原油反彈回落，乙二醇能否獨(dú)善其身？

原油在12月24日出現(xiàn)觸底反彈走勢，到目前為止，累積漲幅達(dá)到了23%，化工大盤指數(shù)也出現(xiàn)跟隨反彈走勢，但乙二醇跟漲力度明顯有限。

截至1月21日，乙二醇現(xiàn)貨市場跟隨反彈，但隨著近期原油反彈的回落，乙二醇又能否獨(dú)善其身呢？

成本端反彈回落

美國WTI原油2月期貨周二(1月22日)1.33美元，或2.47%，報(bào)52.57美元/桶。布倫特原油3月期貨周二收跌1.24美元，或1.98%，報(bào)61.50美元/桶。

全球經(jīng)濟(jì)增速放緩跡象依然令市場憂心忡忡，同時(shí)沙特和俄羅斯能源部長可能無法舉行會(huì)談也令之前帶來的利好情緒受到打壓。

美國WTI原油期貨價(jià)格盤中最低觸及51.80美元/桶，布倫特原油期貨價(jià)格盤中最低觸及60.57美元/桶。隨著原油反彈告一段落，乙二醇成本端支撐預(yù)估會(huì)逐漸消散。

供應(yīng)端預(yù)期依舊充裕

近期國內(nèi)及國外裝置穩(wěn)定性良好，國內(nèi)中鹽紅四方、三江精細(xì)化工等將于近期重啟，只有永金洛陽和新鄉(xiāng)仍處于停車中，2月份國內(nèi)乙二醇產(chǎn)量預(yù)計(jì)在67萬噸左右。

國外方面，美國新增70萬噸的乙二醇裝置運(yùn)行穩(wěn)定，也將陸續(xù)抵達(dá)國內(nèi)。總體來看，雖然2月份有春節(jié)假期，進(jìn)口量減量有限，碼頭庫存仍處于累庫存階段。

聚酯及終端進(jìn)入檢修季

隨著春節(jié)的臨近，終端織造已經(jīng)提前放假，平均停車時(shí)間在一個(gè)月左右。聚酯將逐步進(jìn)入檢修期，據(jù)數(shù)據(jù)顯示，今年聚酯停車裝置設(shè)計(jì)產(chǎn)能達(dá)1500萬，開工負(fù)荷降至74%左右。近期相關(guān)產(chǎn)品PTA的強(qiáng)勢表現(xiàn)，也刺激了聚酯企業(yè)及終端織造企業(yè)的采購需求。

但聚酯企業(yè)為了應(yīng)對春節(jié)期間的累庫存，年前必須維持低庫存，這一定程度上抑制了下游的追漲需求。

綜上所述：原油反彈加速之后開始回落，目前國內(nèi)乙烯法乙二醇裝置開工率為81%，煤制乙二醇裝置開工率為69%；國內(nèi)乙二醇供應(yīng)穩(wěn)中上升，港口庫存增加，下游聚酯工廠檢修增多，臨近春節(jié)滌絲需求趨于轉(zhuǎn)淡，供需仍呈偏弱局面；中石化1月乙二醇合約結(jié)算價(jià)下調(diào)至5330元/噸，現(xiàn)貨價(jià)格呈現(xiàn)整理；乙二醇期價(jià)短暫反彈，但供需偏弱格局壓制上行空間。