Kering會在恰當的時候出售 Puma嗎？

　　據世界服裝鞋帽網了解，自 2007年法國奢侈品集團 PPR(現在的 Kering 開云集團)收購德國品牌 Puma(彪馬) 以來，金融分析師們普遍認為法國奢侈品集團 Kering 會在恰當的時候出售這個運動休閑品牌，因為 Puma 與 Kering 旗下的奢侈品牌(諸如 Gucci、Balenciaga)缺乏協同效應。

　　一些主流銀行和咨詢公司在過去幾周的聲明顯示，現在或許就是一個恰當的時期，Puma(作為 Kering 控股 86%的單獨上市的公司)很有可能在 2018被 Kering出售。

　　很多跡象表明這次Kering出售Puma的可能性非常大。Puma最近的表現非常出色，銷售額持續增長，近幾個季度的財務數據都實現了長足的進步。(詳見報道：Puma 二季度財報：所有地區銷售額均實現兩位數增長;季度銷售首超 10億美元，凈利潤大漲 92.2%，Puma 上調 2017財年預期)這也幫助 Puma 的估值在不斷攀升，截至 10月 5日，該公司的股價已達到每股 330歐元，這與十年前被收購的價格相同，當時 Kering 為 Puma 支付了約 53億歐元。

　　花旗集團分析師 Thomas Chauvet 表示：Puma 充滿活力的表現，及其不斷上漲的運營利潤會為出售鋪平道路。匯豐銀行的新聞稿則推測，Kering 熬了十年終于有望收回當年收購這個品牌的投資，這大大增加了 Puma 被出售的可能性。

　　如今，Puma 的 50億歐元交易估值可能令 Kering 滿意，而在 2016年 Fran?ois-Henri Pinault 則表示他不會在2016年和 2017年出售Puma。

　　不過雖然 Kering 有出售的計劃，但是能夠吃得下 Puma 的買家并不多，尤其是 Puma 目前的盈利能力與 Nike 和 Adidas 相比還有一定的差距。與此同時，Adidas 出售 Reebok 的傳言也在業界屢屢浮現。觀察者提到了亞洲投資基金，但是沒有給出任何令人信服的潛在買家。

　　Kering 或者將 Puma 整體出售 Puma，或者分散出售其部分股權，從而獲得新的資本以擴大其品牌組合，比如收購目前一些前景良好的珠寶企業。

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