鄭綿の4つの不確定要素に注目する。

中國(guó)政府の無(wú)限量の収蔵政策に関わらず、インド政府はインド綿の國(guó)際オファーを高めるために輸出を禁止しています。それともマクロ経済コントロールによって高インフレ水準(zhǔn)が持続しています。綿花の価格の底は強(qiáng)硬に支えられています。綿は過(guò)去の低価格水準(zhǔn)に戻りにくいです。

本年度の需給狀況から見(jiàn)ると、供給圧力は減らさず、消費(fèi)は引き続き疲弊しており、

インドは綿花の輸出を制限して國(guó)際綿花の価格を支えていますが、低価格の綿がインド國(guó)內(nèi)に流入し、その安い紡績(jī)製品が再び國(guó)際市場(chǎng)に流入します。これは中國(guó)の織物の輸出にも有利な影響を與えます。

制度と通貨の二重要素が綿花の変動(dòng)空間を決定し、需給の変化、

中國(guó)の綿の調(diào)査では、3月の全國(guó)綿工業(yè)の在庫(kù)は約102.3萬(wàn)トンで、前月比6.4%増加し、同17.6%増加し、ここ3年の平均在庫(kù)より7.3%増加したと推測(cè)している。

紡績(jī)企業(yè)の紡績(jī)、布の生産販売率は小幅で反発しますが、三年近くの低水準(zhǔn)にあります。

現(xiàn)在の供給は緩やかで、消費(fèi)が伸び悩んでいる狀態(tài)で、綿花の価格は依然として弱いところにあると決めました。

実際の操作では、將來(lái)のリスク要因にも警戒が必要です。

第一に、2011年の中國(guó)

第二に、3月30日に収蔵が終了し、9月1日の新年度までの収蔵期間は5ヶ月の受領(lǐng)期間があり、この時(shí)期は輸入割當(dāng)額の交付の時(shí)間窓口であり、輸入綿と國(guó)産綿の流通は內(nèi)外の価格差の収束を促す可能性がある。

消費(fèi)繁忙期が平常どおりに稼働していなければ、國(guó)産綿の価格下落の可能性は排除できない。

その時(shí)、市場(chǎng)で取引している綿花に対しては、19800元/トンの貯蔵価格は失効します。20400元/トンは來(lái)年の新綿にしか有効ではありません。

第三に、4月と5月の集中播種期間とその後の苗の成長(zhǎng)期は、綿は未知の天気に直面しています。

國(guó)內(nèi)外の綿花區(qū)は分布が広く、散在しています。局部災(zāi)害が発生する可能性が非常に大きいです。被災(zāi)面積と程度は追跡測(cè)定が必要です。

第四に、近年の國(guó)際綿花市場(chǎng)の生産と販売の狀況は大きく変化しており、各國(guó)のグローバルシェア比も明らかに変動(dòng)しています。

生産量はインドがアメリカを超え、中國(guó)に次ぐ。

インドの綿の栽培面積は大きいですが、シングルの生産量は低いです。未來(lái)インドは技術(shù)を改善することで生産綿の最大國(guó)になるかもしれません。

消費(fèi)の面では、アメリカの消費(fèi)は明らかに下落しており、中國(guó)の消費(fèi)は小幅より下落しています。インド、パキスタンなどの消費(fèi)は伸びが期待できます。

輸出については、インド、オーストラリア、ブラジルなどの國(guó)の輸出が増えており、アメリカの比率は急速に縮小しています。

この一連の変化は、中米両國(guó)の綿花の価格決定に間接的な影響を與えている。

インドなどの國(guó)は綿花市場(chǎng)で國(guó)際的な影響力を強(qiáng)めており、綿の需給狀況や綿市の政策変化も注目されるリスク要因である。