供需僵持,聚酯瓶片持續上行動能不足
近期原油表現強勢,提振大宗商品市場情緒。雙原料期現價格上漲,推動聚酯瓶片市場重心穩中偏暖運行。追漲心態影響,引發業內一輪補貨周期,市場交投相對好轉。持續上漲動能如何,我們來看看供需表現:
供應端:
國內聚酯瓶片裝置變動表
區域 | 工廠 | 產能(萬噸) | 裝置負荷 | 減停產涉及產能(萬噸) |
華東 | 三房巷 | 200 | 開工正常 | 0 |
常州華潤 | 100 | 開工正常 | 0 | |
江陰澄高 | 120 | 停車 | 120 | |
萬凱 | 120 | 開工接近五成 | 65 | |
儀征 | 45 | 開工八成 | 9 | |
上海遠紡 | 55 | 開工接近九成 | 5.5 | |
廈門騰龍 | 25 | 開工正常 | 0 | |
江蘇寶生 | 15 | 開工七成 | 4.5 | |
華南 | 海南逸盛 | 200 | 開工正常 | 0 |
廣州泛亞 | 25 | 開工五成 | 12.5 | |
珠海華潤 | 110 | 開工正常 | 0 | |
廣東泰寶 | 40 | 開工九成 | 4 | |
華北 | 安陽化學 | 30 | 開工正常 | 0 |
西北 | 藍山屯河 | 6 | 開工八成 | 1.2 |
西南 | 五糧液 | 15 | 開工八成 | 3 |
重慶萬凱 | 60 | 開工正常 | 0 | |
東北 | 大連逸盛 | 70 | 開工正常 | 0 |
遼陽石化 | 10 | 開工七成 | 3 | |
合計 | 1246 | 81.42% | 227.7 |
來源:隆眾資訊
隨著珠海華潤三期50萬噸裝置的順利投產,聚酯瓶片國內總產能增加至1246萬噸。成本端的逐漸增加,導致聚酯瓶片現金流虧損加劇。每年的5,6月是聚酯瓶片工廠的發貨旺季,工廠庫存處于中等偏下位置,因此挺價減產概率較低。局部工廠發貨緊張,以外貿訂單,內貿剛需發貨為主。浙江萬凱二期40萬噸裝置于2020年11月上旬停車進行鍋爐改造,計劃6月中旬重啟。但目前利潤虧損,重啟時間或推遲。按聚酯瓶片工廠開工來看,6月聚酯瓶片行業負荷在82.46%,預計6月產量環比小幅增加至93.5萬噸附近。
需求方面:軟飲料企業來看,只有一家大廠需補7-8月貨源;另一家大廠或補四季度貨源,其他工廠多數今年貨源已提前鎖定。南方局部限電,瓶坯及片材加工企業錯峰生產,對瓶片需求相對減少,綜合來看,內貿需求略有疲軟。外貿訂單,由于人民幣升值,海運費參加,集裝箱艙位緊張等不利因素影響,接單量較4月窄幅減少,預計5月瓶片出口量持續下滑。
后市預測:
成本端:原油的市場關注點仍在美伊談判,若伊朗恢復原油產量,將拖累國際油價大幅下行。由于寧波逸盛220萬噸裝置意外故障停車檢修,PTA6月供應量超預期減少,現貨供應緊張,短期存一定支撐。然部分短纖,長絲工廠減產,導致聚酯需求下滑,PTA后市或承壓下行。乙二醇方面,(浙石化、三寧、內蒙古建元)新投產裝置產量若能順利釋放,累庫壓力下,存一定回調預期。
綜合來看:聚酯瓶片現金流虧損加劇,工廠低價出貨概率較低。需求端整體表現偏弱,多數貿易商6月訂單在手,補倉意愿不高。然成本尚存支撐,短期行情多空不宜,建議謹慎操作輕倉運行。預計6月聚酯瓶片市場或穩中偏弱運行,華東地區水瓶料商談6250-6450元/噸。

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