PE背景加持：弘毅如何抒寫“創投”完美日記？

特約撰稿浩然北京報道

又一家老牌PE入局早期投資市場。

2020年11月1日，弘毅創投宣布完成首期美元基金募集，基金規模1.3億美元。21世紀經濟報道記者了解到，該基金自2020年7月啟動融資，在整體募資市場持續遇冷的大背景下，僅用4個月時間即完成超額募資。據介紹，出資人為多家國際知名機構投資者。

作為弘毅投資旗下專注于早中期風險投資的業務，弘毅創投主要圍繞數字消費領域展開投資布局。同時，弘毅創投也在以產業數字化為主線展開To B科技領域的投資探索。截至目前，該基金已經完成對完美日記、叮咚買菜、溪木源、美術寶等諸多明星項目的投資。

與國內外同行中打造綜合性投資管理平臺的機構類似，最早以并購投資見長的弘毅投資，在成立的17年間，不斷地嘗試不同業務類別的跨界和拓頻。至今，其已在不動產、二級市場等領域獲得了不菲的業績和品牌聲譽。

自2017年來，弘毅投資已開始關注早期投資，并將“數字經濟”作為重要的投資方向。當時，弘毅投資在PE主基金中配置部分到數字經濟方向，當時投資了包括風頭正盛的ofo、字節跳動等知名項目。至今，這些項目成敗互現，充分詮釋早期投資的兇險和魅力。

其實，除了弘毅，近年來VC/PE入局早期創投并不罕見。年初，高瓴資本推出百億規模高瓴創投；2018年，紅杉中國單列種子基金……此外，包括基石資本、華蓋資本等多家頭部PE機構都在早期投資領域展開布局。

“我們希望能更早地抓住新經濟趨勢性的機會，所以開始做這方面的試水。”弘毅創投管理合伙人王天石告訴21世紀經濟報道記者，而背靠弘毅PE投資多年積累的并購投資經驗，以及投資組合的產業資源，都將是弘毅創投不可比擬的優勢。

兩大投資賽道

據了解，弘毅創投首期美元基金有著與弘毅投資主基金完全獨立的決策機制，投資以A、B輪為主。

在賽道方面，現在，弘毅創投圍繞數字消費，聚焦數字化驅動的消費品牌與新零售、數字化內容驅動的垂直平臺兩大投資主題。而這也會隨著時間的推移不斷完善調整。

在王天石看來，當下，中國已經同時具備全球最大體量的消費市場和全球最具規模的供應鏈體系，并由世界領先的數字基礎設施鏈接其間。基于市場、供應鏈、數字基礎設施的三大優勢，中國數字消費迎來前所未有的機遇。

他表示：Z時代人群和新中產家庭兩類核心消費主力將驅動結構性新需求出現。同時，傳統中心化的媒體向分散化、個性化、精益化的移動社交媒體變遷，提供了更快速、更精準的用戶觸達渠道，中國將有機會誕生新一代的消費品牌與零售渠道。

同時，弘毅創投將在潛力領域，挖掘有敏銳用戶需求洞察和差異化產品定位、有對創新數字化營銷的敏感反應和學習能力、有能夠實現長期打造品牌的組織架構能力和戰略能力的優秀團隊。

在美妝與電商領域，2017年，弘毅創投于A輪領投完美日記；2020年，弘毅創投Pre-A輪領投主打天然有效成分的中高端護膚品牌溪木源。在線教育領域，弘毅創投投資了美術寶；在短視頻領域，弘毅押注了動漫IP短視頻內容制作與虛擬KOL運營公司重力聿畫。

未來，弘毅創投還將以產業數字化為主線展開To B科技領域的投資，關注底層運算和連接能力、智能終端，以及數據驅動的產業應用。據了解，弘毅創投在此領域也請來了專業的合伙人。

王天石稱，“除資本助力，弘毅投資本身深厚的產業資源，也將為科技創業者帶來豐富的客戶資源和行業認知。”

PE背后的差異化

從PE轉做早期投資，除了拋棄“西裝革履”，王天石最直觀的感受是“更累了”。

王天石說，“做PE時看項目更講究精深，而現在我一年要看幾百個項目，耗費的不只是腦力，還有體力，強度肯定更大了。但因為我熱愛這個事情，我會樂在其中。”

而早期投資競爭的激烈程度也讓他大開眼界。“從早拼到晚。”王天石說，“一方面，你要把你要干的事想明白；另一方面，你要把該看的項目都看到。有些明星項目，可能大家都看到了，為什么讓你投？”

既然如此，為什么近年來，這么多頂級PE機構還“奮不顧身”陸續前往？王天石認為，一切都非常合理。“世界在變，大的時代創新在加速。領先機構也都希望能夠對新趨勢有更早的洞察，從而能夠抓住好的投資機會。”他說。

在外界看來，PE業務對創投投資組合有天然加持預期（事實上，弘毅PE也在后續輪次加注完美日記）。但在王天石看來，與其他投資機構相比，背靠弘毅投資，弘毅創投還有差異化的優勢。

一是，對于企業發展中所需要的并購整合等，弘毅投資均有著豐富的經驗，可以為企業助力。“大家都知道美妝行業中的大企業，如歐萊雅都是通過并購整合越做越大。在完美日記未來發展的過程中，我們可以提供國內及國際并購相關的幫助，讓企業快速成長。”王天石稱。

二是，弘毅已有的業務布局和產業資源，是早期機構所不具備的一大長板。“例如弘毅投資除了PE業務有很深的消費行業認知外，不動產投資業務也是可以提供協同資源的，這對被投都能帶來幫助。”據記者了解，完美日記第一個新零售線下店的選址，便得到了弘毅不動產團隊的支持。

他認為，“做早期投資還是要回歸本質，早期投資人要做好的關鍵依舊是，理解創業者，選對人，并陪伴他們走下去，當然，最重要的是，當別人猶豫的時候你能看到什么。”王天石表示，“抓住行業的關鍵變量，和卓越的創業者結伴同行，我們有過成功的實踐，希望未來做得的更好。”