PE背景加持：弘毅如何抒寫“創(chuàng)投”完美日記？

特約撰稿浩然北京報道

又一家老牌PE入局早期投資市場。

2020年11月1日，弘毅創(chuàng)投宣布完成首期美元基金募集，基金規(guī)模1.3億美元。21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者了解到，該基金自2020年7月啟動融資，在整體募資市場持續(xù)遇冷的大背景下，僅用4個月時間即完成超額募資。據(jù)介紹，出資人為多家國際知名機(jī)構(gòu)投資者。

作為弘毅投資旗下專注于早中期風(fēng)險投資的業(yè)務(wù)，弘毅創(chuàng)投主要圍繞數(shù)字消費(fèi)領(lǐng)域展開投資布局。同時，弘毅創(chuàng)投也在以產(chǎn)業(yè)數(shù)字化為主線展開To B科技領(lǐng)域的投資探索。截至目前，該基金已經(jīng)完成對完美日記、叮咚買菜、溪木源、美術(shù)寶等諸多明星項目的投資。

與國內(nèi)外同行中打造綜合性投資管理平臺的機(jī)構(gòu)類似，最早以并購?fù)顿Y見長的弘毅投資，在成立的17年間，不斷地嘗試不同業(yè)務(wù)類別的跨界和拓頻。至今，其已在不動產(chǎn)、二級市場等領(lǐng)域獲得了不菲的業(yè)績和品牌聲譽(yù)。

自2017年來，弘毅投資已開始關(guān)注早期投資，并將“數(shù)字經(jīng)濟(jì)”作為重要的投資方向。當(dāng)時，弘毅投資在PE主基金中配置部分到數(shù)字經(jīng)濟(jì)方向，當(dāng)時投資了包括風(fēng)頭正盛的ofo、字節(jié)跳動等知名項目。至今，這些項目成敗互現(xiàn)，充分詮釋早期投資的兇險和魅力。

其實(shí)，除了弘毅，近年來VC/PE入局早期創(chuàng)投并不罕見。年初，高瓴資本推出百億規(guī)模高瓴創(chuàng)投；2018年，紅杉中國單列種子基金……此外，包括基石資本、華蓋資本等多家頭部PE機(jī)構(gòu)都在早期投資領(lǐng)域展開布局。

“我們希望能更早地抓住新經(jīng)濟(jì)趨勢性的機(jī)會，所以開始做這方面的試水。”弘毅創(chuàng)投管理合伙人王天石告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者，而背靠弘毅PE投資多年積累的并購?fù)顿Y經(jīng)驗，以及投資組合的產(chǎn)業(yè)資源，都將是弘毅創(chuàng)投不可比擬的優(yōu)勢。

兩大投資賽道

據(jù)了解，弘毅創(chuàng)投首期美元基金有著與弘毅投資主基金完全獨(dú)立的決策機(jī)制，投資以A、B輪為主。

在賽道方面，現(xiàn)在，弘毅創(chuàng)投圍繞數(shù)字消費(fèi)，聚焦數(shù)字化驅(qū)動的消費(fèi)品牌與新零售、數(shù)字化內(nèi)容驅(qū)動的垂直平臺兩大投資主題。而這也會隨著時間的推移不斷完善調(diào)整。

在王天石看來，當(dāng)下，中國已經(jīng)同時具備全球最大體量的消費(fèi)市場和全球最具規(guī)模的供應(yīng)鏈體系，并由世界領(lǐng)先的數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施鏈接其間。基于市場、供應(yīng)鏈、數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施的三大優(yōu)勢，中國數(shù)字消費(fèi)迎來前所未有的機(jī)遇。

他表示：Z時代人群和新中產(chǎn)家庭兩類核心消費(fèi)主力將驅(qū)動結(jié)構(gòu)性新需求出現(xiàn)。同時，傳統(tǒng)中心化的媒體向分散化、個性化、精益化的移動社交媒體變遷，提供了更快速、更精準(zhǔn)的用戶觸達(dá)渠道，中國將有機(jī)會誕生新一代的消費(fèi)品牌與零售渠道。

同時，弘毅創(chuàng)投將在潛力領(lǐng)域，挖掘有敏銳用戶需求洞察和差異化產(chǎn)品定位、有對創(chuàng)新數(shù)字化營銷的敏感反應(yīng)和學(xué)習(xí)能力、有能夠?qū)崿F(xiàn)長期打造品牌的組織架構(gòu)能力和戰(zhàn)略能力的優(yōu)秀團(tuán)隊。

