格局重塑：新能源產業(yè)鏈企業(yè)上半年業(yè)績整體下滑

     2020年上半年，受新冠肺炎疫情影響，中國新能源汽車市場呈現(xiàn)較大幅度下滑。新能源汽車產業(yè)鏈上的各個公司，也因此業(yè)績承壓。

近日，多家A股新能源汽車產業(yè)相關公司公布了2020年半年報。在整車領域，比亞迪雖然凈利同比有所增長，但汽車業(yè)務業(yè)績有所下滑；此前7次蟬聯(lián)中國純電動汽車銷量冠軍的北汽新能源凈虧損達18.63億元。動力電池領域，寧德時代凈利潤下滑7.86%，國軒高科凈利下滑89.72%，孚能科技則虧損1.75億元。

     “各家企業(yè)業(yè)績虧損的背后，是新能源汽車行業(yè)在補貼退坡關鍵時期，疊加疫情影響的雙重沖擊之下，整個產業(yè)加快了內部的結構性調整。一些企業(yè)在發(fā)展的過程中產生的問題，更加突出地暴露了出來，但與此同時，頭部企業(yè)的競爭力反而進一步顯現(xiàn)。”8月30日，一位新能源汽車從業(yè)人員對21世紀經濟報道記者表示。

不過，值得注意的是，從6、7月份的市場情況來看，整個中國新能源汽車市場已經出現(xiàn)回暖。上述多家企業(yè)在財報中表示，隨著下半年新能源汽車市場的好轉，預計公司的經營業(yè)績也將會有所改善。

傳統(tǒng)車企：亟待打開中高端市場

2020年上半年，受全球新冠肺炎疫情等不可抗力因素影響，新能源汽車市場呈現(xiàn)較大幅度下滑，根據中國汽車工業(yè)協(xié)會的數(shù)據，國內新能源汽車銷量為39.3萬輛，同比下滑37.4%。其中，中低端電動車市場以及出租車、網約車等運營類電動車市場下滑明顯。但是，特斯拉、蔚來、理想等主攻私人用車市場的車企的銷量卻在增長。

“出租領域，是傳統(tǒng)車企發(fā)展新能源的捷徑。很多傳統(tǒng)車企的銷量提升都是靠出租網約實現(xiàn)沖量的。”全國乘聯(lián)會秘書長崔東樹表示。

本土的傳統(tǒng)車企，在運營類車輛中占據著主要的市場份額。此前的中國新能源汽車南北雙雄比亞迪及北汽新能源受到了更大的沖擊。在新能源汽車領域，兩家公司都未能跑贏大盤。

根據兩家企業(yè)此前發(fā)布的產銷數(shù)據來看，今年上半年，北汽新能源的銷量僅為1.47萬輛，同比下滑77.44%；比亞迪新能源汽車銷量為6.07萬輛，同比下滑58.34%。這也嚴重影響了公司的業(yè)績。

8月27日晚間，北汽藍谷（600733）發(fā)布了2020年上半年財報。半年報顯示，今年前6月，北汽藍谷實現(xiàn)營業(yè)收入31.12億元，同比下滑68.94%。歸屬于上市公司股東的凈利潤為-18.63億元，去年同期的凈利潤為0.69億元。

比亞迪方面，盡管其新能源汽車銷量同樣出現(xiàn)了下滑，但因為產業(yè)鏈布局更加完整，在其他業(yè)務的帶動下，凈利潤實現(xiàn)了增長。8月28日，比亞迪發(fā)布的2020年半年度報告顯示，期內實現(xiàn)營業(yè)收入605.03億元，同比下滑2.7%；歸屬于上市公司股東的凈利潤16.62億元，同比增長14.29%。

從趨勢上來看，盡管補貼退坡，但中國新能源汽車市場，正逐步進入從公共運營類車輛為主切換到私人用車為主的環(huán)境，而本土傳統(tǒng)車企在私人市場表現(xiàn)并不突出。

同時，伴隨著消費升級以及市場競爭的加劇，中高端新能源汽車市場爆發(fā)出巨大的潛力。“私人純電動市場的特色相對鮮明，高端化趨勢極其明顯。”崔東樹表示。

根據全國乘聯(lián)會的數(shù)據，上半年，在北上廣深四大城市，私人市場銷量最高的新能源車企均是特斯拉，它占據了特大城市純電動汽車40%的市場份額。同時，蔚來、小鵬等多家造車新勢力也排在前列。

