供應尚未大幅增加支撐 乙二醇將維持震蕩行情

    國際原油延續強勢表現后，周末開始回落，但石腦油、乙烯價格表現堅挺，成本端支撐明顯；國內乙二醇供應量有所提升，但量仍然有限，需求旺季聚酯端表現穩定；乙二醇市場價格持續上行，是否繼續保持，還是維持區間震蕩行情，下文細說。

圖 國內乙二醇市場價格走勢圖

來源：隆眾資訊

近期，乙二醇受進口量下滑預期影響，在國內新增產能尚未完全釋放，和煤制企業開工尚未大幅提升前，華東主港在9月中上旬有望延續去庫。

國外裝置情況

受美國颶風天氣影響，美國兩套分別為28萬噸/年和34萬噸/年的乙二醇裝置，原計劃上周末重啟，但目前以上裝置延長了停車時間，重啟時間待定。此外，沙特拉比格煉化70萬噸/年的乙二醇裝置8月下旬也意外停車，加拿大陶氏35萬噸/年、臺灣省南亞2#36萬噸/年和3#36萬噸的裝置正執行計劃內檢修。

主港庫存及預到港情況

因此，市場目前對于9月份進口量下降有較強的預期。截止9月3日，華東主港地區乙二醇港口庫存約137.65萬噸；預計下周，華東主流庫存碼頭到貨總量為20.42萬噸，其中張家港11.87萬噸，寧波1.2萬噸，太倉4萬噸，江陰3.35萬噸，上海0萬噸，到港量中性，但低于前期，預計華東主港在9月中上旬會有小幅去庫行情。

下游聚酯需求情況

“金九銀十”傳統旺季下，終端訂單情況有所恢復，聚酯端雖然面臨高庫存，但場內有裝置存在重啟計劃，如卓成檢修裝置、逸錦減產裝置等，并且周內亦有恒超新裝置存在投產預期，聚酯工廠開工或將保持向上態勢，因此預計下周（0904-0910）聚酯行業產量將在109-110萬噸附近。加之防凍液處于產銷旺季，需求端整體表現良好。

國內裝置情況

表 國內乙二醇裝置重啟、新投統計表

單位：萬噸

來源：隆眾資訊

從上表看出，9月份檢修企業較8月減少明顯，新投裝置也將會集中在9月中下產品投入市場，增加的這部分量，正好填補了進口量減少的這部分量，如果按照目前分析的劇本演繹的話，9月整體供應量較8月來看，整體變化不大。

綜合來看：9月份的乙二醇市場供需端仍處于去庫預期。9月份雖有新增產能釋放的預期，但根據實際進度來看，實際產量的貢獻估計推遲到中下旬左右。然進口方面，受地區套利窗口開啟、北美裝置集中檢修且船期影響下，預計年底之前進口量穩中降低。而需求端來看，9月份聚酯新增產能90余萬噸，新增釋放的帶動下，市場剛需表現穩健，整體供需端表現相對良性。整體來看9月份乙二醇區間震蕩偏強，節奏來看有可能先揚后抑的趨勢為主，隆眾資訊預計，價格參考區間在3850-4150元/噸。