解析加拿大鵝才被看好的五大原因

　　據(jù)世界服裝鞋帽網(wǎng)了解，今年3月剛剛上市的加拿大輕奢戶外品牌Canada Goose(加拿大鵝)迅速成為了北美股票市場上最受人關(guān)注的公司之一。日前，包括加拿大皇家銀行(Royal Bank Of Canada，以下簡稱RBC)、蒙特利爾銀行(Bankof M Ontreal)和富國銀行(Wells Fargo)在內(nèi)的多家金融機構(gòu)均在報告中給予Canada Goose股票樂觀的評級，十分看好這家以戶外用品為主的加拿大公司未來的前景。

　　分析師們對Canada Goose的評價如下：

　　在4月10日的一份報告中，RBC的股票分析師Brian Tunick表示：“盡管Canada Goose已經(jīng)擁有超過六十年的歷史，但是他們還處在增長的初級階段。”他對Canada Goose的股票評級為“Outperform(跑贏大市)”，目標股價為25加元(約合18.76美元)每股

　　富國銀行的分析師Ike Boruchow對Canada Goose的評級為“跑贏大市”，目標股價在25到26加元(約合18.74到19.49美元)之間

　　蒙特利爾銀行的零售分析師John D.Morris在他的報告中，也對Canada Goose給出了同樣的“Outperform(跑贏大市)”的評價，而目標股價則達到28加元(約合21.01美元)每股

　　電子交易系統(tǒng)運營商Instinet(極訊公司)的分析師Simeon Siegel表示，Canada Goose確實擁有很大的發(fā)展空間，但是他給出的股票評級為“中立”，認為目前13.5億美元的市值已經(jīng)充分反映了他們的增長潛力

　　Canada Goose在3月16日正式于在紐約證券交易所和多倫多證券交易所同時上市交易，股票代碼為“GOOS”，IPO的最終定價為17加元(約合12.78美元)每股。在盤前交易中，Canada Goose的股價暴漲40%，最終以18美元每股的價格開盤。但是隨后價格略有下跌，在當?shù)貢r間周四下午四點閉市時，收盤價落于16.25美元，相比IPO價格依然上漲了27.2%。(詳見報道：Canada Goose股票正式上市，首日股價大漲27.2%)截止到4月10日閉市為止，Canada Goose在紐約證券交易所的股價為16.80美元每股，相比IPO價格上漲31.5%。

Canada Goose上市以來的股價走勢圖

　　RBC在報告中表示，目前服裝零售和批發(fā)市場大環(huán)境十分低迷，但是如果有任何公司可以在這種壓力下表現(xiàn)出色，那么一定是Canada Goose。在這些分析師的報告中，可以總結(jié)出他們看好Canada Goose的五大主要原因：

　　現(xiàn)有零售網(wǎng)絡(luò)規(guī)模小，發(fā)展?jié)摿薮?/strong>

　　Canada Goose目前只有兩家獨立門店，分別位于紐約和多倫多。公司計劃，在接下來的三年內(nèi)將門店數(shù)量增加至13到18家，并最終增加至50家。而Canada Goose的競爭對手們的平均門店數(shù)量為77家，因此RBC認為，考慮到對于Canada Goose商品的巨大需求，30到50家門店是一個非常合理的數(shù)字。

Canada Goose未來數(shù)年內(nèi)門店數(shù)量增長規(guī)劃的示意圖

　　數(shù)字銷售具有很大提升空間

　　Canada Goose目前在全球四個國家設(shè)有電商網(wǎng)站，分別是：加拿大，英國，法國和美國。因此他們依然擁有巨大的線上銷售發(fā)展?jié)摿ΓA(yù)計2017年的線上銷售占比將從2016年的11%增加至20%。RBC預(yù)計，到2021年，Canada Goose的電商網(wǎng)站數(shù)量將增加到21個。

　　盡管隨著實體門店的擴張，平均每店的銷售額可能會出現(xiàn)下滑，RBC認為Canada Goose將可以通過線上銷售的增加來彌補。到2021年，線上銷售的占比預(yù)計將增加到24%。RBC還提到，線上銷售將可以為Canada Goose提供關(guān)于消費者的需求和購物習慣更直觀的信息，有助于提升整體銷售表現(xiàn)。

　　批發(fā)渠道的長期增長

　　很多投資人擔心，北美百貨商店行業(yè)的低迷可能會對Canada Goose的批發(fā)業(yè)務(wù)造成影響。RBC表示，雖然批發(fā)銷售的同比增速可能會有所減慢，但是考慮到Canada Goose輕奢的定位，以及擴張的潛力，Canada Goose應(yīng)該可以將批發(fā)渠道的同比增速保持在6%到8%的健康水平。

　　此外，相比其他品牌，Canada Goose目前的商品種類還較少，拓展商品種類也將會對他們的批發(fā)渠道銷售起到不小的促進作用。

Canada Goose及其競爭對手出售商品種類數(shù)量對比示意圖

　　擴張國際市場

　　目前，Canada Goose的銷售主要集中在美國和加拿大，只有29%的銷售來自于其他國家，低于他們的競爭對手49%的平均比例。因此拓展國際市場將會是Canada Goose未來增長的主要動力。

　　目前，加拿大本土是Canada Goose的主要市場，然而RBC認為，他們依然可以進一步開發(fā)美國市場。相比加拿大，美國擁有更大的市場規(guī)模，同時美元匯率的強勢也會對Canada Goose的表現(xiàn)起到促進作用。

　　Boruchow表示，Canada Goose在北美市場的表現(xiàn)雖然出色，但是公司真正的發(fā)展?jié)摿碜杂诒泵酪酝馐袌觥Ｋ硎荆骸澳壳癈anada Goose在歐洲的線上和批發(fā)渠道發(fā)展依然處在早期階段，而在亞洲的潛力更是無法估量。加上在北美市場的穩(wěn)固增長，他們未來的銷售額將會從目前的3.8億美元增加到10億美元。”

Canada Goose與其他競爭對手公司在北美以外市場銷售占比示意圖

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　　拓展商品種類

　　由于主要出售各類適合低溫氣候的戶外用品，Canada Goose的大部分銷售集中在第二和第三季度。公司目前正在探索推出更多新種類商品的可能性。對消費者的調(diào)查顯示，輕便的夾克和手套都是很受歡迎的選擇。BMO認為，Canada Goose有潛力成為冬季奢侈服裝領(lǐng)域的主宰者之一。目前，非戶外品類的商品占Canada Goose線上銷售的10%到30%左右。

　　潛在風險

　　雖然分析師普遍非常看好Canada Goose的前景，也有不少人表達了對他們未來的擔憂。Boruchow表示，接下來幾個月里，Canada Goose的表現(xiàn)非常關(guān)鍵，將直接決定投資人對他們的信心。

　　而Siegel認為，隨著Canada Goose規(guī)模的不斷擴大，消費者對于品牌的看法也可能隨之改變，可能會影響到品牌的銷售。他表示：“Canada Goose不太可能一直保持目前的快速增長，未來可能出現(xiàn)利潤率和盈利未能達到預(yù)期的情況。”

　　不過，Siegel表示，在“可以預(yù)見的未來內(nèi)”，隨著Canada Goose不斷開發(fā)新市場，推出新商品，他們的銷售增速依然將會達到兩位數(shù)。

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