猜測進行了確認，短期儲備棉輪出增加供應壓力的利空基本上已被市場消化。長期來看，庫存壓力被緩解，對價格影響中性偏好。”邁科期貨研究部經理劉毅在接受記者采訪時說。

　　一些外商用“穩、準、狠”來形容此次國儲棉輪出。尤其采取輪出價格同CotlookA(實則ICE期貨)指數“捆綁”并每周調整一次，真正實現了內外棉花價格聯接、聯動、聯合，有利于維持棉價穩定，提高棉紡織品出口競爭力和我國棉花產業“市場化”。

　　“根據國家公布的政策，目前已經確定了國儲的定價方式，采用上一周的CotlookA(實則ICE期貨)指數和國內現貨價格指數的算術平均值各占50%，每周調整一次。2015/16年度的輪出時間是5月3日，那么輪出價格即參考的是4月25日-29日的國內外價格，目前還無法計算。”劉毅在接受記者采訪時表示。

　　關于拋儲價的計算方式，招商期貨上海世紀大道營業部總經理楊志江表示，對于投資者來講，超過核算拋儲價盡量不做多(拋儲價是浮動價格)。按當前國內外現貨價格狀況，國內達到12200元/噸以上，競爭力優勢會逐步喪失，靜態判斷12200元可能有壓力。

　　“從基本面上看，中國棉花產量在減少，儲備棉出庫成為常態化，供應端壓力減弱。國內價格下降，進口棉價格優勢也在消退。紗線方面，進口紗除了精梳紗仍有少量利潤外，其他棉紗價格均已倒掛，并且化纖價格也在上漲，從而替代方面的影響減弱。這樣看來，國內棉花競爭力增強，供應格局開始轉變，因此可以謹慎看多棉花。”劉毅對記者分析。