Approfondir La Réforme Globale Des Marchés De Capitaux En Mettant L 'Accent Sur L' Amélioration De La Qualité Des Sociétés Cotées En Bourse

Graphique / IC photo

L'approfondissement général des réformes sur les marchés de capitaux se poursuit et l'action de la réglementation au niveau des sociétés cotées en bourse est désormais mise en lumière.Il est entendu que le Conseil de supervision a récemment publié un plan d'action pour l'amélioration de la qualité des sociétés cotées en bourse (ci - après dénommé ? Plan d'action ?) qui vise à améliorer sensiblement le profil général des sociétés cotées en bourse grace à un effort de trois à cinq ans.

Au cours des dernières années, la question de la ? qualité? des sociétés cotées en bourse a été au centre de l'attention, et l'explosion de mines par plusieurs sociétés a continué d'avoir un impact négatif sur l'écologie du marché des capitaux.

La publication du présent plan d'action correspond donc à l'importance que le Conseil attache à l'amélioration de la qualité des sociétés cotées en bourse.

"L 'amélioration de la qualité des sociétés cotées en bourse est un projet de grande envergure du système qui exige une plus grande synergie et une plus grande synergie entre les entreprises cotées en bourse, les différents acteurs du marché, les organismes de réglementation, le Gouvernement des comités locaux des partis et d' autres parties prenantes.Le système de la SECP a élaboré un plan d'action pour l'amélioration de la qualité des sociétés cotées en bourse et contribue à la production de documents pertinents. ?

Réforme fondamentale

En ce qui concerne la réglementation des sociétés cotées en bourse, le plan d'action a également pris forme avant et après la réunion annuelle de l'Association des sociétés cotées en bourse, qui s'est tenue en mai de cette année.

à l'époque, il était facile de mettre l'accent sur le fait qu'à long terme, c'était la base de l'économie et la qualité des sociétés cotées qui déterminaient l'évolution du marché.Le marché des capitaux est le baromètre de l 'économie réelle, fonction qui se traduit principalement par la qualité des sociétés cotées en bourse.Les marchés de capitaux sont des liens entre les entités et les capitaux, les bailleurs de fonds et les investisseurs, et la qualité des sociétés cotées en bourse est le pilier et la pierre angulaire de ce marché et la base microéconomique de la promotion d'un cercle vertueux de financement et d'économie réelle.Il ne peut y avoir de bons marchés de capitaux sans de bonnes sociétés cotées en bourse.

Il ressort de ce qui précède que la gouvernance des sociétés cotées en bourse occupe une place importante dans la réforme du marché des capitaux et dans la réglementation de la Commission de supervision des activités de bourse, mais que l'apparition de nombreuses sociétés cotées en bourse depuis 2019 a également contraint la réglementation à accélérer le rythme des réformes.

Depuis longtemps, les problèmes de qualité des sociétés cotées en bourse ne sont pas propres aux sociétés cotées en bourse.Aujourd 'hui, dans le contexte plus large de l' approfondissement des réformes sur les marchés de capitaux, l 'amélioration de la qualité des sociétés cotées en bourse a été pleinement promu.

? l'amélioration de la qualité des sociétés cotées en bourse sera difficile et efficace à court terme, et il serait plus approprié aujourd'hui de tirer parti de l'occasion offerte par de profonds changements pour promouvoir des réformes au niveau des entreprises cotées en bourse, même si l'importance accordée à la publication de plans d'action spécifiques témoigne de L'importance de la gouvernance des entreprises cotées en bourse. ?Selon Peng Hai, analyste en bourse.

Les journalistes ont appris que le prochain plan d'action mettait particulièrement l'accent sur le concept d '? intégration?, à savoir quatre ? unions?, à savoir: le développement endogène de l'entreprise et la promotion de la sécurité extérieure, l'accent étant mis sur la responsabilité première des entreprises cotées en bourse et l'enrichissement des systèmes extérieurs d'approvisionnement; l'optimisation de l'intégration de la croissance et de l'ajustement des stocks en vue d'améliorer l'accès aux marchés et les exportations; la recherche de solutions aux problèmes et la mise en place de mécanismes à long terme; et l'intégration d'une réglementation rigoureuse et d'une plus grande synergie des politiques.

? les sociétés cotées en bourse sont le principal vecteur du marché des capitaux et l'amélioration de la qualité des sociétés cotées en bourse est une question complexe et plus vaste, et l'amélioration de la qualité des sociétés cotées au cours de la période à venir, grace à de nombreuses initiatives, contribuera dans une certaine mesure à la mise en place d'initiatives de réforme globale du marché des capitaux.Il ne faut donc pas dissocier les réformes visant à améliorer la qualité des sociétés cotées en bourse de celles qui sont liées entre elles et qui ont des effets réciproques. ?Le responsable des opérations d 'un courtier de taille moyenne de la région de Beijing a indiqué que

Selon Zhao Xi Jun, Coprésident de l 'Institut des finances et des valeurs de l' université populaire de Chine, la maturité et le développement d 'un marché ne dépendent pas uniquement de la supervision d' un secteur de la Commission de supervision des valeurs mobilières.La mise en place d'infrastructures financières telles que les systèmes de transactions, les services de compensation et les systèmes de règlement devrait être intégrée et systémique, y compris les liens avec les systèmes offshore, et la science et la technologie devraient être mises à profit pour améliorer l'infrastructure.