在美妝與電商領(lǐng)域，2017年，弘毅創(chuàng)投于A輪領(lǐng)投完美日記；2020年，弘毅創(chuàng)投Pre-A輪領(lǐng)投主打天然有效成分的中高端護(hù)膚品牌溪木源。在線教育領(lǐng)域，弘毅創(chuàng)投投資了美術(shù)寶；在短視頻領(lǐng)域，弘毅押注了動漫IP短視頻內(nèi)容制作與虛擬KOL運(yùn)營公司重力聿畫。

未來，弘毅創(chuàng)投還將以產(chǎn)業(yè)數(shù)字化為主線展開To B科技領(lǐng)域的投資，關(guān)注底層運(yùn)算和連接能力、智能終端，以及數(shù)據(jù)驅(qū)動的產(chǎn)業(yè)應(yīng)用。據(jù)了解，弘毅創(chuàng)投在此領(lǐng)域也請來了專業(yè)的合伙人。

王天石稱，“除資本助力，弘毅投資本身深厚的產(chǎn)業(yè)資源，也將為科技創(chuàng)業(yè)者帶來豐富的客戶資源和行業(yè)認(rèn)知。”

PE背后的差異化

從PE轉(zhuǎn)做早期投資，除了拋棄“西裝革履”，王天石最直觀的感受是“更累了”。

王天石說，“做PE時看項目更講究精深，而現(xiàn)在我一年要看幾百個項目，耗費(fèi)的不只是腦力，還有體力，強(qiáng)度肯定更大了。但因為我熱愛這個事情，我會樂在其中。”

而早期投資競爭的激烈程度也讓他大開眼界。“從早拼到晚。”王天石說，“一方面，你要把你要干的事想明白；另一方面，你要把該看的項目都看到。有些明星項目，可能大家都看到了，為什么讓你投？”

既然如此，為什么近年來，這么多頂級PE機(jī)構(gòu)還“奮不顧身”陸續(xù)前往？王天石認(rèn)為，一切都非常合理。“世界在變，大的時代創(chuàng)新在加速。領(lǐng)先機(jī)構(gòu)也都希望能夠?qū)π纶厔萦懈绲亩床欤瑥亩軌蜃プ『玫耐顿Y機(jī)會。”他說。

在外界看來，PE業(yè)務(wù)對創(chuàng)投投資組合有天然加持預(yù)期（事實(shí)上，弘毅PE也在后續(xù)輪次加注完美日記）。但在王天石看來，與其他投資機(jī)構(gòu)相比，背靠弘毅投資，弘毅創(chuàng)投還有差異化的優(yōu)勢。

一是，對于企業(yè)發(fā)展中所需要的并購整合等，弘毅投資均有著豐富的經(jīng)驗，可以為企業(yè)助力。“大家都知道美妝行業(yè)中的大企業(yè)，如歐萊雅都是通過并購整合越做越大。在完美日記未來發(fā)展的過程中，我們可以提供國內(nèi)及國際并購相關(guān)的幫助，讓企業(yè)快速成長。”王天石稱。

二是，弘毅已有的業(yè)務(wù)布局和產(chǎn)業(yè)資源，是早期機(jī)構(gòu)所不具備的一大長板。“例如弘毅投資除了PE業(yè)務(wù)有很深的消費(fèi)行業(yè)認(rèn)知外，不動產(chǎn)投資業(yè)務(wù)也是可以提供協(xié)同資源的，這對被投都能帶來幫助。”據(jù)記者了解，完美日記第一個新零售線下店的選址，便得到了弘毅不動產(chǎn)團(tuán)隊的支持。

他認(rèn)為，“做早期投資還是要回歸本質(zhì)，早期投資人要做好的關(guān)鍵依舊是，理解創(chuàng)業(yè)者，選對人，并陪伴他們走下去，當(dāng)然，最重要的是，當(dāng)別人猶豫的時候你能看到什么。”王天石表示，“抓住行業(yè)的關(guān)鍵變量，和卓越的創(chuàng)業(yè)者結(jié)伴同行，我們有過成功的實(shí)踐，希望未來做得的更好。”