專家解析棉市走勢：蝗蟲炒作結束 棉花不具備大漲基礎

昨日，在蝗蟲消息的配合下，多數農產品迎來大漲行情，其中棉花表現得激烈，漲停收盤。當前棉花基本面是否支撐大漲，未來影響棉價走勢的主要因素又是什么呢？為此，中國棉花網記者就當下棉市走勢采訪了宏源期貨高級分析師肖鋒波。

記者：您認為近期鄭棉大漲主要動力是什么？

肖鋒波：棉花期貨在2月初大幅下跌，是對新冠肺炎病毒疫情擔憂所致，隨著國家對疫情嚴防死守，新增病例逐步減少，棉花恐慌性下跌很快結束，開始了修復上漲行情。隨后因印度、巴基斯坦發生蝗蟲災害，擔憂會對農作物造成巨大損害，印度棉花期貨大幅上漲，國內棉花期貨也漲停收盤。

記者：外界炒作蝗蟲災害，您認為蝗蟲災害是否對國內棉花生產有影響？

肖鋒波：雖然蝗蟲災害對東非、印度和巴基斯坦部分地區農業造成了較大損害，但對于我國棉花生產影響非常有限。

首先，印度的蝗蟲飛躍喜馬拉雅山幾乎不可能，高山峻嶺和嚴寒氣候將會足以阻擋蝗蟲，就算蝗蟲大軍向東部流竄到孟加拉國、緬甸等然后再到中國，這種可能性也很小，況且現在印度的蝗蟲災基本被控制，在受災最為嚴重的拉賈斯坦邦，目前蝗蟲只存在于一小塊地區，對農作物的威脅大幅減弱。

其次，棉花主產區新疆雖然春節和夏季溫度較高，但比較干燥，蝗蟲難以生存，這么多年還沒有出現過蝗蟲災，況且有印度的教訓，今年棉花防蟲方面會更加提前預防，因此對我國棉花生產影響非常有限。

記者：您認為棉花這次上漲是反彈還是一種趨勢，為什么？

肖鋒波：此次棉花上漲，屬于反彈行情。從國內來看，棉花下游企業才陸續開工，需求疲軟，國內庫存較多，不缺棉花；從國際市場來看，全球棉花供給平衡，期末庫存較高，也不存在上漲趨勢的基礎。

記者：您認為影響棉價上漲的主因是什么，疫情結束后棉價是否會迎來爆發性上漲？

肖鋒波：自中美貿易摩擦以來，棉價一路下跌，影響最大的因素就是需求減弱。近三年以來，棉花的供給基本穩定，但需求卻在減弱。中國紡織品出口、國內服裝零售都在小幅下降，壓制棉價上漲。還有就是化纖產能繼續擴張，加上原油價格很低，棉紡的競爭力下降。未來只有供給減少，才能支持棉花出現大幅上漲行情。

從目前情況來看，疫情防控局面繼續好轉，下周棉紡企業開工率逐步增加，2月底和3月初將會迎來更大的復工潮。隨著棉花下游企業陸續開工，采購活動活躍，棉花需求增強。但不會迎來爆發性上漲行情，因全球棉花供需平衡，國內棉花供給充足，不具備大幅上漲的基礎。

記者：您認為未來棉價走勢如何？需要關注哪些因素？

肖鋒波：未來棉花走勢是價格底部抬高，逐步間歇性上漲，價格恢復到春節前水平值得期待。由于中美貿易仍存在一些不確定性因素，今年價格上漲到15000元/噸以上的難度較大。目前需要關注全球棉花播種面積，根據NCC的調查，2020年美國陸地棉意向種植面積為1280萬英畝，同比減少5.6%，這是一個積極的新號，關注印度今年棉花播種面積能否同比減少，畢竟現在棉花價格比去年同期跌幅不小。如果全球棉花種植面積減少，供給減小，那么未來棉花價格仍可能繼續上漲。