Poursuite de la mise en ?uvre de l'Initiative pour un changement profond

Les journalistes ont été informés que le plan d'action publié par le Conseil de supervision comportait sept grands axes: efficacité de l'information, normalisation de la gouvernance d'entreprise, réforme de l'infrastructure des marchés, régularisation des marchés, réduction des risques, amélioration de l'efficacité de la réglementation et optimisation de l'écologie.

Il s'agit notamment: premièrement, d'améliorer l'efficacité de la divulgation de l'information en fonction de la demande des investisseurs; deuxièmement, de veiller à ce que les ? minorités critiques? fassent preuve d'une diligence raisonnable et améliorent la gestion de leurs opérations; troisièmement, de promouvoir l'expérience de la science et de la technologie et de promouvoir la réforme des marchés de capitaux de manière intégrée; quatrièmement, d'insister sur la régularisation des marchés et de s'attacher à dégager des ressources de mauvaise qualité; cinquièmement, de s'attaquer aux problèmes qui se posent et de se prémunir contre les risques financiers majeurs; sixièmement, d'améliorer l'améliorer l'efficacité de la réglementation; vii) et VII) d'optimiser l'optimiser l'optimiser l'optimiser la société tout entière.

Certains acteurs du marché estiment que de nombreuses initiatives visant à améliorer la qualité des sociétés cotées en bourse sont essentiellement axées sur la poursuite de l'approfondissement des réformes sur les marchés de capitaux.

Certaines de ces initiatives, par exemple, ont déjà été mentionnées dans le cadre des réformes menées dans d'autres domaines, comme la promotion de l'expérience de la science et de la technologie, l'intégration de la réforme des marchés de capitaux et le maintien de la régularisation des marchés et l'élimination des ressources de mauvaise qualité.

Dans le cadre de la promotion de l'expérience de la science et de la technologie, le Conseil de supervision a indiqué qu'il fallait tirer pleinement parti de l'expérience de la science et de la technologie, promouvoir la réforme de l'entreprenariat et mettre à l'essai le système d'enregistrement.Renforcer l'inclusion des normes ipo, restructurer les normes de cotation en bourse, assouplir les restrictions telles que les délais de publication à huis clos, optimiser les paiements de fusions - acquisitions et les instruments de financement connexes et rendre les marchés de capitaux plus attrayants.

En réponse, le responsable régional de l 'entreprise de Pékin a déclaré que ce contenu est très pertinent pour la qualité des sociétés cotées en bourse, mais pas seulement pour la qualité des sociétés cotées en bourse, et que, dans le cadre de la promotion de l' expérience de la plate - forme de la science et de La technologie, des réformes sont également en cours dans de nombreux autres domaines.On peut donc dire que la mise en ?uvre de l'initiative visant à améliorer la qualité des sociétés cotées en bourse se traduit par une réforme plus poussée des marchés de capitaux. ?

En outre, le plan d'action contient un volet relatif à la gouvernance d'entreprise en bourse.Dans le cadre de l'amélioration de l'efficacité de la divulgation de l'information axée sur les besoins des investisseurs, il est nécessaire de faire appel aux services compétents pour étudier la possibilité de mettre en place un système intégré de contr?le de l'information financière afin de prévenir les fausses déclarations.Simplifier les règles d'information, les sous - secteurs et les disciplines en matière d'information, assurer l'authenticité de l'information et mettre l'accent sur la vulgarisation et la compréhension.

En outre, l'obligation de diligence et d'amélioration de la gestion des entreprises pour les ? minorités critiques? est expressément exigée dans les cas où le niveau actuel de gouvernance des entreprises cotées en bourse est généralement faible.

Le plan d'action prévoit la promotion d'un système d'incitations fiscales et d'arrangements d'accompagnement des actions, ainsi que l'amélioration de l'efficacité des incitations; le renforcement des contr?les financiers, des sceaux, des finances, etc., le renforcement de la responsabilité individuelle et de l'indemnisation civile afin d'encourager et de restreindre le r?le crucial joué par les ? minorités critiques ?.

Dans le même temps, les journalistes ont été informés que, face aux problèmes actuels de gouvernance des entreprises cotées en bourse, la Commission organiserait des activités spéciales de gouvernance d'entreprise dans toutes les sociétés cotées en bourse, en procédant à des vérifications par sondage, en procédant à des inspections sur place et en procédant à des mises à niveau échelonnées.

Comme on l'a dit plus haut, la gouvernance des sociétés cotées en bourse est une tache complexe et difficile à réaliser à court terme, et la fa?on dont la qualité des sociétés cotées en bourse peut être comprise est essentielle à la réglementation pour promouvoir la gouvernance.

En réponse, Cao Yong, Directeur adjoint du Département de l'accès aux marchés de la Commission de contr?le, a déclaré récemment dans un discours public que ? la qualité des sociétés cotées en bourse est riche en termes d'efficience, de base comptable, de capacité de gouvernance et de publication d'informations, et qu'il faut donc redoubler d'efforts pour améliorer la qualité des entreprises ?.