新棉上市臨近 棉企清庫阻力大

半月之后，國內棉花市場即將跨入新年度，棉花作為一季加工，一年使用重要農產品，其產銷季節特征明顯。眼看9月新棉即將上市，無論棉花生產商還是貿易商，都開始陸續盤點現有庫存及資金等情況，保障新年度工作的穩步開展。

近期，部分貿易商反饋，為了給操作新棉準備足夠資金，已經開始清庫。雖說目前大部分紡織企業需求不高，但還是想方設法來增加消化數量。部分企業根據其買方用棉等級和數量，盡可能挑選出匹配資源，通過定向尋單老客戶、打包讓利轉讓等形式來爭取完成目標。

根據目前持貨數量來看，不同貿易企業相差較大，一些企業已經完成清庫，也有一些企業仍有近萬噸庫存。已經全部完成清庫的企業占比不多，大部分企業都是因為這兩年價格波動大，為規避風險，一直維持少量庫存。從持有現貨指標來看，當前剩余的2019/20年度現貨，基本均為新疆棉，且長度28-29，強力26-27居多，其基差范圍在700-1000元/噸（內地庫，對CF2009合約）。

根據對紡企調研，近期棉紗依舊難以順利出貨，且6月以來，部分品種棉紗價格下調幅度較大，當前皮棉原料價格高企，實屬難以接受。因此，紡企去庫難，棉企清庫難，成為制約目前皮棉難以順利消化的重要“兩難”。

雖說售棉之路異常艱辛，但是部分棉商表示，經過分等促銷，期現套利等方式，在處理庫存方面也算取得了一定進展。新年度即將開啟，不論紡企還是貿易商都將重點不斷向新棉轉移，而且隨著后疫情時期，市場逐步恢復，對后市回暖充滿期望。也有企業表示，遠期棉市回升是大概率事件，所以從現貨增值角度來講，只要資金充裕，不是很急于拋貨。