產(chǎn)業(yè)集群：關(guān)注美棉價(jià)格維持低位震蕩

　　2024/25年度供需數(shù)據(jù)調(diào)整情況:

　　美國農(nóng)業(yè)部7月供需報(bào)告最大的關(guān)注點(diǎn)莫過于美棉產(chǎn)量上調(diào)的幅度，美棉產(chǎn)量大幅上調(diào)21.7萬噸，報(bào)告公布之后美棉價(jià)格表現(xiàn)相對(duì)淡定，短期有利空落地價(jià)格企穩(wěn)的意思，展望中長期，全球仍面臨供給增加的壓力，繼續(xù)關(guān)注后續(xù)美棉的天氣，以及其他主產(chǎn)國產(chǎn)量的落地情況。

　　24/25年度全球棉花產(chǎn)量上調(diào)22.9萬噸，其中美國產(chǎn)量上調(diào)21.7萬噸至370.1萬噸，中國產(chǎn)量上調(diào)10.8萬噸至598.7萬噸，和上年度持平，巴基斯坦產(chǎn)量下調(diào)10.9萬噸;巴西產(chǎn)量未作調(diào)整，巴西國家商品公司在7月的報(bào)告中，將巴西產(chǎn)量下調(diào)2.1萬噸至363.6萬噸;繼續(xù)關(guān)注美棉的天氣，以及巴西豐產(chǎn)的落地情況。

　　7月的報(bào)告中，美棉的種植面積為11.67百萬英畝，收獲面積為9.67百萬英畝，棄耕率為17.14%，上個(gè)月的棄耕率為14.43%;7月報(bào)告中單產(chǎn)為946千克/公頃，上個(gè)月單產(chǎn)為943千克/公頃

　　24/25年度全球消費(fèi)環(huán)比上調(diào)5.6萬噸，其中印度消費(fèi)上調(diào)6.5萬噸，巴基斯坦消費(fèi)下調(diào)6.6萬噸，24/25年度全球消費(fèi)有所恢復(fù)，但考慮到全球經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期，以及大國博弈、地緣沖突等，新年度仍然不是消費(fèi)大年。

　　全球24/25年度棉花進(jìn)口環(huán)比下調(diào)7.8萬噸，其中中國進(jìn)口下調(diào)10.9萬噸至250.4萬噸，較上年減少71.8萬噸;巴基斯坦進(jìn)口增加4.3萬噸。

　　全球24/25年度出口環(huán)比上月下調(diào)7.8萬噸，其中印度出口下調(diào)8.7萬噸。

　　全球24/25期末庫存環(huán)比上月下調(diào)18.9萬噸，其中美國期末庫存上調(diào)26.1萬噸，巴西上調(diào)2.2萬噸，印度下調(diào)15.3萬噸。

　　綜合來看，美國農(nóng)業(yè)部的7月份的報(bào)告偏空，但由于美棉價(jià)格已經(jīng)跌至低位，再加上美棉產(chǎn)量上調(diào)市場已經(jīng)有較強(qiáng)的心理預(yù)期，所以數(shù)據(jù)公布之后，美棉價(jià)格表現(xiàn)偏強(qiáng)，美棉在70美分附近有一定的支撐。巴西棉花已經(jīng)開始收獲，關(guān)注巴西豐產(chǎn)的落地情況;美農(nóng)7月報(bào)告公布之后，繼續(xù)關(guān)注美棉的天氣情況，短期美棉或維持低位震蕩。