歌力思上半年凈賺2億！主要靠“三招五策”抗疫情

2020年突如其來的疫情，對(duì)本土服裝品牌的影響產(chǎn)生的巨大沖擊可謂深刻。本土中高端女裝品牌——深圳歌力思服飾股份有限公司（以下簡稱“歌力思”）近日公布2020年上半年度成績單，報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約8.14億元，同比下降35.7%；歸母凈利潤約2.62億元，同比增長37.77%；扣非歸母凈利潤較一季度扭虧為盈，約952.72萬元。

截至報(bào)告期末，歌力思主品牌ELLASSAY擁有299家終端店鋪；EdHardy系列品牌擁有142家終端店鋪；Laurèl品牌擁有50家終端店鋪；IROParis品牌擁有61家直營終端店鋪（含國內(nèi)），self-portrait品牌擁有1家終端店鋪。

截至2020年6月30日，歌力思總資產(chǎn)為人民幣33.36億，其中：境外資產(chǎn)13.66億元，占總資產(chǎn)的比例為40.97%。

分品牌看：

ELLASSAY營業(yè)收入同比下降20.28%至3.81億元，截至報(bào)告期末擁有門店299家，直營和分銷店分別為161家和138家；

Laurel營業(yè)收入同比下降6.61%至0.51億元，截至報(bào)告期末擁有門店50家（凈關(guān)閉2家）；

EdHardy以及EdHardyX的營業(yè)收入同比減少57.9%至0.97億元，主要受港澳店終端恢復(fù)情況不及預(yù)期所致，截至報(bào)告期末擁有門店142家，直營和分銷店鋪分別為41家和101家；

IRO全球直營店鋪61家，貢獻(xiàn)營業(yè)收入2.26億元；

self-portrait已完成進(jìn)駐位于北京SKP商場(chǎng)的國內(nèi)第一家線下自營門店及上線了天貓官方旗艦店，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入195.66萬元，毛利率達(dá)83.02%。

東方證券分析師施紅梅表示，在疫情沖擊各品牌不同程度受到線下銷售低迷的影響的時(shí)刻，歌力思積極通過電商與直播等新模式為收入開源，通過費(fèi)用嚴(yán)格管控、集中資源投向優(yōu)勢(shì)品牌、加強(qiáng)運(yùn)營效率等方式節(jié)流，柔性供應(yīng)鏈控制庫存。隨著國內(nèi)線下渠道的恢復(fù)，預(yù)計(jì)二季度國內(nèi)銷售將逐步回暖。一季度出讓百秋股權(quán)確認(rèn)的投資收益（3.27億左右）將對(duì)2020年凈利潤形成支撐，同時(shí)也為歌力思未來渠道、品牌等各方面拓展延伸提供有力的資金支持。

公開資料顯示，百秋網(wǎng)絡(luò)于2010年9月16日成立，并于2016年9月納入歌力思集團(tuán)，目前旗下已設(shè)立百秋電商、百秋鞋履、百秋倉儲(chǔ)、百秋廣告等子公司。其中，子公司百秋電商，自2011年創(chuàng)立至今，經(jīng)過近十年的沉淀與發(fā)展，百秋電商已與50多個(gè)國際時(shí)尚品牌特別是輕奢品牌建立長期合作關(guān)系，持續(xù)為國際時(shí)尚品牌提供整合線上線下全渠道的品牌咨詢、品牌電商運(yùn)營、數(shù)字營銷、倉儲(chǔ)物流、IT解決方案和新零售等全鏈路服務(wù)。自2013年起，百秋電商已連續(xù)六次獲得了天貓平臺(tái)授予的“金牌淘拍檔”稱號(hào)，2016年起多次蟬聯(lián)天貓“六星級(jí)服務(wù)商”，在輕奢及奢侈品品牌服務(wù)領(lǐng)域已經(jīng)成為行業(yè)領(lǐng)頭羊。

彼時(shí)，歌力思收購百秋網(wǎng)絡(luò)也旨在達(dá)到多重目的：一是強(qiáng)化公司的互聯(lián)網(wǎng)運(yùn)營能力，以更好地捕捉市場(chǎng)新變化帶來的發(fā)展機(jī)會(huì)；二是完善公司的渠道布局，為公司旗下多品牌提供了更優(yōu)質(zhì)的銷售和推廣渠道；三是提升品牌協(xié)同效應(yīng)，幫助公司對(duì)接更多的國際品牌資源；四是拓展歌力思的業(yè)績空間，在網(wǎng)絡(luò)銷售方面提供較好的業(yè)績貢獻(xiàn)。

財(cái)報(bào)顯示，百秋網(wǎng)絡(luò)的凈利潤規(guī)模從收購之初2016年的2695.4萬元增至2019年的6782.8萬元，此后，2016、2017、2018、2019的增速分別達(dá)到26.3%、85.2%、20.5%和12.8%。

此外于2019年12月15日，歌力思發(fā)布公告，向紅杉時(shí)尚科技產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資基金、杭州解百等五個(gè)戰(zhàn)略投資人合計(jì)轉(zhuǎn)讓所持上海百秋網(wǎng)絡(luò)科技有限公司(以下簡稱“百秋網(wǎng)絡(luò)”)28.69%股權(quán)，合計(jì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)款約3.44億元。該交易完成后，創(chuàng)始股東及其一致行動(dòng)人將成為百秋網(wǎng)絡(luò)實(shí)際控制人，合計(jì)持股31.06%；紅杉持股27.75%，歌力思仍持股27.75%，此外，百秋網(wǎng)絡(luò)將獲得紅杉1.5億元增資。歌力思董事長夏國新就此表示，在未來歌力思集團(tuán)的戰(zhàn)略規(guī)劃中，百秋仍將發(fā)揮重要的戰(zhàn)略協(xié)同作用。

