產(chǎn)業(yè)集群：印度供需預(yù)測(cè)偏差大棉花出口被高估

　　據(jù)印度棉花協(xié)會(huì)(CAI)平衡表，供應(yīng)端2023/24產(chǎn)量預(yù)期仍為2941萬(wàn)包(170公斤/包，約500萬(wàn)噸)，進(jìn)口量37.4萬(wàn)噸，需求端消費(fèi)、出口分別在528.7萬(wàn)噸和23.8萬(wàn)噸;而USDA最新12月報(bào)告顯示，2023/24年度印度棉花產(chǎn)量、棉花進(jìn)口量、棉花出口量分別為544.3萬(wàn)噸、28.3萬(wàn)噸、39.2萬(wàn)噸，與CAI平衡表的差距分別為44.33萬(wàn)噸、-9.1萬(wàn)噸、15.4萬(wàn)噸，不可謂不大。

　　印度孟買(mǎi)某棉花貿(mào)易企業(yè)表示，由于USDA對(duì)2023/24年度印度棉花產(chǎn)量的預(yù)估偏高，進(jìn)口量?jī)H稍低，因此只能通過(guò)提高印度棉花出口量和上調(diào)期末庫(kù)存來(lái)調(diào)節(jié)，存在較為明顯不合理性，后期USDA報(bào)告或在本年度印度棉花產(chǎn)量、出口量上繼續(xù)做調(diào)整(USDA報(bào)告本年度印度國(guó)內(nèi)棉花消費(fèi)需求522.5萬(wàn)噸，與CAI平衡表僅相差6.2萬(wàn)噸)。

　　幾家國(guó)際棉商、進(jìn)口企業(yè)表示，2023/24年度印度棉花出口量有望達(dá)到25萬(wàn)噸左右，或稍高于CAI平衡表，但將明顯低于USDA報(bào)告。一方面即使本年度印度國(guó)內(nèi)S-6價(jià)格跌至82-85美分/磅，印度棉花對(duì)孟加拉、中國(guó)、越南、印尼等主要市場(chǎng)出口也難有大的起色，孟加拉紡服企業(yè)進(jìn)口“增紗減棉”、需求下降的現(xiàn)象較突出，而目前中國(guó)各港口1/2/3船期印度棉仍寥寥無(wú)幾(2023/24年度新棉)，只有少量清關(guān)的2022/23年度陳棉在售，中國(guó)買(mǎi)家仍大多將印度棉剔除在采購(gòu)清單之外;另一方面2023/24年度印度棉與巴西棉、美棉、非洲棉等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手比較，性價(jià)比不高，導(dǎo)致中國(guó)、東南亞、南亞大部分用棉企業(yè)傾向于非印度棉。

　　從部分貿(mào)易商報(bào)價(jià)來(lái)看，中國(guó)主港1月船期印度棉M 1-5/32(強(qiáng)力29GPT)凈重一口價(jià)89美分/磅，而12/1月船期巴西棉M 1-5/32(強(qiáng)力28/29GPT)凈重基差報(bào)價(jià)集中在89.35-90美分/磅，很顯然巴西棉在可紡性、紡紗制成率、一致性等諸有方面相較印度棉具有優(yōu)勢(shì)，企業(yè)選購(gòu)2023/24年度印度棉動(dòng)力不足。