誰是安踏的收購對象 會是PUMA嗎？

　　2014年上半年安踏業(yè)績發(fā)布會上，安踏集團CEO丁世忠表示，未來公司還是主要專注于中國市場，但會考慮借鑒聯(lián)想收購IBM部分業(yè)務那樣，通過收購兼并的方式讓企業(yè)“走出去”。他透露，公司這兩年正尋找合適的機會，目前已有收購的目標，但表示收購兼并仍有很多不確定的問題。

　　在2014年年度業(yè)績報告會上，安踏集團CEO丁世忠再次表示，在收購FILA之后依然有能力收購其他國際性品牌，目前正在接洽多個品牌，未確定何時可以落實。

　　在安踏的經(jīng)營歷程中，先后進行過數(shù)次交易收購，完善了其供應鏈和產(chǎn)品的布局。2008年，安踏出售上海鋒線，放棄了國際品牌的代理業(yè)務，專注安踏發(fā)展自有品牌業(yè)務，同看推出安踏兒童和安踏運動生活。2009年，安踏出手，以6億港幣的代價從百勝國際手中收購FILA中國(包含香港、澳門)商標及附屬業(yè)務。收購FILA后，安踏完成對運動消費人群的中高端覆蓋。2012年，安踏以以55%的比例控股泉州寰球，100%控股全鋒(福建)鞋材有限公司、泉州東袆達輕工發(fā)展有限公司。收購這三家制造企業(yè)后，安踏的鞋服自產(chǎn)比例進一步提升，訂單的快速響應方面更加敏捷。

　　國內(nèi)第一無須爭，全球第五高下難決

　　2008年左右，安踏提出一個五年規(guī)劃，在2015年做到國內(nèi)第一，全球第五。今天，安踏穩(wěn)居國內(nèi)體育用品企業(yè)的龍頭地位，利潤水平亦位居全球第三，但營收正接近全球第五名。從營收看，耐克、阿迪達斯穩(wěn)居前兩名，而PUMA、UnderArmour、NewBalance、ASICS這四家公司則激烈爭奪行業(yè)第三名的位置。PUMA2015年上半年營收為15.94億歐元，UnderArmour(安德瑪)2015年上半年營收為15.89億美元，NewBalance的營收亦在17億美元左右，ASICS的營收亦在90億人民幣左右，四者均領先于安踏一截。安踏的2015年上半年的業(yè)績與日本品牌美津濃比較接近，也就是說，安踏的銷售業(yè)績要進入全球前五名，就要和NewBalance、PUMA、UnderArmour、ASICS、美津濃這五家公司一決高下。

　　在國內(nèi)市場，安踏的市場占有率在15~20%之間，已經(jīng)雄居第一，進軍海外是其業(yè)績突破的必然選擇。而通過收購在海外市場擁有較高的知名度的成熟品牌，比直接用安踏品牌強攻海外市場更有效。那么，值得安踏出手收購的體育用品品牌又是那家呢?咱們不妨先猜一猜。

　　PUMA可能性高

　　2007年Kering(開云)控股Puma，對Puma進行多項調(diào)整，諸如整合產(chǎn)品線，加強市場營銷，強化時尚元素，定位于功能性裝備，但是受耐克、阿迪達斯等品牌對市場的擠壓，Puma的業(yè)績并不出眾，利潤亦低于主打奢侈品牌的Kering集團的其它兄弟品牌。剝離Puma成為Kering管理層提高資產(chǎn)回報率的重要選擇。媒體亦數(shù)次風傳Puma將被出售的消息，盡管被Kering否認，亦可解讀為想賣個好價錢。

　　當前Puma市值約21億歐元，安踏市值約470億港幣，完全有實力出手。收購Puma后，利用安踏的供應鏈管理經(jīng)驗，Puma的贏利水平相信會有提高，并且Puma和安踏兩家的銷售額相加，安踏公司的營收和利潤都將穩(wěn)居全球前三名。

　　美津濃：可能性中

　　美津濃是日本知名運動品牌，旗下的棒球和高爾夫系列的產(chǎn)品知名度較高。產(chǎn)品亦遍布全球，但有約60%的業(yè)績來源于日本本土銷售，收購美津濃更像占領日本市場。這對于安踏的海外擴張意義并不大。

　　NewBalance：可能性中

　　Newbalance在全球享有盛名是的其跑鞋，因其跑鞋深受全球政要人士喜歡，但在其它品類上，NewBalance并沒有優(yōu)勢。若安踏收購NewBalance，短期內(nèi)亦無法完成綜合品類的全球化布局。此外，Newbalance最近幾年業(yè)績上升的勢頭不錯，股東不見得有出售的想法。

　　UnderArmour：可能性低

　　UnderArmour是新興運動品牌的代表，受到新興消費群體的喜愛。但是，其近200億美金的市值，是安踏市值的2倍多，安踏沒有下手機會。

　　其它品牌：可能性低

　　放眼全球體育用品品牌，曾經(jīng)輝煌的意大利的四大運動品牌(FILA、Diadora、Lotto、Kappa)，運營權分別出售或授權給不同的企業(yè)，已經(jīng)不具備收購價值，而細分領域的品牌不是安踏收購的主要目標，綜合品類的知名度較高的體育用品企業(yè)唯有日本的ASICS。ASICS在運動鞋方面，尤其是跑鞋方面擁有深厚的技術積累，在海外擁有非常高的知名度，耐克創(chuàng)業(yè)之初曾是其美國的代理商。但ASICS的股權極為分散，收購難度大，可操作性不強。

　　誰是下一個?無從可知。互聯(lián)網(wǎng)+體育正成為體育產(chǎn)業(yè)的新的增長點。今年，萬達收購盈方體育傳媒布局體育文化，特步聯(lián)手智美布局體育+，貴人鳥(603555)牽手虎撲，推出體育產(chǎn)業(yè)基金，相信還有更多后來者，安踏或許收購一家體育產(chǎn)業(yè)相關的企業(yè)，布局體育生態(tài)鏈未嘗不可~