而今年3月27日，歌力公開表示，公司原控股子公司百秋網(wǎng)絡(luò)通過增資擴(kuò)股、股權(quán)轉(zhuǎn)讓等方式引入戰(zhàn)略投資者，公司持有百秋網(wǎng)絡(luò)股權(quán)比例由75%下降至27.75%，百秋網(wǎng)絡(luò)實(shí)控人變更為其創(chuàng)始股東及其一致行動(dòng)人。百秋網(wǎng)絡(luò)目前處于業(yè)務(wù)快速擴(kuò)張階段，未來不排除獨(dú)立上市。

國信證券研究員丁詩潔則介紹，伴隨著疫情帶來服裝行業(yè)巨變，促使歌力思搶跑未來產(chǎn)生的新賽道。目前，歌力思也做好了三季度持續(xù)受影響的準(zhǔn)備，并作出了以下措施以更好地渡過難關(guān)：首先，以顧客為中心，啟動(dòng)全域全時(shí)營銷；其次，靈活快速調(diào)整生產(chǎn)計(jì)劃，施行高快反比例；與此同時(shí)，精簡編制，控制費(fèi)用，嚴(yán)控成本。目前，公司的各項(xiàng)舉措已經(jīng)取得了良好的效果，離店銷售和直播參與度較為出色。

另據(jù)了解，今年年內(nèi)，歌力思的品牌發(fā)展舉措和計(jì)劃主要包括：

1、主品牌歌力思將保持穩(wěn)健發(fā)展，渠道下沉和親民線推進(jìn)，保持對(duì)質(zhì)量和速度的嚴(yán)格控制。

2、發(fā)行定增收購IRO品牌，實(shí)現(xiàn)100%的控制權(quán)。2019年10月14日，歌力思通過全資子公司向ELYONESARL以8950萬歐元的對(duì)價(jià)收購ADONWORLDSAS的43%的股權(quán)。轉(zhuǎn)讓完成后，公司將有ADONWORLDSAS100%的權(quán)益，并進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)對(duì)IRO品牌全球100%控制權(quán)。IRO品牌銷售范圍的覆蓋多個(gè)國家和地區(qū)，截至2019年12月30日，全球開設(shè)門店已達(dá)58家。IRO搖滾瀟灑、輕松的時(shí)尚風(fēng)格在全球廣受歡迎，營收規(guī)模為6.74億元，占營業(yè)總收入的25.81%，有望為歌力思貢獻(xiàn)新的增長亮點(diǎn)。

海外業(yè)務(wù)受影響可控，作為歌力思唯一有海外業(yè)務(wù)的品牌，IRO的海外銷售收入占比約2成，利潤大部分由國內(nèi)貢獻(xiàn)。德國、荷蘭開店已有較好的效果，近期其全球門店也將恢復(fù)營業(yè)。海外疫情不確定性較大但公司已做好相應(yīng)準(zhǔn)備。

3、合資經(jīng)營self-portrait品牌的大陸地區(qū)業(yè)務(wù)，開啟線上門店。self-portrait天貓官方旗艦店已于一季度正式上線，進(jìn)一步豐富公司的高端品牌陣容。公司擁有強(qiáng)大的品牌運(yùn)營能力，預(yù)計(jì)self-portraint在經(jīng)過短期的孵化之后有望開始盈利。

4、Ed-Hardy品牌經(jīng)歷短暫波動(dòng)，歌力思積極調(diào)整EdHardy品牌的渠道和產(chǎn)品，將產(chǎn)品風(fēng)格調(diào)整為更大眾、不過于強(qiáng)勢(shì)。當(dāng)前澳門業(yè)務(wù)仍處于暫停狀態(tài)，今年預(yù)計(jì)受影響較大，但是公司保持長期看好EdHardy的發(fā)展。

5、Laurel品牌未來將會(huì)繼續(xù)下沉，盈利能力有望加強(qiáng)。2019年Laurel品牌實(shí)現(xiàn)了4.86%的穩(wěn)步增長，毛利為78.48%，在公司的所有品牌中毛利率最高。目前在一線重要位置繼續(xù)擴(kuò)張，另一方面也將繼續(xù)下沉，有望增強(qiáng)盈利能力。

長期來看，丁詩潔認(rèn)為，歌力思致力于品牌矩陣的完善和企業(yè)的全球化，目前歌力思擁有7個(gè)高級(jí)時(shí)裝品牌，分別覆蓋了不同細(xì)分市場(chǎng)的需求。公司憑借在銷售渠道和管理經(jīng)驗(yàn)方面的優(yōu)勢(shì)成功開拓國際品牌在中國的市場(chǎng)，增資控股的IRO有望為成為新的增長亮點(diǎn)，合資經(jīng)營的Self-portrait已經(jīng)開設(shè)天貓網(wǎng)店，有望盡快實(shí)現(xiàn)品牌盈利。

公開資料顯示，歌力思的主營業(yè)務(wù)為品牌時(shí)裝的設(shè)計(jì)研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公司旗下品牌主要包括中國高級(jí)時(shí)裝品牌ELLASSAY、德國高端女裝品牌Laurèl、美國輕奢潮流品牌EdHardy、法國設(shè)計(jì)師品牌IROParis、英國當(dāng)代時(shí)尚品牌self-portrait。