需求恢復緩慢 聚酯瓶片價格難有起色

由于海外公共衛生事件有加劇趨勢，市場擔心需求減少，原油價格持續下跌。聚酯瓶片隨原料端震蕩下滑。

價格方面，2月最后一周，原油大幅下跌，化工版塊整體下滑，拖累PTA下調明顯。聚酯瓶片生產企業報價窄幅下調，市場重心快速回落。國內公共衛生事件發展平穩，但終端軟飲料消費大幅減少，下游軟飲料企業成品與半成品庫存較高，因此開工尚在低位。片材及瓶坯加工企業開工多地恢復到80%-90%，后續訂單略顯不足，或影響瓶片需求。周內，下游多畏跌心態，終端按需補貨。中間商謹慎交易，接盤力度有限。截止2月28日，聚酯瓶片水瓶料市場價格在6100元/噸，環比跌幅3.17%，同比跌幅26.06%。

表1 聚酯瓶片華東市場價格對比表

供應與下游需求方面,截止2月28日，軟飲料行業開工仍維持低位。一方面，工廠工人返崗時間影響。另一方面，廠家原料消化緩慢，成品與半成品積壓嚴重，對瓶片發貨多執行延后。周內，多數瓶片企業開工穩定，局部廠家有提升負荷計劃。其中華東某大廠100萬噸裝置，40萬噸繼續檢修，另60萬噸開工七成于3月1日逐步提升負荷。截止2月28日，聚酯瓶片行業開工暫時穩定在59.60%，環比上周持平，同比下跌14.72個百分點。

短期來看，成本端PTA仍然持續累庫，下游紡織及織造開工恢復緩慢，人員問題仍是較大影響因素。需求未見明顯回暖下，PTA或弱勢調整。

需求端，國內公共衛生事件雖發展平穩，但旅游與會議短期內尚未恢復，終端消費得不到改善，還將持續抑制瓶片需求。供應端，瓶片生產企業高庫存短期難以緩解，重啟裝置與計劃新投產大概率延后。考慮銀行金融政策因素影響，需繼續關注廠家動態。預計瓶片市場下周持續偏弱調整。