需求疲弱，聚酯瓶片短期僵持整理

近期國(guó)內(nèi)聚酯瓶片市場(chǎng)行情低位盤(pán)整，場(chǎng)內(nèi)供需僵持。但成本端尚有支撐，瓶片價(jià)格重心窄幅震蕩。下游終端軟飲料大廠近期未見(jiàn)招標(biāo)，成交以中小加工企業(yè)補(bǔ)貨為主，貿(mào)易商操盤(pán)空間不大，交投謹(jǐn)慎。

成本PTA持續(xù)支撐乏力

圖1 華東市場(chǎng)PTA/MEG，聚酯瓶片價(jià)格對(duì)比圖

數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊

原料端來(lái)看，如圖1所示，聚酯瓶片與上游PTA價(jià)格走勢(shì)基本保持一致，無(wú)明顯波動(dòng)。所以，小編認(rèn)為聚酯瓶片作為成本端主導(dǎo)的產(chǎn)品來(lái)說(shuō)，原料端的變動(dòng)直接影響瓶片的趨勢(shì)。截止本周四收盤(pán)，華東市場(chǎng)PTA現(xiàn)貨3560元/噸，較上周同期窄幅上行。且福海創(chuàng)負(fù)荷下降以及逸盛寧波裝置檢修落地，市場(chǎng)供應(yīng)出現(xiàn)縮減，而聚酯需求穩(wěn)定，短期PTA供需延續(xù)去庫(kù)格局。但中長(zhǎng)期供需偏多的局面難有明顯改善。10月新裝置新鳳鳴二期220萬(wàn)噸，福建百宏250萬(wàn)噸仍存投產(chǎn)預(yù)期。因此，短期成本端PTA偏強(qiáng)震蕩，但隨著供應(yīng)加大，存回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。

聚酯瓶片來(lái)看，當(dāng)前主流工廠華東市場(chǎng)實(shí)單商談5200-5300元/噸出廠自提，貿(mào)易商價(jià)格在5150-5300元/噸，較上周同期變化不大。總體而言，原油暫無(wú)利好出現(xiàn)，本周存小幅回調(diào)空間。瓶片一方面成本端暫時(shí)支撐，利潤(rùn)空間持續(xù)收窄。因此瓶片廠家守價(jià)心態(tài)強(qiáng)烈，繼續(xù)下行空間有限；另一方面，瓶片主要下游軟飲料行業(yè)9月份逐漸步入傳統(tǒng)淡季，整體開(kāi)工預(yù)計(jì)下滑10個(gè)百分點(diǎn)左右，北方地區(qū)因天氣原因，下滑幅度將更大。雖然，聚酯瓶片對(duì)比其他通用塑料而言，有絕對(duì)的價(jià)格優(yōu)勢(shì)，可以替代部分市場(chǎng)用量，但因其體量較小，還不足以提振市場(chǎng)。總而言之，供需搏奕下，瓶片市場(chǎng)情緒較悲觀。

聚酯瓶片行業(yè)開(kāi)工高位

圖2 2019-2020年聚酯瓶片生產(chǎn)企業(yè)開(kāi)工率趨勢(shì)圖

數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊

　　如圖2所示，從行業(yè)開(kāi)工負(fù)荷來(lái)看，目前國(guó)內(nèi)聚酯瓶片行業(yè)開(kāi)工負(fù)荷維持在83.34%，較上周同期提升1.24個(gè)百分點(diǎn)。當(dāng)前瓶片工廠開(kāi)工穩(wěn)定，且短期沒(méi)有檢修計(jì)劃，以如期交付下游軟飲料廠家訂單。本月江陰澄高60萬(wàn)噸裝置存重啟預(yù)期，但依據(jù)以往表現(xiàn)，預(yù)計(jì)本月對(duì)市場(chǎng)貢獻(xiàn)量不大。局部工廠庫(kù)存壓力增加，不排除后期低價(jià)出貨可能。

　　綜上所述：短期PTA震蕩偏強(qiáng)，對(duì)瓶片市場(chǎng)有一定提振。但供強(qiáng)需弱格局影響，出貨壓力加大下，后期瓶片工廠或持貨商均有低價(jià)出貨可能。短期聚酯瓶片市場(chǎng)維持僵局，等待新消息打破膠著局面。若海外疫情沒(méi)有得到有效控制，聚酯瓶片四季度弱勢(shì)格局難以改善。