因此，從低端市場轉向中高端市場，也成為了傳統(tǒng)車企的重要戰(zhàn)略。此前，比亞迪已經推出了高端旗艦車型比亞迪漢，漢EV價格略低于特斯拉Model 3，在近兩個月取得了不錯的市場號召力。北汽新能源也在加快進入中高端市場，ARCFOX α T 作為北汽新能源“產品升級、品牌升級”戰(zhàn)略的首款高端車型，將于今年內上市。這是北汽自主板塊未來唯一的高端品牌，北汽集團對其十分重視。

不過，在營銷和品牌打造方面，中國造車新勢力已經形成了自己的特色和優(yōu)勢。而不少消費者對于本土的傳統(tǒng)車企品牌形象，仍存在一定的慣性思維，這讓他們在打開中高端市場的局面時增添了難度。

動力電池：頭部效應愈加凸顯

隨著新能源汽車市場的下滑，動力電池裝車量也因此大幅下滑，直接導致動力電池企業(yè)業(yè)績的下滑。中汽協(xié)數(shù)據顯示，1-6月，我國動力電池產量23.5GWh，同比下降45.8%；累計銷量達21.3GWh，同比下降41.7%；動力電池裝車量17.5GWh,同比下降41.8%。

上半年，中國動力電池產業(yè)的市場格局也發(fā)生了新的變化，行業(yè)的頭部效應更加明顯。

寧德時代一家獨大占據半壁江山，動力電池裝車量為8.44GWh，市占率仍高達48.31%。比亞迪的電池外供渠道尚未充分打開，在比亞迪新能源汽車銷量下滑的影響下，與寧德時代之間的差距拉大，LG化學因為國產特斯拉Model 3快速擴張了在華市場份額。而在日韓電池在華市占率的沖擊下，二三梯隊企業(yè)的市場空間進一步壓縮。

8月26日晚間，寧德時代（300750）公布的2020年上半年財報顯示，今年上半年，寧德時代實現(xiàn)營業(yè)收入188.30億元，同比下滑7.08%；實現(xiàn)凈利潤19.37億元，同比下滑7.86%。雖然營收、凈利、毛利率等各項經營指標都有小幅度的下滑，但是在整個行業(yè)中，寧德時代的表現(xiàn)仍然是很好的。

上半年，國軒高科（002074）和孚能科技（688567）雖然分別因德國大眾汽車集團和戴姆勒的入股，而頗受關注，不過，在大眾和奔馳在華電動化戰(zhàn)略還沒有大規(guī)模施展開來的情況下，兩家公司暫未因此而直接受益。而兩家公司的主要客戶都是本土的傳統(tǒng)車企，因此，上半年，國軒高科和孚能科技的業(yè)績都出現(xiàn)了明顯的下滑。

      國軒高科實現(xiàn)營業(yè)收入為24.22億元，同比下滑32.85%，凈利潤3613.76萬元，同比下滑了89.72%。孚能科技的營業(yè)收入只有2.85億元，同比下滑71.83%，凈虧損高達1.75億元，同比下滑424.07%，半年的虧損額比自2016年以來累計收獲的凈利潤還要多。

“寧德時代吸納了大部分優(yōu)質的客戶資源，在新能源汽車行業(yè)大市不好的情況下，受到的沖擊是很小的。但是，大量二三梯隊的電池企業(yè)，主要的客戶資源是本土企業(yè)，并且對一到兩家客戶的依賴度極高，抗風險能力也就沒有那么強。”某動力電池企業(yè)的高層對21世紀經濟報道記者表示。

與此同時，動力電池技術及成本管控還有待進一步突破，寧德時代擁有更加充足的資金來研發(fā)新產品和新技術，在動力電池快速發(fā)展期，擁有更多吸引車企的籌碼。再加上日韓電池企業(yè)大舉進軍中國動力電池市場，整個市場的競爭加劇，也會加快行業(yè)優(yōu)勝劣汰的進程。