外資投資：人民元の再下落幅は有限です。

＜p＞中國銀行間の一覧払外為市場の人民元の対ドル相場の変動幅が昨日1%から2%に拡大されたことに対して、外資投資銀行は、変動幅が人民元の変動を増加させ、人民元の為替レートまたは短期內(nèi)の下落が、長期的な上昇傾向は減少しないと表明しました。＜/p＞
＜p＞バークレイズによると、中國のマクロ経済は最近予想より弱く、市場もクレジットリスクを心配しています。人民元は米ドルの今後一ヶ月の動きに対して偏りがあると予想しています。しかし、バークレイズも、人民元は今年から累積的な下落幅が小さくないと表しています。中央銀行は中間価格を利用して為替レートを安定させる予定です。＜/p＞
＜p＞UBS証券では、人民元＜a href=“http://www.91se91.com/news/indexucj.asp”の為替レート＜a＞の変動幅が拡大しているが、大幅な下落という意味ではなく、経済の基本的な観點から人民元の過小評価は存在していない。UBSは、今年人民元が引き続き上昇する可能性はあまりないと思います。＜/p＞
＜p＞UBSは、2013年の中國の＜a href=“http:/www.91se91.com/news/indexucj.asp”の経?？谧糰＞黒字が國內(nèi)総生産に占める比率を2.1%に引き下げたと判斷した。中國の貯蓄率が高いことを考えると、人民元の為替レートはほぼ公正な水準にあるということです。將來、ある時點で外貨が大規(guī)模に流出しても、中國の外貨準備は人民元の下落圧力を制限します。また、最近の輸出のパフォーマンスが比較的弱いため、「ホットマネー」の流入はある程度解消されるかもしれません。企業(yè)と銀行も日常取引における為替リスクをより積極的に管理します。これは貿(mào)易と実體経済の成長に直接影響しません。＜/p＞
＜p＞HSBCは、政策立案者が市場の「片側(cè)切り上げ」の下落を予想している狀況に満足していると指摘したが、これ以上の減少は否定できない。＜a href=「http:/www.91se91.com/news/indexucj.asp」人民元＜a＞変動幅が2%に緩和され、人民元がセット通貨としての低変動幅特性を失うことになり、為替相場が下落し始め、現(xiàn)金および遠為替が人民元の売り相場になる可能性がありますが、年末にはまだ5.98の目標値上昇の機會があります。＜/p＞
＜p＞HSBC戦略通貨戦略主管のPaul Makelは、報告書で、中國が金融改革を推進して國內(nèi)の金利上昇を促進する見込みで、長期的には人民元の金利曲線は急峻になる傾向があると指摘しました。資本金帳簿開放及び金利平価上昇は、遠為替カーブ、特に長端を押し上げる。ショートエンドについては、Paul Mackelは、通貨政策の緩和は最近のリスク要因となり、人民元の下落は影響を低減すると予想される。＜/p＞