創業板注冊制首日“開門納客”：券商耐心打磨材料不搶頭籌 周中或迎存量企業申報高峰

6月15日，創業板注冊制正式“開門納客”，市場目光也聚焦在了首日申報企業上。

不過，21世紀經濟報道記者了解到，盡管券商機構和企業都在拼命加班加點，但在申報首日，券商并沒有著急向深交所提交存量在審企業的申請材料。

相比科創板，券商和企業擠破頭爭頭籌，創業板注冊制申報兼顧存量在審企業的安排，也決定了券商和企業更在意申請文件的齊備和規范程度，而非申報速度。

加班加點趕制材料

6月15日是創業板實施注冊制后“開門納客”的首日。根據深交所安排，6月15日至6月29日共計10個工作日中，深交所僅接收證監會創業板首次公開發行股票（IPO）、再融資、并購重組在審企業（下稱在審企業）提交的相關申請，也就是說從6月15日開始的10個工作日內都是屬于存量在審企業的時間。

根據證監會最新公布的數據（該數據6月11日公布，也是創業板開啟接受存量企業材料前證監會最后一次公布創業板的數據），目前未上會在審企業有183家，通過發審會等待IPO 批文的在審企業有12家，另外還有1家上會被暫緩表決的企業。

記者了解到，未上會在審的企業和其中介機構，早在4月27日創業板注冊制改革相關政策征求意見稿發布后，就已開始了申報準備。

“交易所在征求意見稿發布后就開了交流會，當時就要求在審企業可以準備了，因為到時候給存量企業平移的時間窗口比較短，也就是目前規定的10個工作日。”華中地區一家中型券商投行部人士告訴記者。

但記者采訪了解到，“開門納客”首日，很多券商并沒有“積極”提交材料。

“我們今天沒有提交材料，手上存量客戶的材料還在完善，目標是周中可以向深交所提交申報材料。盡管之前就在準備，但之前畢竟是按科創板的模板在準備。現在還是要根據最新發布的規則進行完善和調整，一個周末的時間還是有點緊張?！北本┑貐^一家大型券商投行委執行委員告訴記者。

上述華中地區券商投行部人士告訴記者：“我們沒有在首日提交材料，項目組還在加班加點制作材料中。盡管是存量在審的企業，但還是希望提交申請材料時能夠一次過?！?/p>

部分券商和企業不熱衷于搶首批申報，很大程度和此次存量企業的審核安排有關。

根據規定，在6月15日至6月29日10個工作日內向深交所申報的在審企業，深交所對其的受理順序，并不作為深交所最終的審核順序。決定未來深交所審核順序的是，此前在審企業在證監會的審核階段和受理順序。

但如果在這10個交易日中，存量在審企業未能如期申報，此后則視為新的申報企業，也就是說不能再接續此前在證監會排隊時的審核順位。

也正因此，券商更加注重的是申報材料的質量，爭取不在提交申請材料后被要求補正材料。

“因為最終審核順位和申報受理順序沒有必然聯系，加上制作材料的時間緊張，籌備倉促，因此可以花更多時間打磨申報材料，我們預計是本周中向深交所報送申請材料。”北京地區一家大型券商投行部資深保代對記者表示。

21世紀經濟報道記者采訪的多位券商人士預期，本周中至下周中將會是券商和企業向深交所報送申請材料的高峰期。

審核節奏將進一步加快

創業板IPO 在審企業平移深交所后，接下來的審核節奏也備受市場關注。

根據記者了解，相比征求意見稿，正式落地的審核規則中，深交所進一步提高了審核效率，同時也向企業和市場明確了預期。

根據《創業板股票發行上市審核規則》（下稱《審核規則》），明確了創業板發行上市的審核程序，基本與科創板類似，由交易所進行發行上市審核，并報證監會注冊。交易所審核程序主要包括申請與受理、審核機構審核、上市委審議、報送證監會等環節。

具體來看，交易所收到企業和中介機構報送申請文件后，5個工作日內作出是否受理的決定；自受理之日起20個工作日內提出首輪審核問詢。發現新的需要問詢事項，回復不具有針對性或者信息披露不滿足要求，交易所在收到發行人回復后10個工作日內可繼續提出審核問詢。交易所認為不需要進一步審核問詢的，將出具審核報告并提交上市委員會審議。

總體來看，上述流程在整體時限上，自受理發行上市申請文件之日起，交易所審核和證監會注冊的時間總計不超過三個月。

值得注意的是，這與征求意見稿有所不同。征求意見稿規定深交所的審核時限為3個月，證監會在20個工作日內對發行人的注冊申請作出同意注冊或者不予注冊的決定。此外，發行人，中介機構回復問詢時間最長不超過3個月。

“這一修改是要落實新《證券法》相關規定，明確‘三個月’的時限要求，保持規則體系協調銜接，這種情況下審核效率將進一步提升，企業面臨的時間成本將進一步被壓縮?！鼻笆霰本┑貐^券商人士表示。

不過，業界人士普遍認為，創業板注冊制實施后，首批上市企業的審核節奏或要遠遠小于“3+3”的最長時限。根據目前在審企業所處的審核順位來說，市場預期注冊制下創業板開板的時間或不超過8月底。