3月財(cái)新中國(guó)制造業(yè)PMI回升至50.1

　　隨著復(fù)工復(fù)產(chǎn)陸續(xù)推進(jìn)，4月1日公布的3月財(cái)新中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)錄得50.1，較2月的歷史低點(diǎn)回升9.8個(gè)百分點(diǎn)，顯示制造業(yè)行業(yè)景氣度基本回穩(wěn)，但改善幅度仍較為有限。

　　這一走勢(shì)與國(guó)家統(tǒng)計(jì)局制造業(yè)PMI一致。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的3月制造業(yè)PMI錄得52，較上月回升16.3個(gè)百分點(diǎn)。

　　因工廠大面積停工和交通出行受限，制造業(yè)產(chǎn)量在2月創(chuàng)下歷史最大降幅，隨著部分限制措施放松，3月產(chǎn)出恢復(fù)增長(zhǎng)。不過(guò)，新訂單指數(shù)雖較上月顯著回升，但仍處于收縮區(qū)間。許多受訪企業(yè)反映，新冠疫情持續(xù)導(dǎo)致訂單被推遲或取消。此外，因全球各地都在竭力遏制疫情，3月新出口訂單量也明顯減少，但降幅較上月明顯放緩。

　　就業(yè)指數(shù)也在收縮區(qū)間內(nèi)明顯回升，已回到疫情前的中樞水平。企業(yè)反映，員工自動(dòng)離職和企業(yè)壓縮成本，共同導(dǎo)致用工收縮。由于最近數(shù)月企業(yè)減產(chǎn)，產(chǎn)能壓力繼續(xù)存在，積壓工作指數(shù)僅較上月小幅回落，仍處于歷史高位。

　　3月制造業(yè)供應(yīng)鏈仍然緊張，企業(yè)反映供應(yīng)商產(chǎn)能收縮、原料短缺，導(dǎo)致供應(yīng)商平均供貨速度進(jìn)一步放慢。

　　3月制造業(yè)采購(gòu)庫(kù)存指數(shù)在收縮區(qū)間內(nèi)出現(xiàn)修復(fù)，但仍處于近年來(lái)低位。廠商反映由于原材料短缺，仍需要?jiǎng)佑迷袔?kù)存，原材料庫(kù)存明顯下降。受防疫限行導(dǎo)致物資運(yùn)輸困難等影響，產(chǎn)成品庫(kù)存指數(shù)則重返擴(kuò)張區(qū)間。

　　原材料購(gòu)進(jìn)價(jià)格重返收縮區(qū)間，但降幅輕微。許多企業(yè)表示，成本下降與全球需求減弱有關(guān)。制造商也普遍繼續(xù)下調(diào)產(chǎn)品售價(jià)，以提振銷售。

　　主要受疫情好轉(zhuǎn)后需求將會(huì)回升的預(yù)期提振，中國(guó)制造業(yè)界普遍對(duì)未來(lái)12個(gè)月生產(chǎn)抱有信心，樂(lè)觀度在2月創(chuàng)下的五年高點(diǎn)微降。

　　財(cái)新智庫(kù)莫尼塔研究董事長(zhǎng)、首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鐘正生表示，3月制造業(yè)承受雙重壓力。一方面，復(fù)工復(fù)產(chǎn)尚不充分；另一方面，外需惡化、國(guó)內(nèi)消費(fèi)需求尚未大面積啟動(dòng)，因而造成生產(chǎn)擴(kuò)張仍比較有限，沒(méi)有看到明顯的生產(chǎn)回補(bǔ)。但是，企業(yè)家信心仍然較足，就業(yè)吸納基本恢復(fù)到疫情之前的水平，給經(jīng)濟(jì)在疫情之后的快速修復(fù)奠定了良好基礎(chǔ)。