天氣影響持續 棉價維持偏強震蕩

進入7月中旬，棉價維持偏強震蕩局面。從上周鄭棉主力合約CF2009突破12000元/噸后，多頭資金躍躍欲試，盼漲心態強烈，在多空一番較量之后，鄭棉最終上沖至12250元/噸高點，而后再回震蕩區間運行。外棉ICE期貨盤相對強勁，主力合約自站上60美分/磅后，重心穩步上移，至上周五（7月10日）漲至64.31美分/磅。雖說上行之路漫長，但內外盤面聯動上漲，也為紡織業者帶來一絲絲欣慰。

上周六（7月11日）美國農業部月度供需預測報告發布，這或是繼種植報告發布后，另一個對本月外盤有較強支撐的報告。在本月預估報告中，USDA下調了2020/21年度全球產量預估，同時也下調了美國出口和年末庫存預估。其中2020/21年度棉花年末庫存預估為680萬包，6月預估為800萬包。美國2020/21年度棉花產量預估為1750萬包，低于6月預估的1950萬包。值得關注的是，此次報告中下調美棉產量的主要原因還是由于得州地區干旱，報告數據下調，市場人士對新年度美棉產量下降預期進一步增強，另外得州棉花優良率偏低也進一步加重了業者擔憂情緒。

7月以來，國內新疆部分地區干旱，長江流域部分植棉區因出現大量降雨引發洪澇災害，對棉花正常結鈴、打頂造成不利影響。市場投資者更是將近期國內外不利天氣作為炒作題材，推漲棉價上漲意愿強烈。

筆者認為，從6月以來，外盤天氣操作已經持續一段時間，而根據目前國內棉花種植地區受天氣影響而導致產量下降的空間還比較有限。另外，中國雖已持續超買美國棉花，但后續可簽約訂單數量還能有多少？后續利好支撐能否延續或是關鍵。因此，建議業者謹慎操盤，投資者在短多持有的基礎上，設置好止損，做好風險把控。產業上下游則繼續以去庫存，及時回籠資金，穩定經營為主。