棉價延續(xù)“易漲難跌”的趨勢 套保交割的熱情下滑

　　近期疆內(nèi)棉籽的交售價格繼續(xù)小幅上漲，油廠、短絨廠收購積極性高漲，扎花廠皮棉成本有所降低。由于疆棉運輸問題一時難以緩解，內(nèi)地紡企補庫需求日益彰顯，市場棉價穩(wěn)中上行，鄭棉震蕩走高。下游棉紗市場受原料市場走高影響，價格呈現(xiàn)上漲態(tài)勢，21S高配針織用純棉紗價格在21600-24000元/噸，較月初上漲1.33%。隨著國內(nèi)儲備棉消耗殆盡，國內(nèi)新棉價格不斷攀升，而國外棉花價格漲幅較低，國產(chǎn)紗的競爭力大幅下滑。當前紡紗織布企業(yè)仍面臨下游需求不足的困境，開臺不足，產(chǎn)銷清淡，去庫存壓力較大，經(jīng)營形勢進一步嚴峻。

　　據(jù)了解，近幾日疆內(nèi)棉籽的交售價格繼續(xù)小幅上漲，油廠、短絨廠收購積極性高漲，“買漲不買跌”的心態(tài)突出。11月22-23日，北疆奎屯、沙灣、石河子等地棉籽出廠價普漲至2.65-2.68元/公斤(2.67元/公斤成交并不困難)，而哈密、吐魯番等地一些雜質(zhì)少、成熟度高的棉籽成交價2.77-2.80元/公斤。

　　石河子某軋花廠表示，引發(fā)棉籽價格持續(xù)上漲的原因有三個：一是期貨市場油、粕價格振蕩上漲，棉副產(chǎn)品漲勢延續(xù);二是棉漿粕、粘膠短纖價格高位上浮，二道、三道短絨受到搶購;三是內(nèi)地榨油廠、貿(mào)易商積極入疆搶收毛籽，推高軋花廠銷售預期。棉籽價格較10月上旬大漲0.20元/公斤左右，軋花廠皮棉成本連續(xù)下挫，現(xiàn)貨銷售已有一定利潤。

　　雖然鄭棉盤面振蕩回調(diào)200-300元/噸，但疆內(nèi)棉花現(xiàn)貨報價、成交價表現(xiàn)的非常平穩(wěn)，棉花企業(yè)抗跌意愿比較強，買賣雙方的心理價差仍在300-400元/噸。一方面內(nèi)地部分原料庫存見底的用棉企業(yè)補庫已迫在眉睫，對棉價的接受、消化能力不斷提高;另一方面新疆棉運輸“瓶頸”半個月內(nèi)仍難以打破，棉花供應緊缺的形勢需要時間來改變，棉價延續(xù)“易漲難跌”的趨勢。

　　阿克蘇、巴楚等地監(jiān)管庫“雙28”手摘棉毛重報價15600-16000元/噸，一些廠家“雙29”皮棉報價16000-16200元/噸，但高品質(zhì)皮棉的成交仍很不活躍，而且隨CF1705合約回調(diào)至16200元/噸左右，棉企套保交割的熱情下滑。目前市場受新疆棉花運力一時難解，同時紡織企業(yè)有補庫需求，致使現(xiàn)貨價格小幅上漲。但棉紗國際競爭力不斷下滑，同時下游棉布市場形勢不容樂觀。總體來說，短期國內(nèi)棉花市場供需偏緊，預計短期棉花期市價格偏強運行。

　　上游軋花廠關(guān)注期貨市場，在價格合適時開始大量建倉，近期有效倉單預報量大增，現(xiàn)在許多企業(yè)考慮在1705合約建倉，屆時運輸將不再是問題，且運費也大幅下降。近期紡織企業(yè)積極補庫和新疆棉出疆難支撐棉價上漲，預計短期內(nèi)鄭棉震蕩偏強走勢，建議逢低建倉多單。關(guān)注新疆棉出疆情況，關(guān)注有效倉單轉(zhuǎn)成倉單情況。