adidas 發布年度財報，預計供應鏈問題將制約2019財年銷售額增長

　　3月13日，德國運動品巨頭 adidas(阿迪達斯)集團近日公布了2018財年第四季度和全年財報，受北美、大中華區以及線上業務的兩位數增長推動，全年凈銷售額同比增長3.3%至創紀錄的219.15億歐元。

　　adidas 首席執行官 Kasper Rorsted 表示：“創紀錄的銷售額，歷史上最高的利潤率，以及強勁的凈利潤，都代表著 adidas 集團在2018財年獲得的成功。我們的戰略增長動力是北美和中國業務，以及再次實現兩位數增長的電商業務。在2019年，我們將繼續推動 ‘Creating the New’ 計劃的執行，推動業績的持續增長。 ”

　　第四季度，adidas 在運動休閑以及訓練和跑步品類取得了強勁的增長，但是足球業務急劇下滑。這主要因為此前季度受adidas 贊助世界杯預選賽球隊球衣推動了銷售，導致對比基數較高。

　　但公司預計，供應鏈短缺問題將給2019年銷售額的增長帶來阻力。消息傳出后，adidas 當日股價一度下跌超5%至每股197.25歐元，收于每股204.8歐元。盡管如此，其股價在去年全年累計上漲了22%。

　　截至2018年12月31日的第四季度，adidas 集團核心財務數據如下：

　　凈銷售額同比增長3.5%，至52.34億歐元，以不變匯率計，同比增長5%，去年同期為50.56億歐元;超出分析師平均預期的52億歐元

　　毛利潤同比增長4.6%，至27.32億歐元

　　毛利率同比增長0.5%，至52.2%

　　經營性利潤同比下滑2%，至1.29億歐元

　　凈利潤為1.08億歐元，去年同期為虧損4100萬歐元;超出分析師平均預期的8800萬歐元

　　按地區：

　　以不變匯率計，

　　亞太地區凈銷售額同比增長10.7%，至16.65億歐元，主要受到大中華區凈銷售額同比增長13%推動

　　北美地區凈銷售額同比增長8.6%，至12.97億歐元，主要受到 adidas 品牌持續兩位數增長推動

　　歐洲地區凈銷售額同比下滑5.7%，至12.16億歐元

　　拉丁美洲地區凈銷售額同比下滑1.2%，至4.47億歐元

　　俄羅斯地區凈銷售額同比下滑1.9%，至1.32億歐元

　　新興市場凈銷售額同比下滑5.3%，至2.56億歐元

　　按品牌：

　　adidas 品牌凈銷售額同比增長3.8%，至47.36億歐元

　　Reebok 品牌凈銷售額同比下滑2.6%，至4.23億歐元

　　截至2018年12月31日的全財年，adidas 集團核心財務數據如下：

　　凈銷售額同比增長3.3%，至219.15億歐元，以不變匯率計，同比增長8%，去年同期為212.18億歐元

　　毛利潤同比增長6.2%，至113.63億歐元

　　毛利率同比增長1.4%，至51.8%

　　經營性利潤同比增長14.4%，至23.68億歐元

　　凈利潤同比增長55%，至17.04億歐元，去年同期為11億歐元

　　現金流為9.59億歐元，去年同期為4.84億歐元

　　管理層建議將股息增加29%至每股3.35歐元

　　按地區：

　　以不變匯率計，

　　亞太地區凈銷售額同比增長14.9%，至71.41億歐元，主要受到大中華區凈銷售額同比增長23%推動

　　北美地區凈銷售額同比增長14.9%，至46.89億歐元

　　歐洲地區凈銷售額同比下滑0.4%，至58.85億歐元

　　拉丁美洲地區凈銷售額同比增長5.6%，至16.34億歐元

　　俄羅斯地區凈銷售額同比增長1%，至5.95億歐元，與世界杯相關銷售的積極影響抵消了大量門店關閉的消極影響

　　新興市場凈銷售額同比下滑3.1%，至11.44億歐元

　　按品牌：

　　adidas 品牌凈銷售額同比增長4.5%，至198.51億歐元

　　Reebok 品牌凈銷售額同比下滑8.5%，至16.87億歐元

　　展望2019財年，adidas 集團預計：

　　以不變匯率計，年凈銷售額增長率在5%至8%之間。雖然消費者對中等價位服裝需求正在強勁增長，但由于供應鏈短缺的問題，adidas 集團并不能立即彌補這一需求。因此，這點預計會對全年銷售額的增長產生負面影響，總體影響將在1%至2%之間，特別是在今年上半年的北美地區。 adidas 集團預計，2019財年上半年增長率將在3%至4%之間，隨后將在下半年連續加速，因為集團將能夠隨著時間的推移逐步擴大供應量。

　　以不變匯率計，所有細分市場的年銷售額都將增長。亞太地區將以兩位數增長，北美和新興市場將以高個位數增長，拉丁美洲和俄羅斯將以低個位數增長，歐洲預計將在年內恢復增長，并預測全年略有增長。

　　預計毛利率將增長至52%左右，經營性利潤率將增長至11.3%至11.5%。持續經營的凈收入預計將增加至18.8億歐元至19.5億歐元之間，增幅在10%至14%之間。

　　Kasper Rorsted 解釋道：“過去三年，adidas在美國的業務已經增加了一倍，需求量不斷增長。adidas 的服裝工廠大部分來自柬埔寨、中國和越南。但供應鏈短缺與中美貿易緊張局勢無關。作者：楊濤聲