贊助42場(chǎng)馬拉松 特步全年多賺六成回報(bào)頗豐

　　受益于國(guó)內(nèi)馬拉松運(yùn)動(dòng)的發(fā)展，以及公司在國(guó)內(nèi)馬拉松運(yùn)動(dòng)上的投資，特步國(guó)際 (1368.HK) 全年多賺60.9%至6.565億元，2017年為4.081億元。市場(chǎng)對(duì)該公司平均盈利預(yù)期為6.389億元。

　　周一，在廈門(mén)舉行的2018中國(guó)馬拉松年度新聞發(fā)布會(huì)上，國(guó)家體育總局田徑運(yùn)動(dòng)管理中心黨委書(shū)記、主任于洪臣發(fā)布了《2018年中國(guó)馬拉松年度報(bào)告》。報(bào)告顯示，2018年中國(guó)境內(nèi)舉辦馬拉松及相關(guān)運(yùn)動(dòng)規(guī)模賽事(800人以上路跑賽事、300以上越野賽事)共計(jì)1,581場(chǎng)，累計(jì)參賽人次583萬(wàn)。

　　福建公司主席丁水波在周二的業(yè)績(jī)報(bào)告中稱，特步在2018年以10-20%的市場(chǎng)份額蟬聯(lián)北京、上海、廣州和廈門(mén)馬拉松舉行的國(guó)際級(jí)別馬拉松中所有國(guó)內(nèi)品牌第一，全球品牌第四。

　　據(jù)該公司稱，2018年，特步贊助42場(chǎng)重要馬拉松及跑步賽事，總參賽人數(shù)約70萬(wàn)。

　　全年業(yè)績(jī)發(fā)布后，特步國(guó)際在周二午市開(kāi)盤(pán)迅速躥升，升幅最多近5%，不過(guò)隨后獲利盤(pán)出逃，沖高回落，全天平收。

　　周三開(kāi)盤(pán)，特步國(guó)際股價(jià)一飛沖天，投資者開(kāi)始大舉入市，以5.300港元平開(kāi)后，特步國(guó)際并未隨大市震蕩，早盤(pán)越升越有暴漲一成五。

　　大和亦在今日唱好特步國(guó)際，將福建公司目標(biāo)價(jià)由5.5港元上調(diào)一成三至6.2港元，并維持“買入”評(píng)級(jí)。該行預(yù)期特步國(guó)際今年仍維持強(qiáng)勁增長(zhǎng)動(dòng)力，并將2019、2010財(cái)年盈測(cè)分別上調(diào)9%和11%。

　　Jefferies Group LLC 富瑞周三同樣大幅上調(diào)特步國(guó)際目標(biāo)價(jià)13%，由4.6港元至5.2港元，該行同時(shí)上調(diào)福建公司今年收入增長(zhǎng)預(yù)測(cè)2%、上調(diào)核心盈利預(yù)測(cè)2.5%，料特步國(guó)際今年純利增幅16%。

　　午市開(kāi)盤(pán)后，特步國(guó)際越升越有，終于在公開(kāi)市場(chǎng)體驗(yàn)一把“飛一般的感覺(jué)”，最高報(bào)6.450港元，暴漲21.7%，全天成交額1.60億港元，天量成交2,645萬(wàn)股，為日均交易量的11倍。

　　2018年，特步國(guó)際收入24.8%，由51.134億元增至63.832億元，遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期的61.5億元，零售業(yè)務(wù)同店銷售錄得中雙位數(shù)增幅，而電商收入占比超兩成。

　　丁水波在年報(bào)中稱，特步國(guó)際現(xiàn)已經(jīng)是一家品牌管理公司，品牌形象清晰，且注重專業(yè)跑步，讓公司在行業(yè)獨(dú)樹(shù)一幟。

　　上周，該公司宣布與美國(guó)鞋履巨頭Wolverine Worldwide Inc.(NYSE: WWW) 及若干附屬公司簽訂合資協(xié)議，于中國(guó)內(nèi)地、香港及澳門(mén)市場(chǎng)，開(kāi)展Merrell 邁樂(lè)和Saucony 圣康尼品牌旗下鞋履、服裝和配飾的開(kāi)發(fā)、營(yíng)銷及分銷。合資公司瞄準(zhǔn)一二線市場(chǎng)及消費(fèi)者。

　　在周二的業(yè)績(jī)會(huì)上，丁水波進(jìn)一步表示，公司近年將會(huì)延續(xù)去年的戰(zhàn)略，繼續(xù)加快終端建設(shè)，同時(shí)踐行多品牌戰(zhàn)略，未來(lái)將會(huì)致力于將產(chǎn)品打入一、二線市，并把特步國(guó)際由一個(gè)單一品牌公司拓展為多品牌組合的集團(tuán)。

　　首席財(cái)務(wù)官楊鷺彬在業(yè)績(jī)會(huì)上稱，Merrell 和Saucony 年中會(huì)率先在電商平臺(tái)銷售，預(yù)計(jì)明年分別開(kāi)始30-50間門(mén)店，預(yù)計(jì)到合作第三年兩品牌可分別開(kāi)設(shè)約200間門(mén)店，并應(yīng)規(guī)模效應(yīng)達(dá)到收支平衡，而真正爆發(fā)預(yù)計(jì)在第四、五年，分別達(dá)到400-500家店時(shí)，預(yù)計(jì)對(duì)公司收入和盈利做出較大貢獻(xiàn)。

　　針對(duì)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手安踏體育(2020.HK) 即將完成對(duì)芬蘭高端體育用品巨頭Amer Sports (AMEAS.HE) 的收購(gòu)，丁水波稱，該公司正在物色潛在收購(gòu)對(duì)象，但強(qiáng)調(diào)不會(huì)輕易做出決定。

　　2018年，特步國(guó)際實(shí)現(xiàn)44.3%的毛利率，同比增長(zhǎng)40個(gè)基點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)五連漲，而2014年毛利率僅為40.8%。鞋履毛利率按年增長(zhǎng)60個(gè)基點(diǎn)至45.0%，服裝毛利率改善40個(gè)基點(diǎn)至42.2%。

　　營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率2018年錄得16.4%，按年大漲220個(gè)基點(diǎn)，但仍未恢復(fù)至四年前水平。

　　由于明星代言、跑步活動(dòng)推廣費(fèi)用增加，特步國(guó)際2018年廣告和推廣費(fèi)用驟增47.1%至9.682億元，2017年為6.580億元，營(yíng)銷費(fèi)率亦大漲230個(gè)基點(diǎn)至15.2%。

　　截至12月底，特步國(guó)際共運(yùn)營(yíng)6,230家門(mén)店，全年凈增約200家，主要位于購(gòu)物中心。獨(dú)家代理商數(shù)目目前穩(wěn)定維持在40家，約60%左右店鋪由獨(dú)代直營(yíng)。

　　公司全年每股收益0.302元，同比增加60.6%，末期息擬派9.5港仙，連同10.5港仙中期息，全年派息率60.0%。

　　周三，特步國(guó)際 (1368.HK) 收?qǐng)?bào)6.350港元，大漲19.81%，創(chuàng)2010年底來(lái)近八年半新高。