外棉進(jìn)口高歌猛進(jìn) “紅五月”仍然可期

據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，2019年4月我國進(jìn)口棉花18萬噸，環(huán)比增加20%，同比增加63.6%。2018/19年度以來，我國累計(jì)進(jìn)口棉花144萬噸，同比增加80.7%（其中2019.1-4月進(jìn)口棉花84萬噸，同比增加85.1%）。

自2018年7月6日開始，我國對(duì)美棉進(jìn)口加征25%關(guān)稅，不僅導(dǎo)致大量的簽約的2018/19年度美棉進(jìn)口合同違約、順延至新年度或直接毀約，而且中國大部分紡織企業(yè)、貿(mào)易商將美棉從進(jìn)口名單中“剔除”，2018/19年度美棉實(shí)際進(jìn)口量“一而再，再而三”的回落，但我國棉花進(jìn)口卻一路高歌猛進(jìn)，勢(shì)不可擋，巴西棉、澳棉、印度棉、西非棉、墨西哥棉、希臘棉等進(jìn)口的增長不僅完全填補(bǔ)美棉空出來的“席位”，而且溢出效應(yīng)非常明顯。

青島、張家港、廣州等的棉花貿(mào)易商表示，由于5月份ICE棉花期貨暴力下跌，因此一方面內(nèi)外棉花價(jià)差階段性擴(kuò)大，涉棉企業(yè)用1%關(guān)稅配額或提前“透支”滑準(zhǔn)關(guān)稅配額簽約進(jìn)口保稅、即期外棉；另一方面一定量的ON-CALL點(diǎn)價(jià)合同因ICE深幅下跌而迅速成交。因此測算5月份我國棉花進(jìn)口量仍將在15萬噸以上，印度棉、巴西棉成為簽約、清關(guān)進(jìn)口的主力；烏棉、西非棉、希臘棉等報(bào)價(jià)持續(xù)下探，也受到用棉企業(yè)的關(guān)注。從調(diào)查來看，5月份大部分國際棉商、進(jìn)口企業(yè)都已開始預(yù)售2019年澳棉（船期集中在7/8/9月份）、巴西棉（船期多在10/11/12月份），價(jià)格、質(zhì)量、船期對(duì)買家而言尤為關(guān)鍵。

對(duì)于4月棉花進(jìn)口繼續(xù)“井噴”的原因，筆者認(rèn)為可歸納如下幾點(diǎn)：一是中美貿(mào)易談判陡生變故，到期、延期的美棉合同難以執(zhí)行的情況下，中方企業(yè)被動(dòng)集中采購保稅、即期外棉“過渡”（主要是印度棉、巴西、澳棉等）；二是巴西棉因運(yùn)輸能力嚴(yán)重不足，再加上棉花品質(zhì)下滑突出，因此FOB、CNF、CIF等報(bào)價(jià)明顯下降，對(duì)采購方吸引力提高；三是儲(chǔ)備棉輪出自5月5日啟動(dòng)，出于對(duì)輪出底價(jià)偏高預(yù)期及補(bǔ)充低等級(jí)庫存的需要，部分紡企進(jìn)口的腳步未停止；四是對(duì)人民幣匯率貶值的擔(dān)憂，一些貿(mào)易商、紡企加快外棉抵港外清關(guān)速度，盡可能降低成本。